08.09.202612:09 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD – Analyse et prévisions des cours : l’or reste sous pression

L’or (XAU/USD) reste sous pression malgré la faiblesse générale du dollar américain, car les anticipations restrictives concernant la Réserve fédérale américaine (Fed) et l’incertitude géopolitique persistante soutiennent le billet vert en tant qu’actif refuge, ce qui limite le potentiel de hausse des cours de l’or. Les traders semblent agir avec prudence, évitant de prendre des positions agressives et préférant attendre la publication des nouvelles données sur l’inflation américaine prévues cette semaine.

L’indice des prix à la production (PPI) et l’indice des prix à la consommation (CPI) des États-Unis seront publiés respectivement jeudi et vendredi. Ces indicateurs clés aideront à déterminer l’orientation de la politique de la Fed dans un contexte de risques inflationnistes liés à la hausse des prix de l’énergie.

Le dollar américain devrait être soutenu par la publication à venir des données clés sur le CPI.

Les stratégistes d’OCBC ont décrit le dernier rapport sur l’emploi américain comme « légèrement favorable au dollar, mais insuffisant pour soutenir une hausse durable ». Ils notent que la solidité des données sur l’emploi « confirme la résilience de l’économie américaine et renforce la probabilité d’un resserrement de la politique monétaire de la Fed, ce qui pourrait contribuer à limiter le repli du dollar ». Cependant, compte tenu de la « pression persistante sur les salaires », les analystes d’OCBC estiment que les marchés auront besoin de données sur l’inflation plus convaincantes pour anticiper avec davantage de confiance une hausse de taux en septembre.

L’attention doit donc se porter sur les chiffres du CPI, où une surprise positive pourrait servir de catalyseur à une reprise de la croissance du dollar, tandis que des données plus faibles que prévu devraient se traduire par des fluctuations de prix dans les deux sens.

Par ailleurs, l’escalade du conflit entre les États-Unis et l’Iran soutient la prime de risque géopolitique, contribuant à maintenir la stabilité du dollar en tant qu’actif refuge. Dans les derniers développements liés à la crise au Moyen‑Orient, l’Iran a menacé de riposter à toute nouvelle attaque américaine contre ses avoirs, en avertissant de la vulnérabilité potentielle des infrastructures énergétiques dans le golfe Persique. En outre, le responsable de la sécurité iranienne Mohsen Rezaei a déclaré que Téhéran se prépare à un blocus total du détroit d’Ormuz en réponse aux sanctions économiques, ce qui renforce les craintes de perturbations prolongées de l’approvisionnement en pétrole.

Les investisseurs restent préoccupés par le fait que des prix élevés de l’énergie pourraient de nouveau intensifier les pressions inflationnistes, ce qui renforcerait les perspectives d’un resserrement de la politique de la Fed. Cela confirme, en retour, la possibilité de voir apparaître des achats sur repli du dollar, ce qui impose une approche plus prudente aux acheteurs de XAU/USD. Il serait donc judicieux d’attendre une forte reprise de l’intérêt acheteur avant de chercher à pousser significativement les cours de l’or à la hausse et à prolonger son mouvement de reprise.

D’un point de vue technique, le métal précieux reste au‑dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours, située légèrement au‑dessus du seuil psychologique des 4 300 $, ce qui confirme une perspective positive à court terme malgré un affaiblissement du momentum. L’indice de force relative (RSI), autour de 51, indique une configuration allant de neutre à légèrement positive, ou modérément optimiste. Néanmoins, l’indicateur MACD, proche de zéro, témoigne d’un affaiblissement de la pression haussière après la récente correction.

Le tableau technique est mitigé, ce qui suggère que l’or pourrait buter d’abord sur une résistance initiale au niveau de la SMA à 20 jours. Un support est attendu au niveau de la SMA à 100 jours, suivi de l’EMA à 200 jours située en dessous.