20.11.202501:51 Analytische Bewertungen Forex: Wird der Zinssatz im Dezember gesenkt? Was sagen die FOMC-Protokolle?

Laut dem am Mittwoch veröffentlichten Protokoll der Sitzung der Federal Reserve bekräftigte das Federal Open Market Committee (FOMC) die Verschlechterung des Arbeitsmarktes, äußerte jedoch verstärkte Besorgnis über die Auswirkungen von Zinssenkungen auf die Inflationsprozesse. Die Mitglieder zeigten "deutlich unterschiedliche Meinungen" bezüglich der Maßnahmen bei der Sitzung im Dezember.

Das Dokument besagt, dass während der geldpolitischen Diskussionen bei der Sitzung die Teilnehmer betonten, dass die Inflation seit Anfang des Jahres gestiegen ist und weiterhin mäßig hoch bleibt. Die Mitglieder stellten außerdem fest, dass aktuelle Indikatoren auf eine moderate Expansion der wirtschaftlichen Aktivität hindeuten. Sie erkannten an, dass das Beschäftigungswachstum in diesem Jahr nachgelassen hat und die Arbeitslosenquote leicht gestiegen ist, obwohl sie bis August niedrig blieb. Die Teilnehmer sind der Ansicht, dass neuere Daten diesem Trend entsprechen. Darüber hinaus kamen sie zu dem Schluss, dass die Risiken eines Beschäftigungsrückgangs in den letzten Monaten zugenommen haben.

Vor diesem Hintergrund unterstützten viele Mitglieder eine Senkung des Zielkorridors für den Federal Funds Rate bei der aktuellen Sitzung, wobei einige eine solche Entscheidung befürworteten, während sie offen für die Beibehaltung des Korridors waren, und einige wenige lehnten eine Senkung ab.

Diejenigen, die eine Senkung befürworteten oder in Betracht zogen, argumentierten, dass dies gerechtfertigt sei, da die Risiken eines Beschäftigungsrückgangs in den letzten Monaten zugenommen haben, während die Risiken einer steigenden Inflation seit Beginn des Jahres abgenommen haben oder unverändert geblieben sind.

Im Gegensatz dazu äußerten die Befürworter der Beibehaltung des Zinssatzes Bedenken, dass der Fortschritt in Richtung des Inflationsziels des Ausschusses in diesem Jahr ins Stocken geraten ist, da die Inflationskennzahlen gestiegen sind, oder dass größeres Vertrauen darin erforderlich ist, dass die Inflation sich auf das 2%-Ziel zubewegt. Sie bemerkten, dass langfristige Inflationserwartungen sich verstärken könnten, wenn die Inflation nicht innerhalb des vorgeschriebenen Zeitraums auf 2% zurückkehrt.

Erneut stimmte ein Teilnehmer der Notwendigkeit zu, zu einer ausgewogeneren Geldpolitik überzugehen, bevorzugte jedoch eine Senkung um 0,5 Prozentpunkte.

Während der Diskussion über zukünftige Wege der Geldpolitik äußerten FOMC-Mitglieder unterschiedliche Ansichten über den Grad der aktuellen Geldpolitik und das kommende Dezember-Treffen bezüglich einer möglichen Zinssenkung.

Das Protokoll zeigte, dass die Mehrheit dafür stimmte, den Zielkorridor für den Federal Funds Rate weiter zu senken, wobei sie angab, dass dies angemessen wäre, während der Ausschuss zu einer neutraleren Politikhaltung übergeht. Einige dieser Teilnehmer waren jedoch der Meinung, dass es nicht ratsam sei, beim Dezember-Treffen eine weitere Senkung um 25 Basispunkte vorzunehmen.

Einige Teilnehmer bewerteten, dass eine weitere Senkung des Zielkorridors für den Federal Funds Rate im Dezember vollständig gerechtfertigt sein könnte, wenn sich die Wirtschaft wie von ihnen in der kommenden Sitzungspause prognostiziert entwickelt. Viele Mitglieder stellten fest, dass es basierend auf ihren Wirtschaftsaussichten wahrscheinlich vernünftig wäre, den Zielkorridor bis zum Ende des Jahres unverändert zu lassen.

Alle stimmberechtigten Mitglieder waren sich einig, dass die Geldpolitik keinen vorherbestimmten Pfaden folgen sollte und von einer Vielzahl eingehender Daten, sich ändernden Wirtschaftsprognosen und dem Risikogleichgewicht abhängen wird.