17.11.202513:56 Forex Analysis & Reviews: Bitcoin entre dans un supercycle

Le Bitcoin peut avoir tout: le soutien de Wall Street, des vents politiques favorables et un afflux continu de capitaux institutionnels. Mais si personne ne veut l'acheter, il n'a d'autre choix que de chuter. La baisse du BTC/USD en dessous de $100,000 a amplifié les craintes que le token ne glisse vers un nouvel hiver crypto. Plus le marché baissier s'approfondit, plus les actifs numériques sont liquidés de manière agressive—non seulement par les baleines crypto, mais aussi par les particuliers.

Malgré une perte de $600 milliards en capitalisation boursière depuis son record en octobre, le Bitcoin est toujours en hausse de 40% depuis la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle et de 5% depuis le début de l'année. Le problème est que les investisseurs n'ont pas d'explication claire sur les raisons pour lesquelles le BTC/USD s'effondre. Oui, les sorties de fonds des ETF et la pression sur les trésoreries d'entreprise crypto pèsent sur le marché. Mais ce sont des effets secondaires. Sans une baisse du prix de l'actif sous-jacent, de tels problèmes n'auraient pas émergé en premier lieu.

Flux de capitaux dans les ETFs Bitcoin

À la recherche de réponses, les traders se tournent vers l'histoire. Ils se souviennent que le halving du Bitcoin—quand les récompenses de minage sont réduites de moitié—a typiquement déclenché un rallye marqué suivi d'une correction sévère. Les investisseurs ne veulent pas se retrouver piégés dans une situation où le BTC/USD s'effondre de 50 % ou plus, alors ils préfèrent vendre tôt. Cela, à son tour, accélère le déclin.

Les données de la bourse Deribit montrent que la demande pour les options de vente avec des prix d'exercice de 90 000 $ et 85 000 $ est considérablement plus élevée que l'intérêt pour les options d'achat avec prix d'exercice de 120 000 $ et 140 000 $. En même temps, la liquidité globale du marché crypto se détériore. Sa capacité à absorber des ordres de vente de 1 % a chuté d'environ 30 % par rapport à son pic de 2025.

Tendances de liquidité du marché crypto

Outre les craintes d'un recul de 50 % et d'un hiver crypto prolongé, la lassitude du marché accentue la pression sur le BTC/USD. Les investisseurs institutionnels ont acheté du Bitcoin comme un élément à haut risque de leurs portefeuilles. Mais sa performance modeste depuis le début de l'année par rapport aux actions, sans parler des métaux précieux, a alimenté la déception. En conséquence, la part des actifs numériques dans les portefeuilles d'investissement diminue, entraînant une baisse des prix.

La trajectoire descendante du BTC/USD a les conditions pour se poursuivre. Le pessimisme se propage sur les marchés financiers. Les investisseurs perdent confiance dans le fait que la Fed réduira les taux d'intérêt en décembre, les indices boursiers plongent, et l'appétit pour le risque à l'échelle mondiale s'estompe. Le Bitcoin est devenu le canari dans la mine de charbon. Son effondrement soudain a signalé que la cupidité quitte le marché. À sa place, la peur s'installe.

D'un point de vue technique, le graphique journalier du BTC/USD montre une tendance baissière persistante. Les prix du Bitcoin s'éloignent davantage des niveaux de résistance dynamique représentés par les moyennes mobiles exponentielles, ce qui témoigne d'un fort contrôle baissier. Dans cet environnement, il est logique d'utiliser les replis à la hausse pour établir des positions courtes avec des objectifs à 88 000 et 79 500.