16.10.202604:59 Forex Analysis & Reviews: 歐元/美元。10月16日。數週以來的首個合乎邏輯的反應

歐元/美元貨幣對在週四大幅上漲，立刻讓美元多頭陷入恐慌。分析師急忙解釋，為什麼美元在幾乎連續一個月「日日上漲」之後，會突然走弱。人們很快就會習慣好消息，而且並不是每個人都會費心去查證，究竟是否存在真正推動行情的理由。在情勢不明的情況下，引用「風險厭惡情緒升溫」、「地緣政治緊張局勢加劇」、或是「Fed 立場更趨鷹派」要容易得多。這三種說法幾乎可以在任何時候，為美元的上漲找到理由。

那麼，週三究竟發生了什麼事？為什麼市場先跌了大約 100 點，隨後又反彈約 130 點？美國的通膨報告讓交易員一頭霧水嗎？先來看報告本身。美國整體 CPI 升至 3.7%，只比預期高出 0.1 個百分點。核心 CPI 升至 2.6%，同樣也只比預期高出 0.1 個百分點。沒有人否認通膨正在上升，Fed 必須透過收緊政策來回應。但目前多數討論圍繞在「總共兩次升息」上。換句話說，不論通膨是不是再多升一點，Fed 的目標大致還是兩次升息左右。

回顧一下，Fed 在通膨當時正往下走的情況下，於 9 月祭出三年來首次升息。5 月的 CPI 為 4.2%，到了 8 月僅剩 3.4%，這也沒有阻止 Fed 收緊政策。為什麼？因為 Fed 會參考其他指標，並依據自己的預測行事。對交易員來說，整體與核心通膨數據只是參考基準，卻並非 Fed 唯一的依據。通膨升到 3.7% 並不令人意外——原本就沒有人預期會出現放緩。「Fed 將在 12 月繼續升息」早已反映在價格中；即使在那份「不走運」的通膨報告公布前，市場也沒有人真正在期待會有什麼明顯不同的結果。

簡單說，那份通膨報告並沒有改變任何事。甚至連市場本身也沒有像有時那樣，大幅上調其鷹派預期。10 月升息的機率依然微乎其微。那麼，是什麼導致美元下跌？通膨報告充其量只是「觸發點」，或者說是扣板機的那一指。美元已經連漲將近一個月，期間幾乎沒有像樣的回落或修正。這樣能持續多久？CCI 已經出現了四次看漲背離，並五度進入超買區。從日線與週線圖來看，近期這波向下的走勢顯然只是一個修正。美元已經沒有其他新的基本面驅動因素（未被價格反映的因素）可以再推高走勢。僅僅因為 Fed 計畫升息兩次，而歐洲央行已經升息兩次、英國央行看起來也有望進行三次收緊，美元真的能在整整一個月內，持續對歐元和英鎊一路上漲嗎？

截至10月16日，EUR/USD 貨幣對過去 5 個交易日的平均波動為 73 點，屬於「中等」波動。我們預期該貨幣對在週五將於 1.1130 與 1.1276 區間內波動。較高的線性回歸通道已經轉向向下，顯示趨勢再次發生變化。CCI 指標第五次進入超賣區，並形成了四個「看漲」背離，釋出這段不合邏輯跌勢可能接近尾聲的信號。然而，市場目前並未對技術信號作出反應。

最近支撐位：

S1 – 1.1169

S2 – 1.1108

最近阻力位：

R1 – 1.1230

R2 – 1.1292

R3 – 1.1353

交易建議：

EUR/USD 貨幣對仍在延續下行走勢，但我們依然將這一跌勢視為新一輪升勢前的修正。從全球層面來看，美元的基本面背景仍偏負面，但在 2026 年，先是地緣政治，再加上 Fed 的鷹派立場，為美元提供了強勁支撐。在價格位於移動平均線下方時，可考慮做空，目標指向 1.1130 與 1.1108；在價格重回移動平均線上方時，則可考慮做多，目標指向 1.1276 與 1.1292。

圖示說明：

• 線性回歸通道有助於判斷當前趨勢；若兩個通道指向同一方向，代表目前趨勢較為強勁。
• 移動平均線（參數 20,0，平滑）用於界定短期走勢，以及當前應採取的交易方向。
• Murray 水準為行情推進與修正的目標價位。
• 波動水準（紅線）根據當前波動指標，顯示該貨幣對在未來 24 小時內可能運行的價格區間。
• CCI 指標進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，通常意味著趨勢即將向相反方向反轉。