19.03.202608:50 Analytische Bewertungen Forex: Gold ist wieder in den Abwärtstrend zurückgekehrt

Der gestrige Rückgang des Goldpreises um 4 % war lediglich ein Vorspiel zu einer neuen Welle des Drucks auf das Edelmetall. Heute erleben wir eine Fortsetzung dieses Trends, obwohl die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten anhalten. Der Hauptfaktor für die Entwicklung des Goldpreises ist die Entscheidung der Federal Reserve, die Zinsen unverändert zu lassen und in Bezug auf die künftige Geldpolitik einen restriktiveren Kurs einzuschlagen.

Diese Entscheidung der Fed hat die Goldnotierungen deutlich stärker beeinflusst als die Eskalation des Konflikts im Nahen Osten. In einem Umfeld, in dem die Zentralbank der größten Volkswirtschaft der Welt entschlossen ist, die Inflation durch anhaltend hohe Zinsen zu bekämpfen, verliert Gold als sicherer Hafen an Attraktivität. Anleger bevorzugen weniger riskante, höher rentierende Anlagen wie Staatsanleihen, deren Renditen parallel zu den Zinsen steigen.

Zusätzlich setzt die Aufwertung des US-Dollars die Rohstoffpreise, einschließlich Gold, weiter unter Druck. Da Gold in US-Dollar notiert wird, steigen für Inhaber anderer Währungen die Kosten, wenn der Dollar stärker wird. Die aktuelle Dollarstärke, die durch die restriktive Politik der Fed getrieben wird, macht Gold für Käufer in anderen Währungen teurer, was die Nachfrage verringert und damit den Preis drückt. Somit bestimmen die Kombination dieser Faktoren – die Entscheidung der Fed und der stärkere Dollar – die derzeit negative Entwicklung beim Gold.

Gestern beließ die Federal Reserve die Zinsen auf ihrem aktuellen Niveau und prognostizierte bei ihrer jüngsten Sitzung lediglich eine Zinssenkung in diesem Jahr. Fed-Chef Jerome Powell erklärte, dass für etwaige Zinssenkungen zunächst weitere Fortschritte bei der Eindämmung der Inflation erforderlich seien.

„Der stärkere Dollar und die insgesamt straffere Geldpolitik der Zentralbanken in den Industrieländern schaffen eine unsichere kurzfristige Perspektive für Gold“, erklärte ABC Refinery Australia Pty. „Sollte die Inflation jedoch schneller steigen als die Zinsen, könnte ein Rückgang der Realzinsen Gold mittelfristig unterstützen.“

Trotzdem liegt der Preis des Edelmetalls immer noch rund 12 % über dem Stand zu Jahresbeginn, auch wenn der Aufwärtsschwung in den vergangenen Wochen ins Stocken geraten ist, da sich die Erwartungen an eine baldige Zinssenkung abgeschwächt haben und einige Anleger das Metall verkauft haben, um Margin-Anforderungen in anderen Vermögenswerten in ihren Portfolios zu erfüllen.

Was das aktuelle technische Bild für Gold angeht, müssen die Käufer zunächst den nächstgelegenen Widerstand bei 4.835 $ überwinden. Dadurch würde sich das Ziel bei 4.893 $ eröffnen, wobei ein Ausbruch darüber bereits recht anspruchsvoll werden dürfte. Das nächste Ziel läge dann im Bereich von 4.975 $. Kommt es hingegen zu einem Kursrückgang, werden die Bären versuchen, die Kontrolle über das Niveau von 4.771 $ zu übernehmen. Gelingt ihnen das, würde ein Durchbruch dieser Spanne den Bullenpositionen einen schweren Schlag versetzen und Gold auf ein Tief bei 4.708 $ drücken, mit der Aussicht auf einen weiteren Rückgang bis auf 4.647 $.