L’euro est monté à un plus-haut de deux mois, soutenu par de meilleurs indicateurs en zone euro et par les anticipations d’une hausse des taux de la BCE, qui ont renforcé la demande pour la monnaie unique. L’or a atteint un pic de deux mois alors que les risques d’inflation aux États‑Unis se modéraient et que les tensions géopolitiques au Moyen‑Orient s’intensifiaient. Les investisseurs étrangers ont retiré leurs capitaux des marchés asiatiques de la tech pour le neuvième mois consécutif, principalement de Taïwan et de Corée du Sud, reflétant un scepticisme croissant quant aux perspectives des secteurs des puces et de l’IA. Enfin, Google a dévoilé la gamme Pixel 11, la Pixel Watch 5 et le traceur Pixel Tag, dotés de nouvelles fonctionnalités alimentées par Gemini, ce qui pourrait réorienter l’intérêt des investisseurs au sein des chaînes d’approvisionnement et des entreprises informatiques. Pris ensemble, ces éléments mettent en lumière un mélange de politique monétaire, d’incertitudes relatives aux matières premières et à la géopolitique, de flux de capitaux structurels et d’innovation technologique qui alimenteront la volatilité des marchés à court et moyen terme.
Le mois d’août a été une période de triomphe pour la monnaie européenne : l’euro s’est approché de 1,15 $, retrouvant ainsi ses plus hauts niveaux en deux mois. Les marchés ont réagi aux bonnes surprises en provenance de l’économie de la zone euro et intègrent désormais avec confiance une nouvelle phase de resserrement de la politique monétaire de la BCE en septembre.
Les économies de la zone euro et de l’UE ont progressé plus rapidement que prévu au deuxième trimestre 2026. Le PIB de la zone euro a augmenté de 0,4 % (après une croissance nulle précédemment) et celui de l’UE de 0,5 %. Les taux de croissance annuels ont atteint respectivement 1,0 % et 1,2 %. La Lituanie et la Suède ont mené les gains trimestriels, tandis que l’Irlande a apporté une contribution supplémentaire aux chiffres globaux.
Les principales économies — Allemagne, France et Italie — ont également enregistré une croissance, quoique plus modeste. La Belgique et l’Autriche sont restées stables. Parallèlement, les pressions inflationnistes persistent : l’inflation globale de la zone euro est montée à 2,9 % en juillet, et les anticipations d’inflation implicites par le marché pour l’année à venir se situent autour de 2,4 %, au-dessus de l’objectif de 2 % de la BCE.
Sur fond de croissance plus résiliente et de risque de hausse des prix de l’énergie lié à la géopolitique (rappelons l’escalade au Moyen-Orient), le marché anticipe avec une forte probabilité un relèvement de 25 points de base des taux en septembre. En juillet, la BCE a laissé le taux de dépôt à 2,25 % après une hausse de 25 points de base en juin — la première depuis 2023.
Les membres du Directoire de la BCE, dont la Présidente Christine Lagarde, soulignent que de nouveaux chocs géopolitiques et la hausse des prix du pétrole pourraient relancer l’inflation. Les analystes et les traders, notent les commentateurs, ont déjà largement intégré dans les cours un relèvement des taux en septembre.
Les traders doivent tenir compte de la combinaison de statistiques solides et de probables hausses de taux dans le choix de leurs stratégies — qu’il s’agisse d’opérations sur la volatilité intrajournalière ou de paris à moyen terme sur une appréciation de l’euro. Les instruments de trading évoqués dans cette note (y compris l’EUR/USD et d’autres produits sensibles aux taux et à la géopolitique) sont disponibles sur la plateforme InstaSpot. Si vous souhaitez réagir rapidement aux mouvements du marché, vous pouvez ouvrir un compte auprès d’InstaSpot et télécharger l’application mobile de la société pour accéder facilement au trading et aux analyses.
L’or s’est soudainement apprécié : mercredi, le métal précieux a fortement progressé, atteignant un plus haut de deux mois et frôlant les 2 450 $ l’once. Les investisseurs ont réagi à des données encourageantes sur l’inflation américaine. Ces chiffres ont donné au marché l’espoir que la Fed ne se hâtera pas de durcir sa politique monétaire, ce qui a immédiatement dopé la demande d’or.
