10.08.202308:52 Forex Analysis & Reviews: Le dollar a besoin d'un anneau de sauvetage. Les données sur l'inflation peuvent-elles aider?

Certains analystes estiment que le soutien à la faiblesse à court terme du dollar américain sera apporté par des données relativement positives sur l'inflation aux États-Unis, des données que le marché attend avec impatience. Dans le même temps, la monnaie européenne n'a guère bénéficié de la baisse du dollar et n'a partiellement récupéré que ses positions.

En milieu de semaine, le dollar américain a légèrement diminué suite à la publication de données négatives en provenance de Chine. Selon les rapports, l'économie chinoise est entrée en phase de déflation le mois dernier. Cet événement a renforcé la probabilité de mesures de stimulation supplémentaires de la part des autorités chinoises et a attiré les investisseurs vers des actifs risqués.

La croissance de l'appétit pour le risque a eu un impact négatif sur la dynamique du dollar américain. Il a considérablement diminué, bien qu'il ait partiellement récupéré plus tard. La reprise du dollar américain est une question de temps, selon les experts. De nombreux analystes sont convaincus que dans les prochaines semaines, l'indice du dollar (USDX) bénéficiera d'un soutien substantiel, en franchissant la barre des 102 points. Cependant, le prochain niveau, 103 points, sera le niveau limite à court terme.

En ce qui concerne l'euro, concurrent du dollar dans la paire EUR/USD, la situation est ambiguë. D'une part, l'euro a bénéficié d'un soutien partiel après le déclin du dollar, mais d'autre part, cela n'a pas permis à l'EUR de déclencher une tendance haussière. Néanmoins, les marchés européens ont connu un léger répit après la baisse des indices boursiers en début de semaine, lorsque le gouvernement italien a annoncé une taxe de 40% sur les bénéfices des banques. Par la suite, le ministère des Finances du pays a assoupli sa position, mais cette décision a entraîné une chute de 3,5% des actions des grandes banques de la zone euro.

En début de semaine, l'euro avait peu de moyens de résister au dollar. Selon les économistes de la Commerzbank, les perspectives de l'EUR/USD sont également quelque peu floues.

Contrairement à la situation aux États-Unis, l'économie de la zone euro faiblit, ce qui exerce une pression sur la monnaie unique. Selon les analystes, si l'inflation dans l'UE augmente, la question d'une nouvelle baisse des taux dans la zone euro reviendra bientôt sur le tapis. À la Commerzbank, on estime que le sujet de l'inflation reste une priorité pour la BCE, bien que l'autorité de régulation compte sur la poursuite de la dynamique positive.

Une nouvelle série de données macroéconomiques de la zone euro, dont la publication est prévue la semaine prochaine, pourrait stimuler la croissance de l'euro. Il s'agit principalement des informations sur le PIB de la zone euro, dont un résultat positif donnerait une impulsion à la monnaie unique.

Selon les premières estimations, dans un proche avenir, la paire EUR/USD restera dans la fourchette actuelle. Le jeudi 10 août au matin, la paire EUR/USD était proche de 1,0991, cherchant à surmonter l'attraction des niveaux de prix en vigueur. Plus tard, le tandem a réussi à le faire et l'euro s'est envolé en hausse, dépassant le dollar.

Si les données économiques ne soutiennent pas la devise européenne et si les attentes du marché concernant les politiques de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne ne penchent pas en faveur de l'euro ce mois-ci, les experts soulignent qu'une "capitulation des positions longues sur l'euro" est possible en septembre.

Actuellement, les marchés attendent les rapports sur l'inflation aux États-Unis, qui seront publiés par le ministère du Travail du pays le jeudi 10 août. Selon les prévisions préliminaires, l'augmentation des prix à la consommation aux États-Unis en juillet aurait atteint 3,3% sur un an. Rappelons que ce chiffre était de 3% le mois précédent.

Les informations actuelles sur l'inflation aux États-Unis aideront les investisseurs à évaluer les résultats du cycle prolongé de resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale et à prévoir les prochaines mesures du régulateur, en fonction de l'objectif d'inflation de 2 %. Rappelons que lors de sa réunion de juillet, la Fed a augmenté le taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage, pour le porter à 5,25 % -5,5 %. Cependant, la majorité des analystes s'attendent à ce que la Réserve fédérale maintienne son taux directeur inchangé en septembre.

Néanmoins, les marchés restent sous tension, car récemment, certains responsables de la Fed ont laissé entendre la possibilité de maintenir une politique monétaire accommodante. Patrick Harker, le président de la Réserve fédérale de Philadelphie, a suggéré que les taux d'intérêt étaient "déjà à un niveau suffisamment élevé". Rafael Bostic, son collègue d'Atlanta, avait également exprimé cette opinion.

À l'heure actuelle, il n'y a pas d'unanimité parmi les responsables de la banque centrale concernant les perspectives de la politique monétaire. Néanmoins, la plupart d'entre eux envisagent une nouvelle hausse des taux. Dans ce contexte, les marchés intègrent dans les cotations une nouvelle hausse du taux directeur de la Fed de 25 points de base lors de la réunion de septembre.