29.09.202609:56 Forex Analysis & Reviews: 4 000 $ — une nouvelle réalité

Les cours de l’or ont enregistré un léger rebond, s’appréciant de 0,6 % pour repasser au-dessus de 4 100 $ l’once. Ce gain modeste intervient après une chute de 4 % lors de la séance précédente, au cours de laquelle le métal a atteint son plus bas niveau en plus de sept semaines. Le métal précieux a été soutenu par une stabilisation de la vague de ventes sur les bons du Trésor américains : le rendement à 10 ans s’est établi autour de 5,23 % après un pic marqué à un plus haut de 19 ans, alimenté par l’affaiblissement des espoirs de percée diplomatique au Moyen-Orient.

Le Brent a également poursuivi sa tendance haussière, progressant pour la deuxième séance consécutive. Ce mouvement a été alimenté par des informations selon lesquelles des responsables iraniens auraient, en privé, exprimé un profond pessimisme quant à la possibilité de parvenir à un accord de cessez-le-feu avec Washington avant les élections de mi-mandat américaines de novembre.

Le mois de septembre s’est révélé décevant pour l’or : le prix a chuté de près de 7 % alors qu’il évoluait autour de 4 510 $ l’once au début du mois. La pression sur les prix est venue de la décision de la Federal Reserve — sa première hausse de taux depuis 2023 — destinée à combattre une inflation persistante, ainsi que des signaux laissant entendre que d’autres resserrements pourraient suivre. Les prix élevés de l’énergie ne font que conforter l’argument en faveur de nouveaux relèvements, ce qui constitue un vent contraire pour les métaux précieux ne générant pas de rendement. Les investisseurs évaluent actuellement à environ 70 % la probabilité d’une nouvelle hausse de taux en octobre.

L’or a également perdu une zone de soutien importante autour de 4 230 $. Si les rendements américains restent élevés, la zone proche de 4 000 $ — testée en juin–juillet — deviendra le prochain seuil psychologique et technique majeur pour le métal.

La présidente de la Federal Reserve, Lisa Cook, a averti lundi que les futurs gains de productivité du travail liés à l’adoption de l’IA pourraient ne pas suffire à compenser les pressions sur les prix à court terme. Selon elle, cela pourrait accélérer l’inflation dans l’ensemble de l’économie — un facteur défavorable pour l’or dans le contexte actuel, même si, dans d’autres circonstances, une telle évolution aurait pu être considérée comme un soutien.

Configuration technique : les acheteurs doivent franchir la première résistance à 4 186 $ pour viser 4 249 $, au-delà de laquelle une cassure sera difficile. L’objectif plus éloigné se situe à 4 304 $. En cas de repli, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle de 4 124 $ ; s’ils y parviennent, une sortie de range porterait un sérieux coup aux acheteurs et pousserait l’or vers 4 062 $, avec la perspective d’atteindre 4 047 $.