Le Bureau of Labor Statistics a indiqué mercredi que l’indice des prix à la consommation (CPI) avait augmenté de 3,4 % sur un an en juillet, légèrement en dessous des 3,5 % de juin et conforme aux prévisions des analystes. L’indice CPI de base (hors alimentation et énergie) s’est établi à 2,5 %, en recul lui aussi. Le marché a réagi aussitôt : le CME FedWatch Tool a abaissé la probabilité d’une hausse des taux en septembre à environ 40 %, contre près de 54 % une semaine plus tôt.
Le marché de l’or a réagi par une hausse : l’or au comptant a gagné 1 % mercredi, atteignant un sommet inédit depuis le 5 juin, et les contrats à terme sur l’or américain ont clôturé en hausse de 0,6 % à 4 467,50 $. Jeudi matin, les échanges en Asie ont entraîné une légère correction et une phase de consolidation : les prix au comptant ont évolué dans une fourchette de 4 383–4 405 $ avant la publication de l’indice des prix à la production américain pour juillet, attendue à 8 h 30 (heure de la côte Est).
« Aujourd’hui, l’or se trouve dans une phase de consolidation après le rallye déclenché par les chiffres de l’IPC : les anticipations à court terme d’une hausse de taux de la Fed se sont de nouveau légèrement atténuées », a commenté Tim Waterer, chef analyste de marché chez KCM Trade. L’inflation n’est pas le seul facteur qui soutient la demande d’or. La montée des tensions entre les États‑Unis et l’Iran renforce aussi la demande d’actifs refuges : les déclarations de Téhéran au sujet d’une fermeture du détroit d’Hormuz et ses exigences vis‑à‑vis de Washington auraient conduit les négociations dans une impasse. Cela alimente l’intérêt pour l’or sur fond d’incertitudes concernant l’approvisionnement énergétique.
Parallèlement, le marché pétrolier reste sensible : mercredi, le Brent a clôturé à proximité de 89 dollars le baril, maintenant des risques haussiers pour l’inflation sous‑jacente — les dernières données d’IPC ne reflétaient pas encore la récente flambée des prix du pétrole, de sorte que le risque d’un nouvel élan inflationniste venu de l’énergie demeure.
Pour les traders, cela se traduit par une volatilité accrue et davantage d’opportunités de trading : les corrections et la publication de l’IPP peuvent offrir des points d’entrée ou de couverture. La gestion du risque et l’utilisation d’ordres stop doivent être prises en compte lors de la planification des opérations.
Les places boursières asiatiques continuent de perdre des investisseurs étrangers : les sorties de capitaux durent désormais depuis neuf mois. En juillet, les fonds étrangers ont retiré 25,48 milliards de dollars de sept marchés de la région. Le principal choc a touché les pôles technologiques que sont Taïwan et la Corée du Sud. Les investisseurs vendent massivement les actions des géants des semi-conducteurs, craignant que les énormes investissements dans l’IA ne répondent pas aux attentes et que les valorisations actuelles du secteur soient trop élevées.
Presque toute la sortie de capitaux provient de Taïwan — 22,95 milliards de dollars, soit environ 90 % du total, après quelque 8 milliards de dollars de ventes nettes en juin. La Corée du Sud a perdu 6,26 milliards de dollars — son troisième mois consécutif de solde négatif. Ensemble, les deux plus grands marchés ont vu 29,21 milliards de dollars s’en aller, un montant supérieur au total régional. Cet écart s’explique par des entrées partielles dans certains pays qui ont compensé les sorties.
Le secteur technologique est en pleine tourmente : les investisseurs vendent frénétiquement les actions liées à l’IA et à la production de semi-conducteurs. Les analystes de BNP Paribas attribuent cette vague de ventes à un scepticisme croissant : le marché ne croit plus aux prévisions de croissance antérieures concernant la demande de puces et craint que les entreprises aient du mal à assurer le service de leur dette. Le promoteur chinois Moonshot a jeté de l’huile sur le feu : l’annonce de ses solutions d’IA bon marché a refroidi l’enthousiasme des investisseurs, jetant le doute sur la perspective de superprofits pour les fabricants de microprocesseurs.
Taïwan a connu une « journée noire » : le 17 juillet, le TAIEX a plongé de 2 953,71 points, un record, soit une chute de 6,47 %. Le principal moteur du marché, TSMC, a reculé de plus de 7 %.
Pendant ce temps, en Corée du Sud, l’euphorie a laissé place à une évaluation plus lucide : après avoir franchi pour la première fois le seuil des 9 000 points à la mi-juin, le Kospi est entré en phase de correction. Auparavant, le marché avait été porté par deux géants — Samsung Electronics et SK hynix — dont le poids cumulé dans la capitalisation de l’indice dépassait la moitié.
Les régulateurs sont également intervenus : à la mi-juillet, les autorités de surveillance sud-coréennes ont durci les règles applicables aux ETF et ETN à effet de levier sur une seule action, en invoquant une très forte volatilité — 113 % pour SK hynix et 96 % pour Samsung Electronics sur un an.
Pour les traders, cela implique à la fois des risques accrus et des opportunités potentielles : la volatilité ouvre la voie à des stratégies spéculatives, à des opérations de couverture et à des rotations de capitaux entre les secteurs.
Mercredi dernier, lors de l’événement Made by Google 2026, Google a présenté plusieurs nouveaux produits. La gamme s’est enrichie des smartphones Pixel 11, des montres connectées Pixel Watch 5 et du traqueur Bluetooth Pixel Tag, la première incursion de Google sur le segment des traceurs d’objets, en concurrence avec l’équivalent d’Apple.
La série Pixel 11 comprend quatre modèles : Pixel 11, Pixel 11 Pro, Pixel 11 Pro XL et le modèle pliable Pixel 11 Pro Fold. Ils sont tous équipés du nouveau processeur Google Tensor G6. Selon Google, cette puce permet d’économiser environ 20 % de batterie, d’accélérer le chargement des pages web d’environ 25 % et de lancer les applications environ 15 % plus vite que la génération précédente.
Le design de la barre photo a été revu : elle est plus de 40 % plus fine que sur le Pixel 10, dispose d’une vitre bord à bord et d’un cadre métallique. Les modèles Pro haut de gamme intègrent un petit indicateur « HiLight » — une LED dans la barre photo qui interagit avec Gemini et signale les appels entrants.
Les prix ont augmenté : tous les modèles coûtent 100 $ de plus que leurs prédécesseurs. Prix de départ : Pixel 11 à partir de 899 $, Pro à partir de 1 099 $, Pro XL à partir de 1 299 $, Pro Fold à partir de 1 899 $. En compensation, Google a doublé la capacité de stockage de base sur les modèles standard et Pro : elle est désormais de 256 Go. Les précommandes ouvrent aujourd’hui, avec des premières livraisons à partir du 20 août. Les smartphones sont livrés avec Android 17.
Pixel Watch 5 a gagné de nouvelles fonctionnalités de santé : détection d’urgence des troubles respiratoires — si la montre détecte une baisse prolongée du taux d’oxygène dans le sang, elle peut appeler automatiquement les services d’urgence. En septembre, Google ajoutera des rapports mensuels sur la tension artérielle et des tendances sur la résistance à l’insuline. Les prix commencent à 399 $ pour la version 41 mm et 429 $ pour la 45 mm. Une édition spéciale Stephen Curry est proposée au prix de 579 $.
Pixel Tag sera lancé le 11 novembre : 29 $ l’unité ou 99 $ le pack de quatre. Le traceur ovale se connecte à Android Find Hub, prend en charge la recherche de localisation vocale via Gemini sur Pixel Buds, et sa batterie remplaçable offre plus d’un an d’autonomie.
La majeure partie de la présentation de Google était consacrée aux fonctionnalités tirant parti de Gemini. Parmi les nouveautés :
Pour les traders, cela signifie une volatilité accrue et des mouvements liés à l’actualité : les annonces de produits affectent généralement les cours des actions des fabricants de smartphones, des fournisseurs de composants et des entreprises de l’écosystème IA/cloud.
Les traders peuvent exploiter cette situation en surveillant les réactions du marché, les pics de nouvelles et les éventuelles révisions de valorisation des entreprises liées à l’approvisionnement en puces, capteurs et accessoires.
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