17.03.202613:38 Analytische Bewertungen Forex: Öl bei 200 Dollar pro Barrel? Warum nicht?

Donald Trump behauptet, dass die Ölpreise in Kürze einbrechen werden. Iran warnt jedoch, sie könnten auf 200 Dollar pro Barrel steigen. Den Ereignissen im Nahen Osten nach zu urteilen, scheint letzteres Szenario wahrscheinlicher. Brent hat zum dritten Mal binnen drei Tagen über der psychologisch wichtigen Marke von 100 Dollar geschlossen. Die Konfrontation befindet sich nun in der dritten Woche, ohne dass ein Ende in Sicht ist.

Zu Beginn des Konflikts zogen Investoren Parallelen zum Sommer 2025, als Angriffe auf Iran 12 Tage dauerten, und zu 2022. Vor vier Jahren trieb der Krieg in der Ukraine Brent auf über 133 Dollar je Barrel. Damals stritten Analysten über einen möglichen Ausschluss des weltweit größten Produzenten, Russland, von den Märkten. Die russische Produktion lag bei rund 10 Millionen Barrel pro Tag, von denen etwa ein Drittel nach Europa ging. Ein EU‑Embargo gegen russisches Öl drohte zu einem Ausfall von etwa 3 Millionen Barrel pro Tag zu führen und trieb die Preise deutlich nach oben.

Ströme durch die Straße von Hormus

Heute sind die Ausfälle um ein Vielfaches größer. Vor dem Krieg passierten rund 20 Millionen b/d die Straße von Hormus; im März sind die Durchflüsse um fast 95 % geschrumpft. Was noch durch die wichtigste Ölarterie der Welt fließt, ist größtenteils iranisches Rohöl. Ja, einige Tanker aus Indien konnten Ladungen aufnehmen und den Brent-Preis vorübergehend nach unten drücken, aber diese Lieferungen waren das Ergebnis einer Vereinbarung zwischen Teheran und Delhi.

Irak versucht ähnliche Umgehungslösungen, aber seine Ölproduktion ist von 4,4 Millionen b/d auf 1,2 Millionen b/d eingebrochen. Wenn die Exporte zum Erliegen kommen, füllen sich die Lager, und die Förderung muss gedrosselt werden. Die Verluste der VAE sind von 500–800 Tsd. b/d eine Woche zuvor auf 1,5 Millionen b/d gestiegen. Kuwaits Förderung ist um 1,3 Millionen b/d zurückgegangen.

Trump windet sich in der Falle und drängt andere Länder, sich US-Kriegsschiffen beim Eskortieren von Tankern durch die Straße von Hormus anzuschließen. Die meisten Verbündeten lehnen ab. Deutschland hat klar gesagt, dass dies nicht sein Krieg sei und es sich nicht beteiligen werde.

Gleichzeitig droht der US-Präsident damit, die iranische Infrastruktur auf der Insel Kharg zu bombardieren, über die etwa 95 % des dortigen Öls fließen. Doch solche Angriffe könnten die Preise noch weiter in die Höhe treiben. Solange noch etwas durch die Straße von Hormus transportiert wird, ist das Angebotsdefizit noch nicht extrem – aber das Zeitfenster schließt sich schnell.

Das Ausmaß dieser Katastrophe übertrifft bei Weitem das Anfang 2022 nach Beginn des Ukraine-Kriegs. Der einzige mildernde Faktor ist, dass der Markt vor dem Konflikt eindeutig „bearish“ war. Die IEA erklärt, sie könne 400 Millionen Barrel aus strategischen Reserven freigeben – das ist jedoch nur ein Teil der Geschichte; tatsächlich könnten bei Bedarf bis zu 1,4 Milliarden Barrel mobilisiert werden.

Technisches Bild

Auf dem Tageschart befindet sich Brent in einem klaren Aufwärtstrend. Rücksetzer wirken kurzfristig und sollten genutzt werden, um Long-Positionen in der Nordsee-Benchmark aufzubauen. Erste Kursziele: 110 und 120 US-Dollar je Barrel.