07.07.202600:53 Forex Analysis & Reviews: WTI. Analyse des prix. Prévisions. Les inquiétudes concernant une offre excédentaire l’emportent sur les gains récents

Au moment de la rédaction de cette analyse, ce lundi, le prix du WTI (West Texas Intermediate) se négocie sous le seuil clé de 69,00 $. Les investisseurs continuent d’examiner les prévisions d’offre mondiale à la suite des récentes décisions de l’alliance OPEC+ concernant les volumes de production. Malgré une hausse sur deux séances la semaine dernière, les cours du pétrole restent proches de leurs plus bas de plusieurs mois, alors que les inquiétudes du marché concernant un éventuel excédent mondial commencent à s’intensifier.

Les acteurs du marché débattent de la décision d’OPEC+ d’augmenter la production de 188 000 barils par jour à partir du mois d’août. Les principaux moteurs de cette hausse de production sont l’Arabie saoudite et la Russie. Ces volumes supplémentaires sont interprétés comme un signe de confiance dans la stabilité de la région, d’autant plus que le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz est en grande partie revenu à la normale après les récentes perturbations.

Cependant, les risques géopolitiques au Moyen‑Orient continuent d’empêcher une chute plus marquée des prix. Bien que les mouvements de pétroliers se soient globalement normalisés, les intervenants surveillent de près tout risque d’escalade des tensions susceptible d’affecter cette voie navigable stratégique, par laquelle transite près d’un cinquième de l’offre mondiale de pétrole.

Selon plusieurs rapports, l’Iran a entamé des négociations avec plusieurs entreprises japonaises en vue de reprendre ses exportations de brut dans le cadre d’un allègement temporaire des sanctions américaines. D’après Reuters, la date d’expiration de la licence de 60 ans actuellement en cours de négociation entre Téhéran et Washington est fixée au 21 août ; les acheteurs potentiels réclament des garanties supplémentaires quant à la sécurité de la navigation avant de prendre leurs décisions d’achat.

Dans l’ensemble, les grandes institutions financières font preuve de prudence dans leurs prévisions sur le marché pétrolier. Les analystes de Commerzbank estiment qu’un accord intérimaire entre les États‑Unis et l’Iran, conjugué au redressement des exportations et aux hausses supplémentaires de production d’OPEC+, augmente le risque d’un surplus mondial. Rabobank souligne également que le niveau effectif des exportations de pétrole dépendra de la sécurité du transport maritime dans le golfe Persique et avertit que les tensions géopolitiques pourraient fragmenter davantage le marché pétrolier mondial.

D’autres institutions financières aboutissent à des conclusions similaires. Citi prévoit qu’à la fin de l’année le Brent chutera à 60 $ (contre 72,03 $ au moment de la rédaction), les facteurs fondamentaux du marché devant à nouveau dicter la dynamique des prix à la faveur d’un apaisement des tensions dans le détroit d’Ormuz.

Goldman Sachs estime également que le marché pétrolier entre dans une nouvelle phase de baisse progressive des prix, malgré des pics temporaires liés à des événements géopolitiques.

D’un point de vue technique, les prix évoluent sous le niveau clé de 69,00 $ et ont trouvé un support à 66,90 $. Si ce support ne tient pas, les prix pourraient accélérer leur repli vers 63,00 $. Si le prix dépasse 69,00 $, il rencontrera une résistance sur l’EMA à 9 jours, avec une résistance importante sur la SMA à 200 jours, après quoi les acheteurs pourraient avoir une opportunité. Cependant, comme les oscillateurs sont négatifs, les vendeurs ont actuellement l’avantage. Avec l’indice de force relative qui se rapproche de la zone de survente, les vendeurs pourraient consolider leurs positions.