07.07.202600:53 Forex Analysis & Reviews: WTI: วิเคราะห์ราคาและคาดการณ์ แนวโน้มกังวลภาวะอุปทานล้นตลาดยังมีน้ำหนักมากกว่าการปรับตัวขึ้นล่าสุด

ณ วันที่เขียนรีวิวฉบับนี้ในวันจันทร์ ราคาน้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate) ซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 69.00 ดอลลาร์ นักลงทุนยังคงวิเคราะห์ประมาณการอุปทานทั่วโลกอย่างใกล้ชิด หลังจากการตัดสินใจล่าสุดของ OPEC+ เกี่ยวกับปริมาณการผลิต แม้ราคาน้ำมันจะปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกันสองวันในสัปดาห์ที่แล้ว แต่ก็ยังอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน เนื่องจากความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของภาวะน้ำมันล้นตลาดในระดับโลกเริ่มเพิ่มสูงขึ้น

ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังถกเถียงกันถึงการตัดสินใจของ OPEC+ ที่จะเพิ่มกำลังการผลิตอีก 188,000 บาร์เรลต่อวันตั้งแต่เดือนสิงหาคมเป็นต้นไป แรงขับเคลื่อนหลักของการเพิ่มกำลังการผลิตครั้งนี้คือ Saudi Arabia และ Russia ปริมาณน้ำมันเพิ่มเติมเหล่านี้ถูกมองว่าเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นต่อเสถียรภาพในภูมิภาค โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับสู่ภาวะปกติเป็นส่วนใหญ่หลังจากการหยุดชะงักเมื่อไม่นานมานี้

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยที่ฉุดไม่ให้ราคาปรับตัวลงลึกไปกว่านี้ แม้การเคลื่อนตัวของเรือบรรทุกน้ำมันจะกลับมาเกือบเป็นปกติแล้ว แต่ผู้เข้าร่วมตลาดยังจับตาดูอย่างใกล้ชิดถึงความเป็นไปได้ในการปะทุขึ้นของความตึงเครียด ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเส้นทางน้ำที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์แห่งนี้ โดยมีน้ำมันเกือบหนึ่งในห้าของอุปทานทั่วโลกขนส่งผ่านช่องแคบดังกล่าว

มีรายงานว่า Iran ได้เริ่มเจรจากับบริษัทญี่ปุ่นหลายแห่งเกี่ยวกับการกลับมาส่งออกน้ำมันดิบอีกครั้ง ภายใต้เงื่อนไขการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐชั่วคราว ตามรายงานของ Reuters ใบอนุญาตอายุ 60 ปีซึ่งอยู่ระหว่างการเจรจาระหว่าง Tehran และ Washington มีกำหนดหมดอายุในวันที่ 21 สิงหาคม โดยผู้ซื้อน้ำมันรายใหม่ต้องการคำรับรองเพิ่มเติมเกี่ยวกับความปลอดภัยของการขนส่งทางทะเลก่อนตัดสินใจซื้อ

โดยรวมแล้ว สถาบันการเงินขนาดใหญ่ยังคงมีท่าทีระมัดระวังต่อการคาดการณ์ตลาดน้ำมัน นักวิเคราะห์ของ Commerzbank มองว่า ข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐและ Iran เมื่อผนวกเข้ากับการฟื้นตัวของการส่งออกและการเพิ่มกำลังการผลิตเพิ่มเติมจาก OPEC+ จะเพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะน้ำมันล้นตลาดในระดับโลก Rabobank ยังระบุด้วยว่า ปริมาณการส่งออกน้ำมันที่เกิดขึ้นจริงจะขึ้นอยู่กับความปลอดภัยของการเดินเรือในอ่าวเปอร์เซีย และเตือนว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อาจยิ่งทำให้ตลาดน้ำมันโลกแตกเป็นเสี่ยง ๆ มากขึ้น

องค์กรการเงินอื่น ๆ ก็มาถึงข้อสรุปในทำนองเดียวกัน Citi คาดการณ์ว่าภายในสิ้นปีนี้ ราคาน้ำมันดิบ Brent จะปรับตัวลดลงสู่ระดับ 60 ดอลลาร์ (จากระดับ 72.03 ดอลลาร์ ณ ขณะที่เขียนบทความนี้) เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานของตลาดจะกลับมาเป็นตัวกำหนดทิศทางราคาอีกครั้ง ภายหลังจากการคลี่คลายของความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซ

Goldman Sachs ยังเชื่อว่าตลาดน้ำมันกำลังก้าวเข้าสู่ระยะใหม่ของการปรับตัวลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปของราคา แม้ว่าจะมีการดีดตัวขึ้นเป็นระยะอันเกิดจากเหตุการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็ตาม

ในมุมมองทางเทคนิค ราคากำลังซื้อขายต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 69.00 ดอลลาร์ และพบแนวรับที่ 66.90 ดอลลาร์ หากไม่สามารถยืนเหนือแนวรับนี้ได้ ราคามีแนวโน้มเร่งตัวลงสู่บริเวณ 63.00 ดอลลาร์ หากทะลุขึ้นเหนือ 69.00 ดอลลาร์ได้ ราคาจะเผชิญแนวต้านที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 9 วัน (9-day EMA) และมีแนวต้านสำคัญอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ซึ่งหลังจากนั้นฝั่งผู้ซื้ออาจมีโอกาสมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากตัวชี้วัดโมเมนตัม (oscillators) ยังคงเป็นลบ ฝั่งผู้ขายจึงยังได้เปรียบอยู่ในขณะนี้ ขณะที่ดัชนี RSI กำลังเข้าใกล้เขตขายมากเกินไป (oversold) จึงมีโอกาสที่ฝั่งผู้ขายจะยิ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับสถานะของตน