Am Dienstag drehte das Währungspaar EUR/USD zugunsten des Euro, und zwei volle Tage lang trieben die Bullen den Kurs nach oben, was Hoffnungen auf eine Wiederaufnahme des Aufwärtstrends weckte. Diese Hoffnung ist bislang noch nicht zerstört, da das „bullische“ Ungleichgewicht 12 derzeit abgearbeitet wird und die Aktivität der Trader am Freitag auf ein Minimum gesunken ist. Dennoch kann das Paar von den aktuellen Niveaus aus jederzeit und in beide Richtungen eine scharfe Bewegung vollziehen. Erstens weiß niemand, wie sich die Ereignisse im Nahen Osten entwickeln werden. Zweitens weiß niemand, wann Donald Trump sich wieder zu Wort melden wird oder was er sagen wird. Drittens wurden erst vor wenigen Stunden wichtige US-Berichte – Nonfarm Payrolls und die Arbeitslosenquote – veröffentlicht, und die Trader reagierten überhaupt nicht, obwohl die Daten sehr unerwartet ausfielen. Dadurch entsteht der Eindruck, als würde eine Feder zusammengedrückt, die sich jederzeit entladen kann. Oder die Trader sind schlicht darauf eingestellt, ausschließlich auf geopolitische Faktoren zu reagieren.
Das gesamte Wachstum des US-Dollar in den letzten 4–5 Wochen wurde von der Geopolitik getrieben. Jetzt pendeln die Händler hin und her und sind unsicher, was sie tun sollen. Trump schwankt zwischen dem Wunsch, die Straße von Hormus zu entblocken, und dem Versuch, die Verantwortung auf andere Länder abzuwälzen; zwischen der Rede über erfolgreiche Verhandlungen mit dem Iran und der Ankündigung, ihn zu zerstören. Auf dem Chart sehen wir die Spiegelung dieser Ereignisse. Ich habe wiederholt gesagt, dass ich trotz des Bruchs wichtiger, trendbildender Tiefs nicht an das Ende des Aufwärtstrends glaube. Die Bewegung der vergangenen zwei Monate könnte in einen Abwärtstrend übergehen, falls die Geopolitik den Dollar weiterhin stark unterstützt. Im Moment bezweifle ich jedoch immer noch, dass die Bären in der Lage sind, eine lang anhaltende Offensive durchzuhalten. Eine weitere Aufwertung des US-Dollar ist nur möglich, wenn die Geopolitik den Bären weiterhin starke Unterstützung bietet. Und, wie ich bereits sagte, dafür müsste sich die Lage im Nahen Osten nicht nur als schwierig erweisen, sondern sich noch weiter verschärfen.
Das Chartbild beginnt sich zu verändern und wird sehr interessant. Erstens könnte der Kurs bald auf Imbalance 11 reagieren. Dies wäre bereits die zweite Reaktion, die schwächer ausfallen – oder auch ganz ausbleiben – könnte. Lassen Sie mich jedoch daran erinnern, dass der Aufwärtstrend nach wie vor intakt ist und sich im Bereich von Imbalance 11 lediglich ein Verkaufssignal bilden könnte. Zweitens kann der Kurs heute auf Imbalance 12 reagieren und damit ein Kaufsignal innerhalb eines Aufwärtstrends generieren. Ein weiterer wichtiger Punkt ist das potenzielle Abfischen von Liquidität aus den letzten beiden bullischen Swings, was mit der Abarbeitung von Imbalance 11 zusammenfallen könnte. Daher ist es noch zu früh, um zu sagen, dass die Bullen eine groß angelegte Offensive starten, aber die Wahrscheinlichkeit besteht. Ausschlaggebend ist, dass ein Waffenstillstand zwischen Washington und Teheran erreicht werden muss.
Der Nachrichtenhintergrund am Freitag war sehr stark, aber die Händler ignorierten (zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes) selbst diese Veröffentlichungen. Wären die Zahlen mittelmäßig und neutral ausgefallen, hätte mich die fehlende Reaktion nicht überrascht. Unerwartet fiel die Arbeitslosenquote im März jedoch auf 4,3 %, und die Nonfarm Payrolls lagen bei 178.000 gegenüber den Erwartungen der Händler von 60.000. Gleichzeitig wurde die Februar-Zahl von -92.000 auf -133.000 nach unten revidiert. Die US-Daten haben die Lage gewiss nicht klarer gemacht.
Es gibt nach wie vor viele Gründe für eine Offensive der Bullen, und selbst der Ausbruch eines Krieges im Nahen Osten hat ihre Zahl nicht verringert. Strukturell und in der übergeordneten Perspektive haben sich Trumps politische Maßnahmen, die im vergangenen Jahr zu einem deutlichen Rückgang des Dollar geführt haben, nicht geändert. Kurzfristig könnte sich die US-Währung im Zuge einer Flucht in sichere Häfen stärken, doch dieser Faktor kann sie nicht dauerhaft stützen und setzt eine anhaltende Eskalation des Konflikts im Nahen Osten voraus. Weitere starke stützende Faktoren für den Dollar gibt es nicht. Ich glaube weiterhin nicht an einen nachhaltigen Abwärtstrend. Der Dollar hat vorübergehend Unterstützung vom Markt erhalten, aber was soll die Bären darüber hinaus antreiben?
Wirtschaftskalender für die USA und die Eurozone:
Am 6. April enthält der Wirtschaftskalender einen recht wichtigen Termin. Der Einfluss des Nachrichtenhintergrunds auf die Marktstimmung am Montag könnte in der zweiten Tageshälfte spürbar werden – es sei denn, die Händler ignorieren auch diesen Bericht.
EUR/USD-Prognose und Handelsempfehlungen:
Meiner Ansicht nach befindet sich das Währungspaar weiterhin in der Phase der Ausbildung eines Aufwärtstrends. Der Nachrichtenhintergrund hat vor vier Wochen abrupt die Richtung gewechselt, aber der Trend selbst kann noch nicht als vollständig aufgehoben oder abgeschlossen gelten. In der näheren Zukunft benötigen Händler daher neue Muster und Signale, um kurzfristige Prognosen zu erstellen und Positionen zu eröffnen.
In nächster Zeit könnten die Bären ein Signal im Bereich von Imbalance 11 erhalten; sollte sich die geopolitische Lage jedoch nicht weiter verschärfen, könnte dieses Signal ausbleiben. Die Bullen hingegen können im Bereich von Imbalance 12 nach einem Signal suchen, das den Einstieg in Kaufpositionen mit einem Ziel im Bereich von 1,1670 ermöglichen würde.
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