25.06.202609:50 Analytische Bewertungen Forex: Öl setzt seine Talfahrt fort – und die heutigen Nachrichten aus Katar erklären, warum

Die Ölpreise fallen weiter, und die heutigen Nachrichten aus Katar liefern eine Erklärung dafür. Brent hat sämtliche kriegsbedingten Gewinne bereits wieder abgegeben, und die physischen Anzeichen für eine Erholung des Angebots mehren sich von Tag zu Tag. Katar hat sich anderen Staaten am Persischen Golf angeschlossen und die Öllieferungen an asiatische Märkte wiederaufgenommen. Berichten zufolge wurde eine Lieferung von „Al-Shaheen“-Rohöl an Taiwans Formosa Petrochemical für eine Auslieferung im August–September verkauft, während die Sorten „Marine“ und „Onshore“ in der vergangenen Woche an eine indische Raffinerie veräußert wurden. Dies sind die ersten dokumentierten Transaktionen mit katarischem Öl an asiatische Raffinerien seit Beginn des Krieges.

Das Gesamtbild entwickelt sich zu einem stimmigen Ablauf, und es lässt sich eine direkte Parallele zu dem ziehen, was ich zuvor erwähnt habe. Noch vor wenigen Tagen sahen wir nur die ersten vorsichtigen Anzeichen einer Normalisierung, als zwei Tanker im Indischen Ozean kehrtmachten und in Richtung Naher Osten fuhren, und das U.S. Central Command meldete, dass an einem einzigen Tag 55 Schiffe die Meerenge passiert hatten. Jetzt sprechen wir bereits über eine vollständige Wiederaufnahme des kommerziellen Handels. Die Exporte aus den VAE wurden wiederaufgenommen, und die Lieferungen aus Irak und Kuwait haben zugenommen, nachdem ADNOC seine Kunden zuvor über den Wiederbeginn der Verschiffungen informiert hatte.

Erwähnenswert ist auch die Lage am Gasmarkt, die den disinflationären Effekt verstärkt. Qatar gelingt es, LNG-Tanker sicher durch die Meerenge zu lotsen und es plant, die Produktion von tiefgekühltem Brennstoff rasch hochzufahren, sodass innerhalb von zwei Monaten ein erheblicher Teil der Exportkapazitäten wiederhergestellt sein dürfte. Gleichzeitig hat QatarEnergy den Export einer Benzincharge aus seiner Anlage in Mesaieed angeboten, was auf eine höhere Raffinerieauslastung hindeutet. All dies lastet nicht nur auf den Rohölpreisen, sondern auch auf den Preisen für Mineralölprodukte und trägt damit unmittelbar zu einer niedrigeren Inflation bei, die von den Zentralbanken genau beobachtet wird.

Hier liegt der zentrale Schluss, der die heutigen Nachrichten mit dem größeren Gesamtbild verbindet. Der Rückgang des Brent-Preises von einem Höchststand von über 108 US-Dollar auf das aktuelle Niveau von unter 77 US-Dollar ist eine unmittelbare Folge der Angebotsnormalisierung, die wir jetzt in Echtzeit anhand der Transaktionen Qatars und der Tankerbewegungen beobachten können.

Die Prognosen von Goldman Sachs und Morgan Stanley, die Brent im vierten Quartal bei rund 80 US-Dollar sehen, basieren auf diesem Szenario einer raschen Rückkehr der Lieferungen aus dem Golf auf den Markt. Allerdings ist es wichtig, die Warnungen der Händler im Hinterkopf zu behalten, dass der Markt in beide Richtungen überreagieren kann: So wie er zuvor Engpässe eingepreist hat, kann er nun ein Überangebot schneller einpreisen, als es sich tatsächlich materialisiert.

Was das aktuelle technische Bild für Öl betrifft, müssen die Käufer zunächst den nächstgelegenen Widerstand bei 74,85 USD überwinden. Dadurch würde sich ein Ziel bei 81,38 USD eröffnen, wobei ein Ausbruch darüber hinaus recht schwierig werden dürfte. Das weiter entfernte Ziel liegt bei rund 86,67 USD. Sollte der Ölpreis fallen, werden die Bären versuchen, bei 67,77 USD die Kontrolle zu übernehmen. Gelingt ihnen das und wird diese Spanne nach unten durchbrochen, wäre dies ein erheblicher Rückschlag für die Bullen und könnte den Ölpreis bis auf ein Tief von 59,96 USD drücken, mit einem möglichen weiteren Ziel bei 51,99 USD.