06.03.202619:32 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Smart Money. Nouvel échec du marché de l’emploi américain

La paire EUR/USD était en baisse pendant les deux premiers jours de la semaine et reste désormais immobile depuis trois jours. Si de tels mouvements mercredi et jeudi pouvaient s’expliquer par un contexte macroéconomique pauvre en nouvelles, il y a tout juste quelques heures, des statistiques décourageantes sur le marché du travail et le chômage ont pourtant été publiées aux États-Unis. De nombreux traders avaient éprouvé un regain d’optimisme après les rapports de janvier sur les Nonfarm Payrolls et le chômage ; toutefois, j’avais averti qu’il était trop tôt pour tirer des conclusions. Les chiffres de janvier se sont révélés positifs, ce qui paraissait extrêmement étrange et inhabituel. Sur l’ensemble de l’année 2025, 181 000 emplois ont été créés aux États-Unis, et 130 000 pour le seul mois de janvier 2026. Qu’est-ce qui aurait soudainement relancé le marché du travail ? Comme l’ont montré les données de février, il n’a pas été relancé. La réaction des traders aux statistiques américaines n’en apparaît que plus étrange, d’autant qu’au moment de la rédaction de cet article, elle était pratiquement inexistante. Les acheteurs n’ont pas gagné en activité, et le dollar n’a subi aucun choc.

Cette semaine, comme prévu, un déséquilibre « baissier » 11 s’est formé. Cependant, la tendance reste « haussière » et la séance de mardi s’est terminée par une prise de liquidité sur le swing du 19 janvier. Je rappelle qu’une prise de liquidité n’est pas une configuration permettant d’ouvrir des positions. Il ne s’agit que d’un avertissement d’un possible changement de sentiment de marché. Ainsi, les traders sont confrontés à un choix : soit attendre un signal baissier au sein de la tendance haussière, soit attendre une rupture de la tendance haussière et seulement ensuite travailler avec des configurations baissières, soit attendre des configurations haussières.

Le tableau graphique continue pour l’instant d’indiquer une domination des haussiers. La tendance haussière demeure, toutefois le scénario haussier est pour le moment repoussé à une date indéterminée. Pour pouvoir de nouveau compter sur une hausse de la monnaie européenne, de nouvelles configurations haussières sont nécessaires.

Le contexte d’actualité de vendredi était extrêmement intéressant. Comme je l’ai déjà mentionné, le rapport Nonfarm Payrolls a affiché une valeur de quoi faire dresser les cheveux sur la tête de tous les partisans du dollar. En février, le nombre d’emplois aux États‑Unis a diminué de 92 000. Pour ma part, une telle valeur de cet indicateur clé du marché du travail ne me surprend absolument pas, puisque je ne vois pas ce qui pourrait relancer ce marché. Le taux de chômage est monté à 4,4 %, ce qu’aucun trader n’attendait non plus. Cependant, les ours n’ont pas commencé à battre en retraite et les taureaux n’ont pas lancé l’offensive. Le marché a ignoré les statistiques les plus importantes.

Ces derniers mois, les haussiers ont eu un grand nombre de raisons d’attaquer, et même avec le déclenchement de la guerre au Moyen‑Orient, celles‑ci n’ont pas diminué. Sur le plan structurel et global, la politique de Donald Trump, qui a conduit à une forte baisse du dollar l’année dernière, n’a pas changé. Dans un avenir proche, la devise américaine peut afficher une progression en raison de la fuite des investisseurs hors du risque, mais ce facteur ne pourra pas la soutenir longtemps. Parallèlement, les perspectives accommodantes de politique monétaire du Federal Open Market Committee, la guerre commerciale de Trump avec le reste du monde, la faiblesse du marché du travail américain, deux « shutdowns » du gouvernement, l’agression militaire des États‑Unis, les poursuites pénales visant Jerome Powell, le ralentissement de la croissance du PIB et d’autres évolutions défavorables pour l’Amérique ne sont nullement annulés par le conflit en Iran.

Je ne crois toujours pas à une tendance baissière. Le dollar a reçu un soutien temporaire du marché, mais il est loin d’être certain que cette situation perdure longtemps. La ligne bleue indique le niveau de prix en dessous duquel on pourrait considérer que la tendance haussière est terminée. Les ours doivent encore pousser le prix vers le bas d’environ 140 points pour l’atteindre, et même s’ils y parviennent, je continuerai à douter de la tendance baissière. À mon avis, la paire affiche une forte baisse uniquement en raison du facteur géopolitique. Lorsque celui‑ci cessera d’influencer le marché, sur quoi les ours s’appuieront‑ils pour attaquer ? Des configurations baissières peuvent se former cette semaine, et alors le tableau local sera plus facile à analyser et les prévisions plus simples à établir.

Calendrier des nouvelles pour les États‑Unis et la zone euro :

• Zone euro – Variation de la production industrielle en Allemagne (07h00 UTC).

Le 9 mars, le calendrier économique ne contient qu’une seule publication secondaire. L’influence du contexte d’actualité sur le sentiment de marché lundi sera inexistante. La séance de vendredi a montré que le marché ne veut en aucun cas vendre le dollar.

Prévisions EUR/USD et recommandations pour les traders :

À mon avis, la paire reste au stade de formation d’une tendance haussière. Le contexte d’actualité a brusquement changé de direction le week‑end dernier, mais la tendance elle‑même demeure. Ainsi, dans un avenir proche, les traders auront besoin de nouvelles configurations et de nouveaux signaux pour établir des prévisions à court terme. S’il s’agit de signaux baissiers (ce qui est le plus probable), il est important de garder à l’esprit que la tendance reste haussière et que le facteur géopolitique n’a généralement pas d’impact à long terme. S’il s’agit de signaux haussiers (ce qui est beaucoup plus souhaitable), les traders auront la possibilité d’ouvrir de nouvelles positions à l’achat qui ne vont pas à l’encontre de la tendance.