06.03.202619:32 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Smart Money. Một thất bại nữa của thị trường lao động Mỹ

Cặp EUR/USD giảm trong hai ngày đầu tuần và hiện đã đi ngang trong ba ngày liên tiếp. Nếu như diễn biến vào thứ Tư và thứ Năm còn có thể hiểu được do bối cảnh tin tức khá nghèo nàn, thì chỉ vài giờ trước tại Hoa Kỳ đã công bố các báo cáo đáng thất vọng về thị trường lao động và thất nghiệp. Nhiều nhà giao dịch đã trở nên lạc quan sau báo cáo Nonfarm Payrolls tháng Một và số liệu thất nghiệp, tuy nhiên tôi đã cảnh báo rằng còn quá sớm để rút ra kết luận. Các số liệu của tháng Một tỏ ra tích cực, điều này trông cực kỳ lạ lùng và bất thường. Trong suốt năm 2025, nền kinh tế Hoa Kỳ tạo ra 181 nghìn việc làm, còn riêng tháng Một năm 2026 – 130 nghìn việc làm. Điều gì đột ngột khiến thị trường lao động sôi động trở lại? Như số liệu tháng Hai cho thấy, thực tế là nó đã không hồi phục. Phản ứng của giới giao dịch trước các thống kê của Mỹ càng trở nên khó hiểu hơn, khi vào thời điểm viết bài, hầu như không có phản ứng đáng kể nào. Phe mua không trở nên tích cực hơn, và đồng USD cũng không trải qua cú sốc nào.

Tuần này, như dự đoán, đã hình thành một thế mất cân bằng “giảm giá” 11. Tuy nhiên, xu hướng tổng thể vẫn là “tăng giá”, và phiên thứ Ba đã kết thúc bằng một đợt hút thanh khoản từ nhịp dao động ngày 19 tháng 1. Tôi xin nhắc lại rằng hút thanh khoản không phải là một mô hình có thể dùng để mở vị thế. Nó chỉ là một tín hiệu cảnh báo về khả năng thay đổi tâm lý thị trường. Do đó, các trader đứng trước lựa chọn: hoặc chờ một tín hiệu giảm giá trong khuôn khổ xu hướng tăng, hoặc chờ xu hướng tăng bị phá vỡ rồi mới làm việc với các mô hình giảm giá, hoặc chờ các mô hình tăng giá.

Bức tranh kỹ thuật hiện tại vẫn tiếp tục cho thấy sự áp đảo của phe mua. Xu hướng tăng vẫn còn, tuy nhiên kịch bản tăng giá tại thời điểm này đã bị hoãn lại vô thời hạn. Để có thể một lần nữa kỳ vọng đồng tiền châu Âu tăng trưởng, thị trường cần xuất hiện các mô hình tăng giá mới.

Bối cảnh tin tức hôm thứ Sáu cực kỳ đáng chú ý. Như tôi đã đề cập, báo cáo Nonfarm Payrolls cho ra con số đủ khiến những người ủng hộ đồng đô la phải “dựng tóc gáy”. Trong tháng Hai, số lượng việc làm tại Hoa Kỳ đã giảm 92 nghìn. Tuy nhiên, đối với tôi, mức giảm của chỉ báo then chốt trên thị trường lao động này hoàn toàn không gây bất ngờ, vì tôi không thấy điều gì có thể giúp thị trường việc làm hồi phục. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,4%, điều mà không một trader nào dự đoán trước. Tuy nhiên, phe bán không rút lui, còn phe mua cũng không mở đợt tấn công. Thị trường đã phớt lờ những số liệu thống kê quan trọng nhất.

Trong những tháng gần đây, phe mua có vô số lý do để tấn công, và ngay cả khi chiến tranh ở Trung Đông bùng nổ, số lý do đó cũng không hề giảm đi. Về mặt cấu trúc và tầm nhìn dài hạn, chính sách của Donald Trump – vốn năm ngoái đã dẫn tới đợt sụt giảm mạnh của đồng đô la – vẫn chưa thay đổi. Trong ngắn hạn, đồng tiền Mỹ có thể tăng nhờ làn sóng nhà đầu tư chạy trốn khỏi rủi ro, nhưng yếu tố này sẽ không thể hỗ trợ nó trong thời gian dài. Đồng thời, triển vọng nới lỏng chính sách tiền tệ từ Federal Open Market Committee, cuộc chiến thương mại của Trump với cả thế giới, sự suy yếu của thị trường lao động Mỹ, hai lần chính phủ phải đóng cửa, hành động gây hấn quân sự của Hoa Kỳ, việc truy tố hình sự Jerome Powell, tốc độ tăng trưởng GDP sụt giảm và hàng loạt diễn biến bất lợi khác đối với Mỹ, đều không bị xóa bỏ chỉ vì xung đột tại Iran.

Tôi vẫn chưa tin vào một xu hướng giảm bền vững. Đồng đô la đã nhận được sự hỗ trợ tạm thời từ thị trường, nhưng hoàn toàn không chắc trạng thái này sẽ kéo dài. Đường màu xanh thể hiện mức giá mà nếu bị phá vỡ xuống dưới, xu hướng tăng có thể được coi là đã kết thúc. Phe bán cần đẩy giá xuống khoảng 140 điểm nữa để chạm đến mức đó, và ngay cả khi họ làm được, tôi vẫn sẽ nghi ngờ tính bền vững của xu hướng giảm. Theo quan điểm của tôi, cặp tiền đang giảm mạnh chủ yếu do yếu tố địa chính trị. Khi yếu tố này ngừng chi phối thị trường, phe bán sẽ dựa vào đâu để tiếp tục tấn công? Các mô hình giảm giá có thể sẽ hình thành trong tuần này, và khi đó bức tranh cục bộ sẽ dễ phân tích hơn, việc xây dựng dự báo cũng sẽ dễ dàng hơn.

Lịch tin tức cho Hoa Kỳ và Khu vực đồng euro:

• Khu vực đồng euro – Thay đổi khối lượng sản xuất công nghiệp của Đức (07:00 UTC).

Ngày 9 tháng 3, lịch kinh tế chỉ bao gồm một chỉ báo thứ cấp. Ảnh hưởng của bối cảnh tin tức lên tâm lý thị trường trong ngày thứ Hai sẽ gần như không có. Diễn biến ngày thứ Sáu cho thấy thị trường không muốn bán đô la trong bất kỳ hoàn cảnh nào.

Dự báo và khuyến nghị giao dịch cặp EUR/USD:

Theo tôi, cặp tiền vẫn đang trong giai đoạn hình thành xu hướng tăng. Bối cảnh tin tức đã đổi chiều khá gắt vào cuối tuần trước, nhưng bản thân xu hướng thì vẫn còn. Do đó, trong thời gian tới, trader cần chờ các mô hình và tín hiệu mới để xây dựng những dự báo ngắn hạn. Nếu đó là các tín hiệu giảm giá (khả năng cao hơn), cần nhớ rằng xu hướng chủ đạo vẫn là tăng và yếu tố địa chính trị thường không tác động dài hạn. Nếu đó là các tín hiệu tăng giá (kịch bản đáng mong đợi hơn nhiều), trader sẽ có cơ hội mở các vị thế mua mới không đi ngược lại xu hướng.