28.09.202611:21 Forex Analysis & Reviews: Analyse EUR/USD – 28 septembre : Une nouvelle semaine importante pour le dollar américain

Le décompte des vagues sur le graphique quatre heures de l’EUR/USD devient plus complexe. Il n’y a toujours aucune raison de considérer comme invalidé le segment de tendance haussière (graphique inférieur) commencé en janvier de l’année dernière. Au contraire, nous avons observé une structure corrective A-B-C complète, qui pourrait être terminée. Toutefois, les récents événements liés à la Federal Reserve et à sa politique ont de nouveau affecté le décompte actuel des vagues, le rendant plus complexe. Je rappelle que le contexte fondamental et le décompte de vagues entrent souvent en contradiction, ce qui impose des ajustements.

Le décompte des vagues a désormais évolué vers une structure plus complexe. La vague C a pris une forme en trois vagues, tandis que la vague suivante est identifiée comme la vague D. L’ensemble du segment de tendance entamé le 27 janvier pourrait avoir pris la forme corrective en cinq vagues A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la vague D est terminée et, le 21 août, l’EUR/USD est entré dans la phase de formation de la vague E, dont le creux devrait se situer sous le plus bas de la vague C à 1,1325. La paire n’est plus qu’à une courte distance de ce niveau, et en dessous de celui-ci, la vague E présumée peut achever sa formation à tout moment.

Nouveaux rapports sur le marché du travail et l’inflation

La paire EUR/USD a progressé de 10 points de base vendredi, ce qui permet d’affirmer avec une certaine confiance que la tentative de terminer la vague baissière ou la séquence de vagues a échoué. Dans le même temps, le marché semble revenir à une attitude attentiste avant la publication de données économiques importantes. Un nouveau mois commence cette semaine, si bien que le marché attendra les rapports sur le marché du travail américain, le chômage, l’inflation et l’activité des entreprises. Je rappelle que la Federal Reserve a entamé un cycle de resserrement de la politique monétaire après avoir estimé que le marché du travail et l’économie étaient en bonne santé, ce qui lui permettait de relever les taux d’intérêt. Nous saurons ce vendredi si cette évaluation reste valable.

Selon moi, le marché du travail américain demeure affaibli. La Federal Reserve a déclaré qu’elle était prête à poursuivre le resserrement monétaire dans les conditions actuelles du marché du travail, mais que se passera-t-il si ces conditions se dégradent ? Et si le rapport Nonfarm Payrolls d’août n’était qu’une exception plutôt que la règle ? Je rappelle que les quatre mois précédents avaient donné des chiffres Nonfarm Payrolls extrêmement faibles. Par conséquent, à mon sens, un seul mois ne suffit pas pour tirer des conclusions. De plus, les membres du FOMC ont répété à plusieurs reprises que l’évaluation devait se fonder non pas sur un seul mois, mais sur la tendance globale. Il est donc difficile de qualifier le marché du travail américain de solide.

Concernant l’inflation, l’indice PCE Price Index, qui retient particulièrement l’attention de la Federal Reserve, devrait très probablement accélérer en août, mais ces données peuvent déjà être considérées comme dépassées au début du mois d’octobre. À mon avis, le taux d’inflation global reste un indicateur plus important et plus actuel. La croissance économique américaine au deuxième trimestre pourrait ralentir à 1,5–1,6 %.

Conclusions générales

Sur la base de mon analyse de l’EUR/USD, je conclus que la paire demeure dans le cadre du segment de tendance corrective globale A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la baisse des prix se poursuivra vers des objectifs situés sous le plus bas de la vague C à 1,1325. Je considérais auparavant ce scénario comme alternatif, et sans la réunion de la Federal Reserve, il serait resté secondaire. Cependant, la Federal Reserve a créé la surprise, ne laissant au marché d’autre option qu’une nouvelle vague d’achats de dollars américains. Néanmoins, ces achats se poursuivent depuis plusieurs semaines, alors même que le dollar ne bénéficie d’aucun nouveau facteur de soutien. Je n’ouvrirais pas de positions courtes dans un tel contexte d’actualité et, au contraire, je me préparerais à un retournement.

Sur une unité de temps supérieure, on distingue un segment de tendance haussière, suivi de la formation d’une structure corrective A-B-C. Cette structure pourrait prendre une forme en cinq vagues, mais à ce stade, je la considère comme achevée. Si tel est le cas, un nouveau segment de tendance haussière impulsif a commencé à se former.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et impliquent souvent des modifications.
2. En l’absence de confiance quant à ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas y entrer.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % quant à la direction du mouvement des prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.