30.09.202619:03 Forex Analysis & Reviews: Analyse EUR/USD – 30 septembre : le rebond de l’euro n’a pas duré

La structure en vagues du graphique EUR/USD en 4 heures devient plus complexe. Il n’est toujours pas question d’invalider le segment de tendance haussière (graphique inférieur) qui a débuté en janvier de l’année dernière. Au contraire, nous avons observé une structure corrective complète A-B-C, qui pourrait être arrivée à son terme. Cependant, les récents développements liés à la Fed et à sa politique ont de nouveau affecté la structure actuelle des vagues, la rendant plus complexe. Je rappelle que le contexte fondamental et la structure en vagues entrent souvent en conflit, ce qui rend des ajustements nécessaires.

La structure en vagues s’est à présent transformée en une formation plus complexe. La vague C a pris une forme en trois vagues, tandis que la vague suivante est identifiée comme la vague D. L’ensemble du segment de tendance qui a commencé le 27 janvier peut avoir pris la forme d’une structure corrective à cinq vagues A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la vague D est terminée et, le 21 août, la paire EUR/USD est entrée dans la phase de formation de la vague E, dont le creux devrait se situer en dessous du plus bas de la vague C à 1,1325. La paire se trouve désormais très près de ce niveau, et en dessous de celui-ci, la vague E supposée pourrait achever sa formation à tout moment.

La baisse du dollar a été de courte durée, suivie d’une nouvelle hausse.

La paire EUR/USD est restée pratiquement inchangée mercredi, tandis que l’amplitude des mouvements est restée une fois de plus très étroite. Malgré la publication de plusieurs rapports importants aujourd’hui, qui ont montré des chiffres très intéressants, le marché n’a de nouveau trouvé aucune raison d’acheter l’euro, aucune raison pour des mouvements plus actifs, ni aucune raison de vendre le dollar. La journée avait commencé de manière optimiste pour la monnaie européenne. L’euro a gagné environ 40 points, et certains intervenants de marché avaient déjà commencé à anticiper au moins une vague corrective locale. Toutefois, cette reprise a été de courte durée. Dans la seconde moitié de la journée, le marché a de nouveau entamé un mouvement baissier. On ne peut pas dire que ce mouvement était injustifié.

J’ai répété à plusieurs reprises que la dernière hausse du dollar américain, qui dure déjà depuis trois semaines, semble pour le moins discutable. Je comprends que le marché s’attende désormais à 2–3 tours supplémentaires de resserrement de la politique monétaire de la Fed, même s’il est difficile de dire précisément ce qu’il anticipe. Par exemple, selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt en octobre est tombée aujourd’hui à 41 %, contre 70–75 % hier. La raison en est que John Williams, responsable de la Fed, a déclaré hier que l’autorité monétaire n’avait pas besoin de se précipiter vers une nouvelle phase de resserrement. Aujourd’hui, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base (core Personal Consumption Expenditures price index) est ressorti à 3,4 %, contre 3,7 % attendus par le marché. Ainsi, l’inflation aux États-Unis ne s’accélère pas, et certains membres du FOMC ne voient aucune raison de procéder à un resserrement en octobre. Toutefois, même ces informations n’ont pas réussi à réduire la demande de dollar. Dans la seconde moitié de la journée, la devise américaine a de nouveau été recherchée. Cela tenait probablement au fait que le PIB américain a atteint un solide 2,2 % au deuxième trimestre.

Conclusions générales

Sur la base de mon analyse de l’EUR/USD, je conclus que la paire reste inscrite dans un segment de tendance corrective globale A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la baisse du taux de change se poursuivra, avec des objectifs situés en dessous du plus bas de la vague C à 1,1325. Je considérais auparavant ce scénario comme un scénario alternatif, et sans la réunion de la Fed, il serait resté secondaire. Cependant, la Fed a créé la surprise, et le marché n’a pas eu d’autre option qu’une nouvelle vague d’achats de dollars américains. Dans le même temps, ces achats se poursuivent depuis plusieurs semaines, alors même que le dollar ne bénéficie d’aucun nouveau facteur de soutien. Je n’ouvrirais pas de positions vendeuses dans ce contexte fondamental et je me préparerais plutôt à un renversement.

Sur l’unité de temps supérieure, on peut observer un segment de tendance baissière prenant la forme A-B-C-D-E. Par conséquent, la paire EUR/USD peut continuer à reculer en dessous du plus bas de la vague C, tandis que la structure interne de la vague E peut adopter une forme impulsive en cinq vagues.

Principes de base de mon analyse

1. Les structures en vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à négocier et impliquent souvent des modifications.
2. En l’absence de confiance dans ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux s’abstenir d’y entrer.
3. On ne peut jamais avoir une certitude de 100 % quant à la direction d’un mouvement de prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.