26.06.202609:55 Analytische Bewertungen Forex: Aktienmarkt am 26. Juni: S&P 500 und NASDAQ setzen ihre Verluste fort

Gestern schlossen die US-Aktienindizes uneinheitlich. Der S&P 500 gab um 0,01 % nach und der Nasdaq 100 fiel um 0,46 %. Der Dow Jones Industrial Average legte um 0,14 % zu.

Ein Micron-Druck reichte nicht aus, um einen weiteren Rücksetzer im Tech-Sektor zu verhindern. Heute wurde der KOSPI in Südkorea zum zweiten Mal in dieser Woche vom Handel ausgesetzt, nachdem er zunächst um rund 9 % eingebrochen war, bevor er einen Teil der Verluste wieder aufholte. Der breitere asiatische Leitindex verlor über 3 %, während die Nasdaq-100-Futures um etwa 1,3 % und die S&P-500-Futures um rund 0,7 % nachgaben. Europäische Futures-Kontrakte fielen um etwa 0,8 %.

Zwei Schocks im Tech-Sektor lösten die Bewegung aus. Der erste betraf Apple: Die Aktie brach um 6,1 % ein, nachdem das Unternehmen die Preise für Macs, iPads und Unterhaltungselektronik für zuhause angehoben hatte und dies mit einem beispiellosen Engpass bei Memory-Chips begründete, der durch die Nachfrage aus Rechenzentren getrieben wird. Wenn einer der größten Komponentenabnehmer der Welt Preissteigerungen nicht mehr abfedern kann und sie an die Verbraucher weitergeben muss, wirft das ernste Fragen nach der Nachfrageelastizität und der Nachhaltigkeit der Margen der Speicherhersteller auf. Kurz gesagt: Der gleiche Chipmangel, der gestern Micron und SK Hynix Auftrieb gegeben hat, ist nun eine Bedrohung für die Endmarktnachfrage. Microsoft erhöhte derweil zum dritten Mal die Preise für die Xbox und unterstrich damit, dass die Engpässe bei Komponenten die gesamte Unterhaltungselektronik-Wertschöpfungskette treffen.

Der zweite Schlag kam durch einen Bericht der New York Times, wonach OpenAI dazu tendiert, seinen Börsengang auf 2027 zu verschieben. Die Reaktion war unmittelbar und schmerzhaft für den japanischen Investor des Unternehmens: Die Aktien von SoftBank stürzten um rund 14 % ab und zogen den Nikkei um etwa 4,5 % nach unten.

Zur Erinnerung: In der vergangenen Woche hatte der erfolgreiche Börsengang von SpaceX Hoffnungen auf eine Welle von KI-bezogenen Listings geweckt. Eine mögliche Verzögerung bei OpenAI zeigt, dass sich dieses Zeitfenster genauso schnell wieder schließen kann, wie es sich geöffnet hat.

Auffällig ist, dass fallende Ölpreise die Stimmung nicht heben konnten. Brent fiel auf rund 74 US-Dollar je Barrel, obwohl die Preise am Vortag sprunghaft angestiegen waren, nachdem ein Projektil ein Schiff in der Straße von Hormus getroffen hatte – ein deutlicher Hinweis auf die Fragilität der Waffenruhe und die Risiken für die sichere Passage.

Der wichtigste Makro-Datenpunkt gestern war der PCE, der – anders als die Schocks im Tech-Sektor – für Erleichterung sorgte. Der bevorzugte Inflationsindikator der Fed stieg im Monatsvergleich um 0,4 % und lag damit unter den erwarteten 0,5 %. Im Jahresvergleich beschleunigte sich der PCE-Gesamtindex auf 4,1 % – immer noch mehr als doppelt so hoch wie das Ziel –, doch das Verfehlen der monatlichen Konsensschätzung veranlasste Trader dazu, die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinserhöhungen der Fed nach unten anzupassen. John Williams, Präsident der New York Fed, sagte, das aktuelle Zinsniveau sei gut geeignet, um die Inflation wieder auf das Ziel zurückzuführen.

Aus technischer Sicht deutet die S&P 500-Analyse darauf hin, dass die unmittelbare Aufgabe der Käufer darin besteht, den Widerstandsbereich bei 7.319 USD zu überwinden. Gelingt dies, würde dies das Aufwärtspotenzial bestätigen und den Weg in Richtung 7.339 USD freimachen. Ein Halten oberhalb von 7.355 USD würde die Position der Käufer zusätzlich stärken. Auf der Unterseite müssen die Käufer das Niveau von 7.300 USD verteidigen. Ein Rutsch darunter dürfte den Index vermutlich zurück in den Bereich von 7.279 USD drücken und den Weg in Richtung 7.256 USD öffnen.