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29.05.202308:46 Forex Analysis & Reviews: Les nouvelles positives favorisent la demande de risque, le dollar se prépare à se renforcer. Aperçu de l'USD, de l'EUR et de la GBP

La principale nouvelle du week-end a été l'accord de principe sur le plafond de la dette américaine, ce qui pourrait être à l'origine d'une augmentation de la demande de risque en début de semaine. Il est rapporté que le vote à la Chambre des représentants pourrait avoir lieu mercredi 31 mai. Biden et McCarthy ont exprimé leur confiance dans l'approbation de l'accord.

Il est rapporté que le plafond de la dette sera approuvé pour la période jusqu'aux élections présidentielles de 2024, les dépenses non liées à la défense resteront au niveau actuel en 2024 et ne augmenteront que de 1% en 2025. Il s'agit d'un compromis entre les exigences des républicains de réduire considérablement les dépenses et l'intention des démocrates d'augmenter les impôts.

La position courte totale en dollars américains a diminué de 3,3 milliards de dollars au cours de la semaine de déclaration, pour atteindre -12,1 milliards de dollars. Dans l'ensemble, les sentiments à l'égard du dollar restent négatifs, mais la tendance pourrait avoir changé.

Exchange Rates 29.05.2023 analysis

Il convient également de noter la réduction de la position longue sur l'or de 4 milliards, à -31,7 milliards, ce qui est également un facteur en faveur du dollar américain.

L'indice de base de l'inflation PCE a augmenté de 0,4% m/m, soit une dixième de pourcentage de plus que le consensus prévu de 0,3%. Malgré une croissance des prix plus rapide que prévu, les dépenses de consommation réelles ont augmenté de 0,5% m/m, contre une prévision de 0,3%. La croissance de l'indice de base de l'inflation PCE montre que la lutte contre l'inflation est encore loin d'être terminée, avec un indice de base de l'inflation PCE de 4,3% en glissement annuel sur trois mois, soit autant qu'en avril 2022.

La combinaison de dépenses plus élevées et d'une croissance des prix plus rapide contribue à l'attente d'une hausse des taux de la Fed en juin. Le président de la Fed de Cleveland, Mester, commentant les données publiées, a déclaré que "...les données qui sont sorties ce matin suggèrent qu'il y a encore du travail à faire".

Le marché à terme CME estime la probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale en juin à 63%, contre 18% la semaine précédente, ce qui rend le renforcement du dollar dans des conditions changeantes plus que réel.

Lundi est un jour férié bancaire aux États-Unis, la volatilité diminuera en fin de journée, nous ne prévoyons pas de mouvements forts.

EUR/USD

La BCE maintient une position ferme pour continuer à augmenter les taux dans le cadre de la lutte contre l'inflation. Le 1er juin, des données préliminaires sur l'inflation dans la zone euro seront publiées, les prévisions indiquent une baisse de l'inflation de base de 5,6% à 5,5%, la publication des données conformément aux attentes réduira les prévisions de la BCE et exercera une pression supplémentaire sur l'euro.

La position nette longue sur l'euro a diminué de 2,013 milliards au cours de la semaine de déclaration, pour atteindre 23,389 milliards, c'est la première réduction significative au cours des 10 dernières semaines. Le prix de calcul continue de baisser, la probabilité d'une nouvelle baisse de l'euro est élevée.

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EUR/USD a prévisiblement baissé à 1,0730, le support a tenu bon, mais nous prévoyons qu'une autre tentative de le tester sera suivie, plus réussie. Dans le cadre d'une correction à court terme, l'euro pourrait remonter jusqu'à la résistance de 1,0735 ou 1,0830, mais la hausse sera probablement de courte durée et se terminera par une autre vague de baisse. Nous voyons l'objectif à long terme dans la zone de support de 1,0480/0520.

GBP/USD

La baisse de l'inflation au Royaume-Uni est à nouveau remise en question. L'indice de base des prix à la consommation a augmenté en avril de 6,2% en glissement annuel à 6,8%, les rendements ont fortement augmenté, le rapport sur les ventes au détail pour avril, publié vendredi, a montré que le ralentissement de la demande des consommateurs reste seulement un objectif, mais pas une réalité.

Les ventes au détail hors carburant ont augmenté de 0,8% en glissement mensuel, nettement supérieures aux prévisions de 0,3%, et si la demande d'énergie n'avait pas fortement diminué, la croissance des ventes au détail en glissement annuel aurait également été nettement supérieure aux prévisions.

Le lundi est un jour férié bancaire au Royaume-Uni, ce qui ne devrait pas avoir d'impact sur les prévisions de la Banque d'Angleterre en matière de taux d'intérêt cette semaine. Par conséquent, la livre sterling sera davantage négociée en fonction de facteurs mondiaux plutôt qu'internes. Nous ne prévoyons pas de forte volatilité ni de mouvements importants.

La position nette longue sur la livre sterling a légèrement diminué de 84 millions de dollars au cours de la semaine écoulée, pour atteindre 899 millions de dollars. Le positionnement est plutôt neutre que haussier. Le prix calculé est inférieur à la moyenne à long terme et orienté à la baisse.

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La livre sterling s'est déplacée de manière prévisible vers la zone de support 1.2340/50, mais la baisse s'est ralentie à ce niveau. Nous prévoyons une poursuite de la baisse, avec des objectifs proches des niveaux techniques de 1.2240 et 1.2134. Pour l'instant, il n'y a pas suffisamment de fondements pour une reprise de la croissance.

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Kuvat Raharjo,
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