10.08.202308:52 Forex Analysis & Reviews: هل يحتاج الدولار إلى دائرة النجاة؟ هل يمكن للبيانات المتعلقة بالتضخم أن تساعد في ذلك؟

يعتقد بعض المحللين أن بيانات إيجابية نسبياً عن التضخم في الولايات المتحدة قد تدعم تراجع الدولار الأمريكي لفترة قصيرة، وهي البيانات التي ينتظرها السوق بفارغ الصبر. وفي الوقت نفسه، لم تحقق العملة الأوروبية الكثير من الفوائد من انخفاض الدولار الأمريكي واستعادت جزءاً محدوداً من مكانتها.

في منتصف هذا الأسبوع، تراجع الدولار الأمريكي قليلاً في ظل نشر بيانات سلبية من الصين. ووفقاً للتقارير، دخلت اقتصاد الصين في مرحلة الديفليشن خلال الشهر الماضي. هذا التطور زاد من احتمالية اتخاذ تدابير إضافية لتحفيز الاقتصاد من قبل السلطات الصينية وجذب المستثمرين إلى الأصول ذات القدرة على المخاطر.

زاد الرغبة في المخاطرة تأثيراً سلبياً على أداء الدولار الأمريكي. لقد انخفض بشكل كبير ، على الرغم من أنه تعوض جزئياً لاحقًا. يعتبر استعادة الدولار الأمريكي مسألة وقت ، وفقًا للخبراء. يعتقد العديد من المحللين أن مؤشر الدولار (USDX) سيحصل على دعم قوي في الأسابيع القادمة ، متجاوزاً مستوى 102 نقطة ، ومع ذلك فإن المستوى التالي ، 103 نقطة ، سيكون المستوى القصوى في المشهد القصير الأجل.

بالنسبة لليورو، المنافس للدولار في زوج العملات EUR/USD، الوضع غير واضح. من جانب واحد، حصل اليورو على دعم جزئي بعد انخفاض الدولار، ومن جهة أخرى، لم يساعد ذلك في تحقيق اتجاه صاعد لليورو. ومع ذلك، حصلت الأسواق الأوروبية على قسط من الراحة بعد انخفاض مؤشرات الأسهم في بداية الأسبوع عندما أعلنت حكومة إيطاليا بشكل غير متوقع عن فرض ضريبة على أرباح البنوك بنسبة 40%. في وقت لاحق، خففت وزارة المالية في البلاد موقفها، ولكن هذا القرار أدى إلى انهيار أسهم البنوك الكبرى في منطقة اليورو بنسبة 3.5%.

في بداية الأسبوع، كان لليورو فرص قليلة لمواجهة الدولار. وفقًا لاقتصاديين في Commerzbank، فإن فرصة اليورو الآن محدودة أيضًا، وآفاق زوج العملات EUR/USD غير واضحة إلى حد ما.

في مقابل الوضع في الولايات المتحدة، تضعف اقتصاد منطقة اليورو وهذا يضغط على العملة الموحدة. وبحسب آراء المحللين، إذا ازداد التضخم في الاتحاد الأوروبي، فستطرأ مرة أخرى مسألة خفض الفائدة في منطقة اليورو في المستقبل القريب. وفي بنك كوميرزبانك، يرى أن موضوع التضخم لا يزال في مقدمة الأولويات للبنك المركزي الأوروبي، على الرغم من توقعه استمرار تحقيق نمو موجب.

يمكن أن تصبح البيانات الاقتصادية الأوروبية للأسبوع المقبل عاملًا يحرك اليورو للأعلى. تتعلق هذه البيانات أساسًا بنتائج الناتج المحلي الإجمالي للمنطقة اليورو، وسوف تمنح العملة الموحدة زخمًا جديدًا إذا كانت النتيجة إيجابية.

وفقًا للتقديرات الأولية، ستظل زوج اليورو/الدولار في النطاق الحالي في المستقبل القريب. في صباح يوم الخميس ١٠ أغسطس، تداول زوج اليورو/الدولار بالقرب من 1.0991، حاولًا تجاوز قيود الأسعار الحالية. وفي وقت لاحق، نجح الزوج في ذلك وارتفع اليورو، تجاوزًا الدولار.

إذا لم تتلقى العملة الأوروبية الدعم من البيانات الاقتصادية، ولم تتغير توقعات السوق بشأن سياسة بنكي الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي لصالح اليورو في هذا الشهر، فقد يحدث "استسلام للمراكز الطويلة باليورو" في سبتمبر، حسبما أكد الخبراء.

في الوقت الحالي، تنتظر الأسواق تقارير التضخم في الولايات المتحدة، التي ستنشرها وزارة العمل يوم الخميس، 10 أغسطس. ووفقًا للتوقعات الأولية، زادت أسعار المستهلك في الولايات المتحدة بنسبة 3.3٪ عند طرحها في يوليو، وهذا مقارنةً بنسبة 3٪ في الشهر السابق.

المعلومات الحالية حول التضخم في الولايات المتحدة ستساعد المستثمرين على تقييم نتائج دورة طويلة من تشديد سياسة الائتمان والنقدية لمجلس الاحتياطي الاتحادي وتوقع خطوات المنظم القادمة، بناءً على مستوى الهدف للتضخم البالغ 2٪. يُذكر أن المجلس الاحتياطي الفيدرالي قد رفع سعر الفائدة بواقع 0.25 نقطة مئوية في اجتماعه في يوليو، إلى نسبة 5.25٪ - 5.5٪. ومع ذلك، يترقب معظم الخبراء احتمالية استمرار المعدل الرئيسي في سبتمبر.

ومع ذلك، فإن الأسواق في حالة توتر حيث أعرب جزء من قادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا عن إمكانية استمرار سياسة النقد والائتمان الاستراحة. افترض باتريك هاركر، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، أنّ سعر الفائدة "قد بلغ مستوى كافٍ جدًا". وسبق لرافائيل بوستيك، زميله في أتلانتا، القول بذلك أيضًا.

في الوقت الحالي، لا يتوافق قادة البنك المركزي على آفاق السياسة النقدية المستقبلية. ومع ذلك، يُذهب معظمهم إلى احتمالية مزيد من الزيادات في الأسعار. في هذا السياق، تأخذ الأسواق في الاعتبار زيادة معدل الأسعار الرئيسية للبنك المركزي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر.