19.12.202500:46 Analytische Bewertungen Forex: Der Euro gewinnt sein Vertrauen zurück

Die Aufwärtskorrekturen der Europäischen Zentralbank (EZB) bezüglich der Inflations- und BIP-Prognosen, mitten in einer Verlangsamung des US-Verbraucherpreisindex (CPI), ermöglichen dem EUR/USD-Paar seine Rallye fortzusetzen.

Wenn sich der Markt nicht in die erwartete Richtung bewegt, kann er eine scharfe Wendung in die entgegengesetzte Richtung machen. Das EZB-Treffen und der US-Inflationsbericht verschafften dem Euro zusätzliche Vorteile und luden das EUR/USD-Paar zu einem Anstieg ein. Die US-Verbraucherpreise verlangsamten sich stärker als erwartet, während die EZB ihre Inflations- und BIP-Prognosen anhob. Was könnte ein besserer Grund sein, den Dollar zu verkaufen und die Regionalwährung zu kaufen? Leider trafen Händler diese Entscheidung mit etwas Verzögerung.

Die EZB erwartet, dass die Inflation im Euroraum bis 2025 auf 2,1%, 2026 auf 1,9% und 2027 auf 1,8% steigen wird, wobei eine Rückkehr zum Ziel erst 2028 erwartet wird. Die BIP-Prognose für dieses Jahr wurde von 1,2% auf 1,4% und für das nächste Jahr von 1% auf 1,2% angehoben. Es wird erwartet, dass die Wirtschaft in den nächsten zwei Jahren jährlich um 1,4% wächst.

Inflations- und BIP-Prognosen der EZB

Die EZB ist entschlossen, die Inflation nahe bei 2 % zu verankern und wird ihre Entscheidungen weiterhin auf eingehende Daten stützen. Christine Lagarde betonte die positive Auswirkung der Staatsausgaben und privaten Investitionen auf das BIP. Sie glaubt weiterhin, dass die Zinssätze das Wirtschaftswachstum im Währungsblock weiterhin behindern werden.

Die europäische Inflation bewegt sich seit dem Frühjahr in einem engen Rahmen. Kurzfristig wird erwartet, dass der Verbraucherpreisindex aufgrund von Energiepreisen sinkt.

Inzwischen verlangsamte sich die Kerninflation in den USA von 3 % auf 2,6 % im November, während die Verbraucherpreise von 3,1 % auf 2,7 % sanken. Dieser Trend hat die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinssenkung im März auf 58 % erhöht. Noch vor ein paar Tagen gaben Derivate dem ersten Frühlingsmonat eine Fünfzig-fünfzig-Chance. Gleichzeitig haben sich die Risiken einer früheren Wiederaufnahme des Zyklus der geldpolitischen Lockerung auf 29 % erhöht, möglicherweise im Januar.

Somit bedeutet die Verankerung der Inflation in der Eurozone effektiv, dass die EZB ihren Zyklus der geldpolitischen Lockerung abgeschlossen hat. Die Verlangsamung der US-Verbraucherpreise gibt der Fed mehr Spielraum für weitere Zinssenkungen. Trotz der Bestrebungen der „Falken“ dominieren die „Tauben“ innerhalb des FOMC. Ihr Einfluss wird voraussichtlich wachsen, während das Weiße Haus die Zusammensetzung des Komitees umgestaltet.

Die Divergenz in der Geldpolitik ist ein starkes Argument für den Kauf von EUR/USD. Besonders, wenn die Federal Reserve die Zinsen um 100 Basispunkte auf 2,75% senkt, wie es Christopher Waller vorschlägt. Ich wäre nicht überrascht, wenn Wallers Chancen, Fed-Vorsitzender zu werden, plötzlich steigen würden nach seinem Treffen mit Donald Trump, was der Markt wahrscheinlich begrüßen würde.

Auf dem Tageschart testete EUR/USD das Pivot-Level von 1,176. Der erste Versuch der Bullen war erfolglos, aber sie verlieren nicht die Hoffnung. Ein erfolgreicher zweiter Versuch könnte zur Bildung von Long-Positionen mit einem Ziel von 1,187 führen. Ein Verkauf kann in Betracht gezogen werden, wenn die Notierungen des Hauptwährungspaares unter die obere Grenze des Fair-Value-Bereichs bei 1,1725 fallen.