19.12.202505:22 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: यूरो ने अपनी विश्वसनीयता फिर से हासिल की।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) द्वारा मुद्रास्फीति और GDP पूर्वानुमानों में की गई बढ़ोतरी, अमेरिकी CPI में सुस्ती के बीच, EUR/USD जोड़ी को अपनी तेजी जारी रखने की अनुमति देती है।

जब बाजार अपेक्षित दिशा में नहीं चलता, तो यह अचानक विपरीत दिशा में भी मोड़ सकता है। ECB की बैठक और अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट ने यूरो को अतिरिक्त लाभ प्रदान किया और EUR/USD जोड़ी को बढ़ने का अवसर दिया। अमेरिकी उपभोक्ता कीमतें अपेक्षा से अधिक धीमी हुईं, जबकि ECB ने अपनी मुद्रास्फीति और GDP पूर्वानुमानों में वृद्धि की। डॉलर बेचने और क्षेत्रीय मुद्रा खरीदने के लिए इससे बेहतर कारण क्या हो सकता है? दुर्भाग्यवश, ट्रेडर्स ने यह निर्णय कुछ देरी से लिया।

ECB को उम्मीद है कि यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति 2025 में 2.1%, 2026 में 1.9%, और 2027 में 1.8% बढ़ेगी, और लक्ष्य स्तर पर वापसी केवल 2028 में होने की उम्मीद है। इस वर्ष के लिए GDP पूर्वानुमान को 1.2% से बढ़ाकर 1.4% किया गया, और अगले वर्ष के लिए 1% से बढ़ाकर 1.2% किया गया। अगले दो वर्षों में अर्थव्यवस्था प्रत्येक वर्ष 1.4% की दर से बढ़ने की उम्मीद है।

ECB के मुद्रास्फीति और GDP पूर्वानुमान

ECB मुद्रास्फीति को लगभग 2% के करीब बनाए रखने के लिए दृढ़ है और अपने निर्णय आने वाले डेटा के आधार पर जारी रखेगा। क्रिस्टीन लागार्ड ने GDP पर सरकारी खर्च और निजी निवेश के सकारात्मक प्रभाव को रेखांकित किया। उनका मानना है कि ब्याज दरें मुद्रा ब्लॉक के भीतर आर्थिक वृद्धि को अभी भी बाधित करती रहेंगी।

यूरोप में मुद्रास्फीति वसंत से ही एक संकीर्ण सीमा में सीमित रही है। अल्पकालिक रूप में, ऊर्जा की कीमतों के कारण CPI में कमी की उम्मीद है।

इसी बीच, अमेरिकी कोर मुद्रास्फीति नवंबर में 3% से घटकर 2.6% हो गई, जबकि उपभोक्ता कीमतें 3.1% से घटकर 2.7% रह गईं। इस प्रवृत्ति ने मार्च में Fed की दर कटौती की संभावना को 58% तक बढ़ा दिया है। कुछ ही दिन पहले, डेरिवेटिव्स ने वसंत के पहले महीने के लिए पचास-पचास संभावना दी थी। साथ ही, मौद्रिक ढीलावारी चक्र के पहले शुरू होने के जोखिम 29% तक बढ़ गए हैं, संभवतः जनवरी में।

इस प्रकार, यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति को स्थिर रखना प्रभावी रूप से यह दर्शाता है कि ECB ने अपने मौद्रिक ढीलावारी चक्र को पूरा कर लिया है। अमेरिकी उपभोक्ता कीमतों में मंदी Fed को आगे की दर कटौती के संबंध में अधिक स्वतंत्रता देती है। "हॉक्स" की आकांक्षाओं के बावजूद, FOMC के भीतर "डव्स" का प्रभुत्व है। जैसा कि व्हाइट हाउस समिति की संरचना को पुनर्गठित करता है, उनका प्रभाव बढ़ने की संभावना है।

मौद्रिक नीति में भिन्नता EUR/USD खरीदने के पक्ष में एक मजबूत तर्क है। खासकर यदि Federal Reserve की दरें Christopher Waller के सुझाव के अनुसार 100 बेसिस पॉइंट गिरकर 2.75% हो जाएं। यदि Waller की Fed चेयर बनने की संभावनाएँ उनके डोनाल्ड ट्रंप से मिलने के बाद अचानक बढ़ जाएं, तो मुझे आश्चर्य नहीं होगा, और यह बाजार द्वारा शायद स्वागत किया जाएगा।

दैनिक चार्ट पर, EUR/USD ने 1.176 पिवट स्तर का परीक्षण किया। बुल्स का पहला प्रयास असफल रहा, लेकिन उन्होंने उम्मीद नहीं खोई है। दूसरे प्रयास में सफलता लंबी पोज़िशन बनाने में मदद करेगी, जिसका लक्ष्य 1.187 होगा। यदि मुख्य मुद्रा जोड़ी के कोटेशन उचित मूल्य सीमा की ऊपरी सीमा 1.1725 से नीचे गिरते हैं, तो बिक्री पर फिर से विचार किया जा सकता है।