05.02.202617:59 Forex Analysis & Reviews: USD/JPY : Analyse et Prévisions

Le yen japonais reste faible par rapport à un dollar américain modérément ferme en raison des risques entourant la situation budgétaire du pays, en lien avec les initiatives fiscales expansionnistes proposées par le Premier ministre Sanae Takaichi. L'instabilité politique en amont des élections anticipées du 8 février constitue une source de pression supplémentaire sur le yen. Par ailleurs, les données faibles de l'inflation des consommateurs de Tokyo, publiées la semaine dernière, ont réduit les attentes d'une hausse imminente des taux par la Banque du Japon, poussant davantage la paire USD/JPY vers le niveau psychologique de 157.00.

Le Parti Libéral Démocrate (PLD) de Sanae Takaichi devrait obtenir une victoire décisive lors des élections à la chambre basse le 8 février. Un tel résultat renforcerait le contrôle du Premier ministre sur le processus législatif et élargirait le champ des mesures de relance économique à mettre en œuvre.

Durant la campagne électorale, Takaichi a proposé de geler la taxe sur la consommation de 8% sur les produits alimentaires pendant deux ans, ce qui a exacerbé les préoccupations concernant la charge fiscale du Japon dans un contexte de dépendance accrue aux fonds empruntés. Ce facteur est devenu un moteur clé derrière le récent déclin de l'attractivité du yen depuis le début de la semaine.

De plus, dans ses discours de campagne, Takaichi a souligné les avantages d'une monnaie nationale faible, bien qu'elle ait par la suite ajusté sa rhétorique. Ses remarques ont jeté le doute sur la volonté des autorités d'intervenir pour soutenir le yen, ajoutant une pression supplémentaire à la baisse sur la devise.

Par ailleurs, les données publiées vendredi dernier ont montré que l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) de base de Tokyo a atteint son niveau le plus bas depuis février 2022, signalant un relâchement des pressions sur les prix liées à la demande et réduisant la nécessité d'un resserrement monétaire supplémentaire par la Banque du Japon.

Cependant, le compte rendu de la réunion de janvier de la Banque du Japon, publié plus tôt cette semaine, a révélé une position ferme parmi les membres du conseil face aux risques d'inflation découlant de la faiblesse du yen. En outre, une enquête privée a indiqué que la croissance dans le secteur des services s'est accélérée en janvier au rythme le plus rapide depuis près d'un an.

Cela maintient la possibilité d'une hausse des taux par la Banque du Japon dans la première moitié de 2026.

De l'autre côté de la paire, le marché anticipe deux nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale américaine cette année, maintenant la paire USD/JPY près du niveau psychologique de 157.00.

Le président américain Donald Trump a déclaré qu'il retirerait la nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Fed si Warsh soutenait des hausses de taux et a exprimé sa confiance que la banque centrale réduirait les taux bientôt.

Cependant, le dollar américain a atteint son niveau le plus élevé depuis le 23 janvier à la suite de commentaires hawkish de la gouverneure de la Réserve fédérale Lisa Cook concernant les risques persistants d'une accélération de l'inflation. Cela pourrait soutenir la paire USD/JPY, surtout avant deux rapports clés sur le marché du travail aux États-Unis.

D'un point de vue technique, le dépassement d'hier au-dessus de la Moyenne Mobile Simple (MMS) sur 20 jours a favorisé les haussiers, et le mouvement d'aujourd'hui au-dessus du niveau psychologique de 157.00 a également soutenu le sentiment haussier, bien que les prix soient ensuite retombés sous ce niveau. Il convient de noter que l'Indice de Force Relative s'est déplacé en territoire positif, tandis que le MACD reste en territoire négatif, mais son histogramme se rétrécit, indiquant un affaiblissement de la pression baissière.

Si les prix se consolident au-dessus du niveau psychologique de 157.00 et franchissent la résistance à 157.40, ils pourraient se diriger vers le niveau psychologique de 158.00, après quoi ils pourraient défier le pic de janvier.

Si la paire ne parvient pas à se maintenir au-dessus de la MMS sur 20 jours et de la MMS sur 50 jours, elle pourrait accélérer sa baisse vers le niveau psychologique de 156.00 et en dessous.

Cependant, à l'heure actuelle, la configuration technique constructive de la paire USD/JPY confirme le potentiel d'un renforcement supplémentaire de la paire.