L'indice des prix à la consommation de demain reste un événement important. Un taux élevé (supérieur à 3,2%) stimule les faucons, tandis qu'un faible niveau oblige à revoir la politique des taux d'intérêt.
Certains analystes estiment qu'il s'agira de l'un des événements les plus attendus de cette semaine. Le gouvernement a réussi à faire des progrès importants dans la réduction de l'inflation, qui est passée de 9,1% à 3% en un an.
Cet accomplissement est dû non seulement à une augmentation agressive des taux d'intérêt de base, mais aussi à l'utilisation de réserves stratégiques de pétrole, ce qui a permis de ramener les prix de l'essence à des niveaux normaux.
Cependant, en août, les prix de l'essence aux États-Unis ont de nouveau dépassé la barre des 1 dollar par litre. Les stocks de carburant dans le pays ont diminué presque chaque semaine depuis le début de juillet, tandis que les prix mondiaux du pétrole augmentent après la réduction concertée des volumes de production par l'Arabie saoudite et la Russie.
Les autorités américaines sont maintenant contraintes de recourir à leurs réserves stratégiques de pétrole, qui sont tombées à leur plus bas niveau en 40 ans.
L'augmentation du prix du carburant a inévitablement un impact sur les prix à la consommation, ce qui a conduit à une accélération de l'inflation à 3,2% en juillet. Selon les prévisions des experts, cette augmentation pourrait être encore plus prononcée en août, atteignant 3,6%.
Cela dit, la situation est plus claire ici que du côté de la BCE, qui annoncera sa décision sur les taux jeudi. Les marchés peinent plus que jamais à la prévoir. En conséquence, cela peut être interprété comme un message incohérent de la part de la BCE précédemment.
Les discussions sur le marché semblent pencher vers une pause lors de la réunion du 14 septembre et une augmentation des taux de un quart de point d'ici la fin de l'année.
Ces deux événements ont un poids considérable sur la paire EUR/USD, qui pourrait connaître des turbulences dans les jours à venir. Surtout s'il y a des surprises des deux côtés.
Composante fondamentale
Il y a deux points clés: les prévisions basées sur les attentes et les sentiments, et non seulement sur les données, et l'évaluation de la réalité de neuf mois sans crises.
Alors que les observateurs du marché actuels pourraient analyser plus en profondeur les données, malgré leur satisfaction de la situation actuelle, ils ne comprennent toujours pas l'essence de l'économie en période de pandémie.
Reuters suggère d'ajouter des données supplémentaires à l'analyse de la Réserve fédérale, en plus de l'inflation et des ventes au détail, et de prêter attention à "l'enquête souvent ignorée de la NFIB sur les petites entreprises du mois dernier".
Cela permettra de déterminer si le durcissement du crédit dépasse les contraintes de crise dans le secteur où travaillent plus de la moitié de tous les travailleurs américains.
Aussi, un autre facteur clé est l'article de Bloomberg prédisant que "le consommateur américain va bientôt se heurter à un mur". Le dernier sondage a montré que plus de la moitié des 526 personnes interrogées estiment que la consommation personnelle, qui est un facteur important de la croissance économique, diminuera au début de l'année 2024, ce qui constituerait la première baisse trimestrielle depuis le début de la pandémie.
De plus, 21% affirment que cela se produira même plus tôt, au dernier trimestre de cette année, en raison des dépenses élevées liées aux emprunts, qui grevent les budgets familiaux, et de l'épuisement des économies accumulées pendant la période du Covid.
L'activité économique robuste aux États-Unis soutient les dépenses des ménages, même avec une hausse des prix, malgré le fait que l'augmentation des salaires ne coïncide pas toujours avec l'inflation. Cependant, malgré l'augmentation des cas de défauts de paiement sur les cartes de crédit et les prêts automobiles, il convient de noter que cela ne concerne pas le consommateur moyen.
La seule préoccupation mentionnée dans l'article de Bloomberg est le retour des prêts étudiants. En général, les analystes ne comprennent probablement pas totalement le comportement des consommateurs et la culture matérialiste des Américains modernes, en particulier ceux dont le capital a considérablement augmenté, tels que les propriétaires immobiliers et les actionnaires.
Pour l'instant, la situation semble optimiste et la croissance économique devrait s'intensifier au troisième trimestre, mais cela pourrait être le dernier élan de l'économie.
Pour l'instant, les États-Unis restent en tête des pays en termes de performances économiques et politiques, ce qui explique leur réticence à vendre le dollar. Cela suscite des inquiétudes.
Le dollar
L'indice du dollar s'est stabilisé à 104,7 mardi, car les investisseurs évitaient de prendre des paris importants en prévision d'un indicateur clé de l'inflation aux États-Unis, qui pourrait influencer les prochaines étapes de la Réserve fédérale.
En général, le dollar est revenu à son niveau habituel cette semaine, bien qu'il n'ait pas réussi à progresser davantage. Si l'indice du dollar parvient à dépasser le maximum de lundi, on peut s'attendre à une autre semaine optimiste pour cet instrument.
Il est stratégiquement important de prêter attention au nouveau pic qui se situe à 105,16. Ce niveau représente le sommet de jeudi dernier et le plus haut en six mois. Il est initialement important pour l'indice de récupérer les positions perdues depuis le début de cette semaine et de franchir le sommet de jeudi mentionné précédemment.
Le prochain sommet se situe au niveau de 105,88, ce qui correspond au sommet de cette année.
Le niveau de 104,44 a résisté aux attaques lundi et a empêché de nouvelles ventes du DXY. Le sommet du 25 août a joué son rôle et est devenu un niveau clé. Si la vague d'achat qui a commencé mardi ne tient pas et que le niveau de 104,44 est franchi, cela pourrait entraîner une chute significative jusqu'au niveau de 103,04.
Analyse technique de l'EUR/USD
La paire EUR/USD continue de baisser et se dirige vers le niveau de 1,0700.
Si les vendeurs parviennent à descendre en dessous du minimum de septembre au niveau de 1,0685, on pourrait assister à un nouveau test du minimum de mai au niveau de 1,0635, puis éventuellement la paire pourrait atteindre le minimum de mars au niveau de 1,0516. La franchissement de ce niveau entraînera une exploration du minimum de l'année 2023 au niveau de 1,0481 (6 janvier).
En cas de développement positif pour l'euro, la paire EUR/USD se concentrera sur l'atteinte du niveau de 1,0824. Par la suite, une impulsion haussière pourrait amener à dépasser le niveau maximum hebdomadaire de 1,0945, soutenu par le niveau préliminaire de 1,0937.
Par la suite, cela pourrait inciter les acheteurs à se concentrer sur le niveau psychologique de 1,1000 et le maximum d'août - 1,1064. Le dépassement de cette zone atténuera légèrement la pression baissière et pourrait conduire au maximum hebdomadaire de 1,1149, suivi de 1,1275.
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