26.06.202609:55 Forex Analysis & Reviews: سوق الأسهم في 26 يونيو: S&P 500 وNASDAQ يستأنفان الخسائر

أنهت مؤشرات الأسهم الأمريكية تداولات الأمس أداءً متباينًا؛ إذ تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.01%، وانخفض مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.46%، في حين ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بنسبة 0.14%.

لم تكن بيانات Micron وحدها كافية لمنع هبوط جديد في أسهم التكنولوجيا. اليوم تم تعليق التداول في مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية للمرة الثانية هذا الأسبوع بعد أن هوى بحوالي 9% قبل أن يقلّص خسائره. المؤشر الآسيوي الأوسع خسر أكثر من 3%، في حين انخفضت عقود Nasdaq 100 الآجلة بنحو 1.3% وعقود S&P 500 الآجلة بحوالي 0.7%. أما العقود الأوروبية فانخفضت بنحو 0.8%.

حركتان صادمتان في قطاع التكنولوجيا أطلقتا هذا التحرك. الأولى كانت من Apple: السهم تراجع 6.1% بعدما رفعت الشركة أسعار أجهزة Mac وiPad والإلكترونيات المنزلية، مشيرة إلى نقص غير مسبوق في شرائح الذاكرة مدفوع بطلب مراكز البيانات. إذا كان أحد أكبر مشتري المكونات في العالم غير قادر على استيعاب زيادات الأسعار ومضطرًا لتمريرها إلى المستهلكين، فهذا يثير تساؤلات جدية حول مرونة الطلب واستدامة هوامش أرباح شركات الذاكرة. باختصار، نقص الشرائح نفسه الذي دعم بالأمس Micron وSK Hynix أصبح الآن تهديدًا للطلب في الأسواق النهائية. وفي الوقت نفسه، رفعت Microsoft أسعار Xbox للمرة الثالثة، ما يؤكد أن عنق الزجاجة في المكونات يضرب سلسلة الإلكترونيات الاستهلاكية بأكملها.

الضربة الثانية جاءت عبر تقرير في New York Times يفيد بأن OpenAI تميل إلى تأجيل طرحها العام الأولي إلى عام 2027. جاءت ردّة الفعل فورية ومؤلمة للمستثمر الياباني في الشركة: أسهم SoftBank هوت بنحو 14%، ما سحب مؤشر Nikkei للانخفاض بحوالي 4.5%.

تذكيرًا، طرح SpaceX الناجح للاكتتاب العام الأسبوع الماضي عزز الآمال بموجة من الطروحات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. أما التأجيل المحتمل لطرح OpenAI فيُظهر أن نافذة هذه الطروحات يمكن أن تُغلق بالسرعة نفسها التي فُتحت بها.

اللافت أن تراجع أسعار النفط لم يحسّن المعنويات. فقد هبط خام Brent إلى حوالي 74 دولارًا للبرميل، رغم أن الأسعار قفزت في اليوم السابق بعد إصابة سفينة بمقذوف في مضيق هرمز، في تذكير للأسواق بهشاشة الهدنة والمخاطر التي تهدد سلامة المرور.

أهم بيانات الاقتصاد الكلي أمس كانت مؤشر PCE، الذي – على عكس صدمات قطاع التكنولوجيا – وفّر بعض الارتياح. مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفدرالي ارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري، أقل من 0.5% المتوقعة. وعلى أساس سنوي تسارع مؤشر PCE الرئيسي إلى 4.1% – أي أكثر من ضعف الهدف – لكن القراءة الأضعف من التوقعات الشهرية دفعت المتداولين إلى خفض تقديراتهم لاحتمالات رفع الفائدة من قبل الفدرالي في الأجل القريب. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في نيويورك John Williams إن مستويات الفائدة الحالية مناسبة لإعادة التضخم إلى الهدف.

من الناحية الفنية، يشير تحليل مؤشر S&P 500 إلى أن المهمة المباشرة أمام المشترين هي تجاوز مستوى المقاومة عند 7,319 دولار. تحقيق ذلك سيؤكد استمرار الاتجاه الصاعد ويفتح الطريق نحو 7,339 دولار. والحفاظ على السيطرة فوق مستوى 7,355 دولار سيعزز من قوة موقف المشترين بشكل أكبر. وعلى الجانب الهابط، يحتاج المشترون إلى الدفاع عن مستوى 7,300 دولار. فكسر هذا المستوى على الأرجح سيدفع المؤشر للعودة إلى 7,279 دولار ويفتح الطريق نحو 7,256 دولار.