20.10.202508:58 Analytische Bewertungen Forex: Der Markt leckt seine Wunden

Wenn alle verkaufen, bietet sich eine großartige Gelegenheit zum Kauf. Trotz einer ungünstigen Woche für den S&P 500 ist der Kapitalfluss von Geldmarktfonds in Höhe von 24,6 Milliarden Dollar in US-Aktienfonds mit 28,1 Milliarden Dollar ein starkes Indiz für die zugrunde liegende Stärke des Aufwärtstrends. Investoren nutzen weiterhin Rücksetzer im breiten Aktienindex als Kaufgelegenheit, auch wenn sie dies weniger offen als zuvor tun.

Wöchentliche Entwicklung des S&P 500

Der Oktober ist eine Zeit der Neubewertung. Der Aktienmarkt hatte lange Zeit negative Faktoren wie den Regierungsstillstand und übermäßig hohe fundamentale Bewertungen, einschließlich der KGVs, ignoriert. Mitten im Herbst sind die Investoren vorsichtiger geworden. Die Eskalation des Handelskrieges zwischen den USA und China schlug wie ein Blitz beim S&P 500 ein. Doch die "Verkaufe Amerika"-Strategie wich schnell TACO.

Es überrascht nicht, dass Donald Trumps versöhnliche Rhetorik gegen Ende der Woche, bis zum 17. Oktober, dem S&P 500 erlaubte, seine Wunden zu lecken. Der Präsident bemerkte, dass sich die USA mit China gut verstehen, und bestätigte, dass das geplante Treffen mit Xi Jinping im Laufe dieses Monats stattfinden wird. Das reichte aus, um die Spannungen leicht zu verringern, obwohl auf dem Aktienmarkt immer noch Ängste bestehen.

"Si vis pacem para bellum" – "Wenn du Frieden willst, bereite dich auf den Krieg vor." Investoren kaufen aktiv Versorgungsaktien, Gesundheitswesen und Basiskonsumgüter – Sektoren, die während Abschwüngen am besten abschneiden. Im Gegensatz dazu stehen die Aktien von Regionalbanken, Fluggesellschaften, Einzelhändlern und Immobilienunternehmen unter starkem Verkaufsdruck. Diese sind typischerweise führend während Wirtschaftsbooms in den USA.

Performance von Regionalbanken-Aktien-ETFs

Während der COVID-19-Pandemie drehte sich viel Diskussion darum, wie die Erholung des US-amerikanischen BIP aussehen würde. V- oder U-förmige Erholungen implizierten ein schnelles oder allmähliches Wachstum. Eine L-förmige Erholung deutete auf eine verlängerte Phase schleppender Expansion hin. Es gab auch das Konzept einer K-förmigen Erholung, bei der sich einige Sektoren erholen und andere nicht. Letzteres Szenario wird nun von Investoren in Betracht gezogen, um sektorspezifische Kaufentscheidungen zu treffen.

Unterstützung für den S&P 500 ergibt sich auch aus der Absicht des Federal Open Market Committee, den Zyklus der monetären Lockerung fortzusetzen, selbst bei fehlenden vollständigen Daten. Der Shutdown hat die Veröffentlichung wichtiger Berichte verzögert, wie zum Beispiel der US-Arbeitsmarktdaten für September und der Inflationszahlen. Nichtsdestotrotz signalisieren die Fed-Beamten einvernehmlich eine Senkung des Leitzinses im Oktober. Beispielsweise erklärte der Präsident der Fed von St. Louis, Alberto Musalem, dass eine fortgesetzte monetäre Expansion notwendig sei, um den sich abkühlenden Arbeitsmarkt zu unterstützen.

Der Oktober bestätigt seinen Ruf als der volatilste Monat des Jahres für den breiten Aktienindex. Wann wird die Konsolidierung enden?

Technisch gesehen zeigt das tägliche Chart des S&P 500 gemischte Dynamiken, was auf Unsicherheit hindeutet. Erst ein Ausbruch aus dem Handelsbereich von 6550–6720 wird es dem Markt ermöglichen, seine nächste Bewegung zu bestimmen.