Bitcoin und Ethereum haben eine schnelle Rallye hingelegt, die zu Beginn der neuen Woche wieder an Fahrt aufgenommen hat. Die Entscheidung des Treasury, das Volumen der Anleiherückkäufe zu erhöhen, löste einen Kurssprung am Kryptomarkt aus. Seit einigen Tagen stellen wir jedoch die Frage, wie lange diese Bewegung anhalten kann, wenn sie im Wesentlichen nur von einem einzigen Faktor gestützt wird. Im Kern handelte es sich um ein „Black Swan“-Ereignis, das zu einem völlig unerwarteten Zeitpunkt eintrat. Trotz der kräftigen Kursgewinne beider Kryptowährungen gehen wir nicht davon aus, dass der Abwärtstrend bereits beendet ist. Das fundamentale Umfeld für den Kryptosektor bleibt schwach. Wir sehen weiterhin keine Grundlage für einen nachhaltigen Anstieg von Bitcoin und Ethereum. Die Aussichten für den Kryptomarkt haben sich zwar deutlich aufgehellt, dennoch warnen wir Trader: Es könnte sich um einen Pump beziehungsweise um Manipulation handeln.
Unterdessen erklärte einer der BitMEX-Gründer, Arthur Hayes, dass der Sektor der Künstlichen Intelligenz vor einem unvermeidbaren Kollaps stehe und Bitcoin infolgedessen auf 1 Million US-Dollar steigen werde. Hayes betonte, dass Investoren in KI-nahe Unternehmen und Miner nicht vollständig verstehen, worin sie ihr Geld anlegen. Viele glauben, sie investierten in eine technologische Revolution, tatsächlich fließt jedoch ein Großteil der Mittel in den Aufbau von Rechenzentren und Energieinfrastruktur. Laut Hayes erinnert der KI-Boom stark an die Hypothekenkrise von 2008. Große Unternehmen investieren Milliarden geliehener Dollar in Rechenleistung, doch ob sich diese Ausgaben jemals rechnen, ist ungewiss.
Hayes sagte außerdem, dass die aktuellen Investitionen in den KI-Sektor vor allem durch Begeisterung und den Glauben an astronomische Gewinne getrieben seien. Früher oder später werden die Marktteilnehmer jedoch Belege verlangen, die diese Erwartungen rechtfertigen. Wird KI in der Lage sein, allen Beteiligten Gewinne zu liefern? Sollten die Tech-Giganten in Schwierigkeiten geraten, wäre die US-Regierung gezwungen, neue Konjunkturprogramme aufzulegen und die Geldmenge auszuweiten. In der Folge könnte Kapital in andere Bereiche der Wirtschaft fließen, einschließlich des Kryptomarkts. Bevor eine neue Bullenrallye beginnt, könnte Bitcoin dennoch in die Spanne von 50.000–60.000 US-Dollar zurückfallen.
Bitcoin setzt trotz des starken Anstiegs in dieser Woche weiterhin einen Abwärtstrend fort. Wir rechnen nach wie vor mit einem Rückgang in Richtung 57.500 US-Dollar (dem 61,8%-Fibonacci-Level des dreijährigen Aufwärtstrends), auch wenn dieses Niveau im Grunde bereits getestet worden ist. Wir gehen nicht davon aus, dass der Abwärtstrend beendet ist. Das jüngste bärische FVG wurde ungültig, und POI-Bereiche für Short-Positionen auf höheren Zeitebenen sind im Wesentlichen verschwunden. Auf dem Wochen-Chart kann die aktuelle Aufwärtsbewegung jedoch weiterhin als Korrektur eingeordnet werden. Uns ist bewusst, dass der jüngste Sprung der Leitwährung kaum wie eine Korrektur aussieht, doch das allein ist kein ausreichender Grund, Long-Positionen zu eröffnen. Die aktuelle Bewegung ähnelt eher einem Pump ohne klare Musterbildung oder Signale. Die Liquidität könnte aus dem Hoch bei 82.850 US-Dollar abgegriffen werden, was einen anschließenden Rückgang bei Bitcoin auslösen und den Übergang in eine Seitwärtsphase bestätigen könnte.
Auf dem Tages-Chart hat sich das technische Bild binnen weniger Tage komplett verändert. Ether könnte nun einen neuen Aufwärtstrend beginnen, allerdings gibt es weder auf dem 4-Stunden- noch auf dem Tages-Chart gültige bullische Formationen. De facto können Trader sich nur auf den Wochen-Chart stützen, auf dem Ethereum in Richtung 4.800 US-Dollar laufen könnte – die obere Begrenzung eines fünfjährigen Seitwärtskanals. In jedem Fall muss sich der Markt zunächst beruhigen und neue, klar erkennbare Muster ausbilden, bevor Positionen eröffnet werden. Auf dem Tages-Chart wurde das nächstgelegene bärische FVG angelaufen, doch dieses FVG gehört zum vorangegangenen Trend; löst es eine Marktreaktion aus, dürfte diese eher korrektiver Natur sein. Außerdem ist auf einen möglichen Liquidity Grab am Hoch vom 17. April hinzuweisen. Bitcoin könnte demnächst ebenfalls die Liquidität aus einem offensichtlichen Hoch abziehen und mit gewisser Wahrscheinlichkeit anschließend in einem Seitwärtskanal gehandelt werden.
CHOCH steht für einen Richtungswechsel beziehungsweise einen Bruch der Trendstruktur. Liquidity bezeichnet die Stop-Loss-Orders der Trader, die von Market Makern genutzt werden, um ihre eigenen Positionen aufzubauen. FVG steht für Fair Value Gap (Bereich mit Preisineffizienz). Der Kurs durchläuft solche Zonen häufig sehr schnell, was auf das Fehlen einer Marktseite hindeutet. Später kehrt der Preis meist in diese Bereiche zurück und reagiert auf diese Zonen. IFVG ist ein Inverted Fair Value Gap. Nach einer Rückkehr in eine solche Zone reagiert der Preis nicht, sondern bricht sie impulsiv und testet sie anschließend von der Gegenseite.
OB bedeutet Order Block. Das ist eine Kerze, in der ein Market Maker eine Position eröffnet hat, um Liquidität abzugreifen und anschließend eine eigene Position in die entgegengesetzte Richtung aufzubauen.
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