For Traders

Forex Analysis

Fundamental analysis

13.09.202311:21 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα βρίσκεται αντιμέτωπη με μια πολύ δύσκολη επιλογή. Να είναι ή να μην είναι... (υπάρχει πιθανότητα τοπικής αύξησης του ζεύγους EUR/USD και τιμών του χρυσού)

Σήμερα, στο επίκεντρο της προσοχής των αγορών θα βρίσκεται η δημοσίευση των δεδομένων για την πληθωριστική ανάπτυξη στην Αμερική. Αναμένεται ότι κυρίως θα αυξηθεί λόγω της έντονης άνοδου των τιμών του πετρελαίου σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο κατά 0,6%, σε σχέση με την αύξηση του Ιουλίου κατά 0,2%. Επίσης, αναμένεται η εμφανής αύξηση της πληθωριστικής ανάπτυξης από 3,2% σε 3,6% σε ετήσια βάση.

Στο προηγούμενο άρθρο αναλύσαμε το πιθανότητα της αντίδρασης της αγοράς σε αυτά τα δεδομένα της αμερικανικής στατιστικής, για αυτό σήμερα θα δώσουμε προσοχή στην πιθανή αντίδραση της αγοράς στην τελική απόφαση της ΕΚΤ σχετικά με τη νομισματική πολιτική. Θυμίζουμε ότι η συνεδρίαση της τράπεζας θα πραγματοποιηθεί αύριο, την Πέμπτη.

Παρά το γεγονός ότι τον Αύγουστο, η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κ. Λαγκάρντ, καθώς και μερικοί συνάδελφοί της από την τράπεζα, αποφεύγουν προσεκτικά οποιοδήποτε σχόλιο σχετικά με την αύξηση ή όχι του κλειδιού επιτοκίου στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, οι συμμετέχοντες στην αγορά πιστεύουν ότι υπάρχει υψηλή πιθανότητα να αυξηθεί. Ο κύριος λόγος γι' αυτό είναι οι σταθερές προσδοκίες ότι το βασικό επιτόκιο θα παραμείνει υψηλότερο από το 3% και δεν θα πέσει στον στόχο του 2%. Αυτή τη στιγμή, σύμφωνα με τα τελευταία δεδομένα, βρίσκεται στο 5,3% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.

Οι επενδυτές πιστεύουν ότι η ΕΚΤ θα είναι αναγκασμένη να συνεχίσει τον κύκλο αύξησης των επιτοκίων για την καταπολέμηση της πληθωρίστικης πίεσης, ανησυχώντας ότι ο υψηλός ρυθμός της μαζί με την κρίση που αντιμετωπίζει η ευρωζώνη μπορεί να προκαλέσει σοβαρά οικονομικά προβλήματα, τα οποία ήδη αρχίζουν να εμφανίζονται. Ωστόσο, όπως έχουμε επανειλημμένα αναφέρει, οι ενέργειες του ευρωπαϊκού ρυθμιστικού φορέα θα εξαρτηθούν σε μεγάλο βαθμό από τα μέτρα που θα λάβει η FED στη συνεδρίαση των 20 Σεπτεμβρίου, καθώς και για την ίδια και την ΕΚΤ, η δυναμική της πληθωρίσεως θα παίξει σημαντικό ρόλο.

Στο παρελθόν, έχουμε ήδη αναφέρει τη σκέψη ότι η ευρωπαϊκή κεντρική τράπεζα μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια, αν τα δεδομένα της πληθωρίσεως στις Ηνωμένες Πολιτείες επιβεβαιώσουν την ανόδο της, αυξάνοντας έτσι την πιθανότητα αύξησης του κόστους δανείων της FED μετά τη συνεδρίαση των ψηφίζοντων κεντρικών τραπεζών. Και αν και ο ευρωπαϊκός ρυθμιστής δεν επιθυμεί σαφώς να προχωρήσει σε αυτή την ενέργεια, προκειμένου να μην πλήξει την εθνική οικονομία, η πιθανότητα αυτή παραμένει, αν και οι αγορές δεν το περιμένουν.

Τι να περιμένουμε από τις συναλλαγές στην Ευρώπη μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ;

Υποθέτουμε ότι, αν η ΕΚΤ διατηρήσει το βασικό επιτόκιο αμετάβλητο, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε τοπική ζήτηση για μετοχές εταιρειών και να οδηγήσει σε αδυναμία του ευρώ έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Ειδικά αυτή η πτώση μπορεί να ενταθεί αν οι δεδομένες για το πληθωρισμό στις ΗΠΑ δείξουν ανόδους τουλάχιστον σύμφωνα με τις προβλέψεις και όχι πιο ψηλά από αυτό. Αν, από την άλλη, οι επιτοκιακές αποφάσεις είναι αντιφατικές και δεν υπάρχει σαφής γνώμη στην αγορά, ο τοπικός αγοραστικός δείκτης μετοχών θα βρεθεί υπό πίεση. Τα γερμανικά 2ετή ομόλογα θα βρεθούν και πάλι υπό πίεση και θα ωθήσουν την αύξηση της απόδοσης. Το ευρώ μπορεί να λάβει υποστήριξη έναντι του δολαρίου, αλλά μόνο περιορισμένη. Μπορούμε να περιμένουμε μια πιο έντονη άνοδο, μόνο εάν η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ δεν αυξήσει τα επιτόκια. Σε αυτήν την περίπτωση, το ζευγάρι EUR/USD μπορεί να προσπαθήσει να αντιμετωπίσει ξανά το επίπεδο 1.1000.

Όσον αφορά τη σημερινή δυναμική των αγορών, η κατεύθυνση θα καθοριστεί ομοφώνως από τις δημοσιευόμενες τιμές του καταναλωτικού πληθωρισμού στην Αμερική. Αξίζει να σημειωθεί ότι γενικά οι αγορές φαίνεται ότι έχουν λάβει υπόψη τις αναμενόμενες τιμές πληθωρισμού στις τιμές, πράγμα που μπορεί να παίξει ρόλο στις κινήσεις των αγορών.

Πρόβλεψη της ημέρας:

ΕΥΡ/ΔΟΛ

Το ζευγάρι συναλλάσσεται κάτω από το επίπεδο του 1.0765. Εάν οι δεδομένες για την πληθωριστική ανάπτυξη στην Αμερική επιτρέψουν στο ζευγάρι να ανέβει πάνω από αυτό το επίπεδο, τότε μπορούμε να περιμένουμε την τοπική του αύξηση προς το επίπεδο του 1.0835.

XAU/ΔΟΛ

Η τιμή του χρυσού έχει σταθεροποιηθεί πρακτικά σε αναμονή των δεδομένων για την πληθωριστική ανάπτυξη στην Αμερική. Εάν δεν εκπλήξουν τους επενδυτές, η τιμή του "κίτρινου μετάλλου" μπορεί να ξεπεράσει το επίπεδο των 1913.00 και να πάει προς τα πάνω προς το επίπεδο των 1928.55.

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Pati Gani,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2024

More articles by this author

Back to the list

E-mail subscription