25.06.202609:50 Forex Analysis & Reviews: ราคาน้ำมันยังคงปรับตัวลดลง และข่าววันนี้จากกาตาร์อธิบายถึงสาเหตุได้อย่างชัดเจน

ราคาน้ำมันยังคงปรับตัวลดลง และข่าวจากกาตาร์ในวันนี้ก็ช่วยอธิบายสาเหตุได้เป็นอย่างดี ขณะนี้ราคาน้ำมันดิบ Brent ได้สูญเสียส่วนเพิ่มขึ้นจากปัจจัยด้านความขัดแย้งทางการทหารไปหมดแล้ว และสัญญาณเชิงปริมาณของการฟื้นตัวด้านอุปทานก็กำลังเพิ่มขึ้นให้เห็นชัดเจนมากขึ้นทุกวัน กาตาร์ได้เข้าร่วมกับประเทศอื่น ๆ ในอ่าวเปอร์เซียในการกลับมาขายน้ำมันให้กับตลาดเอเชียอีกครั้ง รายงานระบุว่าได้มีการขายน้ำมันดิบเกรด “Al-Shaheen” ให้กับ Formosa Petrochemical ของไต้หวันเพื่อส่งมอบในช่วงเดือนสิงหาคม–กันยายน ขณะที่น้ำมันดิบเกรด “Marine” และ “Onshore” ก็ได้ถูกขายให้กับโรงกลั่นน้ำมันในอินเดียเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา นี่เป็นธุรกรรมครั้งแรกที่มีการบันทึกอย่างเป็นทางการซึ่งเกี่ยวข้องกับน้ำมันจากกาตาร์ที่ขายให้กับโรงกลั่นในเอเชียนับตั้งแต่สงครามเริ่มต้นขึ้น

ภาพรวมกำลังค่อย ๆ เชื่อมต่อกันเป็นภาพใหญ่ที่ต่อเนื่องชัดเจน และสามารถเปรียบเทียบโดยตรงได้กับสิ่งที่ผมได้กล่าวไปก่อนหน้านี้ เมื่อไม่กี่วันก่อน เราเพิ่งเห็นเพียงสัญญาณระมัดระวังแรก ๆ ของภาวะปกติกลับคืนมา ตอนที่เรือบรรทุกน้ำมันสองลำหันหัวกลับในมหาสมุทรอินเดียมุ่งหน้าไปตะวันออกกลาง และ U.S. Central Command รายงานว่า มีเรือ 55 ลำแล่นผ่านช่องแคบในวันเดียว ขณะที่ตอนนี้ เรากลับมาพูดถึงการฟื้นตัวเต็มรูปแบบของการขายเชิงพาณิชย์กันแล้ว การส่งออกจาก UAE ได้กลับมาดำเนินการ และการขนส่งจากอิรักและคูเวตก็เร่งตัวขึ้น โดย ADNOC ได้แจ้งต่อลูกค้าล่วงหน้าเกี่ยวกับการกลับมาของการส่งมอบ

ในส่วนของก๊าซก็ควรกล่าวถึงเช่นกัน เพราะกำลังช่วยเสริมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อลดลง Qatar กำลังนำทางเรือบรรทุก LNG ผ่านช่องแคบได้อย่างมีประสิทธิภาพ และมีแผนจะเร่งเพิ่มกำลังการผลิตเชื้อเพลิงแช่เยือกแข็งอย่างรวดเร็ว เพื่อฟื้นฟูศักยภาพการส่งออกส่วนใหญ่ให้ได้ภายในสองเดือน ขณะเดียวกัน QatarEnergy ก็ได้เสนอส่งออกน้ำมันเบนซินล็อตหนึ่งจากโรงกลั่น Mesaieed ซึ่งบ่งชี้ถึงการกลั่นที่เพิ่มขึ้น ทั้งหมดนี้กดดันราคาไม่เพียงแค่น้ำมันดิบ แต่รวมถึงผลิตภัณฑ์น้ำมันด้วย ส่งผลโดยตรงต่ออัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยที่ธนาคารกลางต่าง ๆ จับตาอย่างใกล้ชิด

ตรงจุดนี้เองคือข้อสรุปสำคัญที่เชื่อมโยงข่าววันนี้เข้ากับภาพใหญ่ การร่วงลงของราคา Brent จากระดับสูงสุดมากกว่า 108 ดอลลาร์ มาสู่ระดับปัจจุบันที่ต่ำกว่า 77 ดอลลาร์ เป็นผลโดยตรงจากการฟื้นตัวของอุปทานที่เราเห็นกันอยู่ต่อหน้าต่อตา ผ่านดีลของ Qatar และการจราจรของเรือบรรทุกน้ำมัน

การคาดการณ์ของ Goldman Sachs และ Morgan Stanley ว่า Brent จะอยู่แถว 80 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ ตั้งอยู่บนสมมติฐานของการกลับมาของอุปทานจากอ่าวเปอร์เซียสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ดี จำเป็นต้องไม่ลืมคำเตือนจากเทรดเดอร์ว่า ตลาดมักจะตอบสนองเกินจริงได้ทั้งสองทิศทาง เช่นเดียวกับที่ก่อนหน้านี้เคยสะท้อนความกังวลเรื่องการขาดแคลนล่วงหน้า ตอนนี้ตลาดก็อาจสะท้อนภาวะน้ำมันล้นตลาดเร็วกว่าที่สถานการณ์จริงจะเกิดขึ้นได้เช่นกัน

สำหรับภาพทางเทคนิคของน้ำมันในปัจจุบัน ฝั่งซื้อจำเป็นต้องผ่านแนวต้านใกล้สุดที่ 74.85 ดอลลาร์ให้ได้ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ตั้งเป้าไปที่ระดับ 81.38 ดอลลาร์ ระดับเหนือกว่านี้จะเป็นโซนที่ค่อนข้างทะลุผ่านได้ยาก เป้าหมายไกลสุดจะอยู่บริเวณ 86.67 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาน้ำมันปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามเข้าควบคุมที่ระดับ 67.77 ดอลลาร์ หากสามารถกดหลุดช่วงนี้ได้สำเร็จ จะเป็นแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งซื้อ และอาจฉุดราคาน้ำมันลงไปทำจุดต่ำที่ 59.96 ดอลลาร์ โดยมีโอกาสลงลึกต่อไปถึงเป้าหมายที่ 51.99 ดอลลาร์