20.11.202513:00 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: क्या दिसंबर में ब्याज दर में कटौती होगी? FOMC की मिनट्स क्या कहती हैं?

बुधवार को जारी किए गए फेडरल रिजर्व की बैठक की मिनट्स के अनुसार, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) ने श्रम बाजार की स्थिति में गिरावट की पुष्टि की, लेकिन ब्याज दर में कटौती के महंगाई पर प्रभाव को लेकर बढ़ी चिंता व्यक्त की। सदस्यों ने दिसंबर की बैठक में उठाए जाने वाले कदमों को लेकर "महत्वपूर्ण रूप से भिन्न रायें" जताईं।

दस्तावेज़ में कहा गया कि बैठक में मौद्रिक नीति पर चर्चा के दौरान, प्रतिभागियों ने जोर दिया कि वर्ष की शुरुआत से महंगाई बढ़ी है और यह अभी भी मध्यम रूप से उच्च बनी हुई है। सदस्यों ने यह भी कहा कि वर्तमान संकेतक आर्थिक गतिविधि में मध्यम विस्तार की ओर इशारा करते हैं। उन्होंने स्वीकार किया कि इस वर्ष नौकरी की वृद्धि धीमी हुई है और बेरोजगारी दर थोड़ी बढ़ी है, हालांकि अगस्त तक यह कम रही। प्रतिभागियों का मानना है कि हालिया आंकड़े इस प्रवृत्ति के अनुरूप हैं। इसके अलावा, उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि हाल के महीनों में रोजगार में गिरावट का जोखिम बढ़ गया है।

इस पृष्ठभूमि में, कई सदस्यों ने वर्तमान बैठक में फेडरल फंड्स रेट के लक्ष्य रेंज को कम करने का समर्थन किया, कुछ ने ऐसा निर्णय लेने के पक्ष में रहते हुए रेंज को बनाए रखने के विकल्प के लिए खुला रखा, और कुछ ने कटौती का विरोध किया।

कटौती के पक्ष में या विचार करने के लिए खुले सदस्यों का तर्क था कि यह युक्तिसंगत है, क्योंकि हाल के महीनों में रोजगार में गिरावट का जोखिम बढ़ा है, जबकि महंगाई बढ़ने का जोखिम इस वर्ष की शुरुआत से या तो कम हुआ है या अपरिवर्तित रहा है।

इसके विपरीत, रेट बनाए रखने का समर्थन करने वाले सदस्यों ने चिंता व्यक्त की कि समिति के महंगाई लक्ष्य की ओर प्रगति इस वर्ष रुक गई है, क्योंकि महंगाई मापदंड बढ़े हैं, या यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि महंगाई 2% लक्ष्य की ओर बढ़ रही है, यह ध्यान देते हुए कि यदि महंगाई निर्धारित समय सीमा में 2% पर वापस नहीं आती है तो दीर्घकालिक महंगाई की उम्मीदें मजबूत हो सकती हैं।

एक बार फिर, एक प्रतिभागी ने संतुलित मौद्रिक नीति की ओर संक्रमण की आवश्यकता पर सहमति जताई लेकिन 0.5 प्रतिशत अंक की कटौती को प्राथमिकता दी।

भविष्य की मौद्रिक नीति के दिशा-निर्देशों पर चर्चा के दौरान, FOMC सदस्यों ने वर्तमान मौद्रिक नीति की कड़ाई और दिसंबर की बैठक में संभावित कटौती के बारे में अलग-अलग राय व्यक्त कीं।

मिनट्स में बताया गया कि अधिकांश ने फेडरल फंड्स रेट के लक्ष्य रेंज को और कम करने के पक्ष में वोट दिया, यह नोट करते हुए कि यह समिति के संतुलित नीति दृष्टिकोण की ओर संक्रमण के दौरान उपयुक्त होगा। हालांकि, कुछ प्रतिभागियों ने कहा कि दिसंबर की बैठक में एक और 25 बेसिस पॉइंट की कटौती लागू करना उचित नहीं माना जाएगा।

कई प्रतिभागियों ने आकलन किया कि यदि अर्थव्यवस्था आगामी अंतर-बैठक अवधि में उनकी भविष्यवाणी के अनुसार विकसित होती है, तो दिसंबर में फेडरल फंड्स रेट के लक्ष्य रेंज को और कम करना पूरी तरह से न्यायसंगत हो सकता है। कई सदस्यों ने यह भी कहा कि उनकी आर्थिक दृष्टि के आधार पर, वर्ष के अंत तक लक्ष्य रेंज को अपरिवर्तित रखना ही सावधानीपूर्ण होगा।

सभी मतदान करने वाले सदस्यों ने सहमति जताई कि मौद्रिक नीति को पूर्वनिर्धारित मार्ग का पालन नहीं करना चाहिए और यह आने वाले डेटा, बदलती आर्थिक पूर्वानुमान और जोखिम संतुलन पर निर्भर करेगी।