16.10.202606:32 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD, 16 अक्टूबर: कई हफ्तों में पहली बार तार्किक प्रतिक्रिया

EUR/USD करेंसी पेयर में गुरुवार को तेज़ उछाल आया, जिससे डॉलर में तेजी की उम्मीद लगाए बैठे ट्रेडर्स तुरंत घबरा गए। विश्लेषक यह समझाने में जुट गए कि लगभग एक महीने तक करीब-करीब हर दिन बढ़त दर्ज करने के बाद अमेरिकी मुद्रा में गिरावट क्यों आई। लोग अच्छी खबरों के जल्दी आदी हो जाते हैं, और हर कोई यह जाँचने की जहमत नहीं उठाता कि किसी चाल के पीछे वास्तव में ठोस कारण हैं भी या नहीं। किसी भी अस्पष्ट स्थिति में "जोखिम से बचने की भावना बढ़ रही है", "भू-राजनीतिक तनाव बढ़ रहा है" या "फेड का रुख और सख्त हो रहा है" जैसे तर्क देना कहीं आसान होता है। ये तीनों स्पष्टीकरण किसी भी समय डॉलर में लगभग हर तेजी को सही ठहराने के लिए इस्तेमाल किए जा सकते हैं।

तो बुधवार को आखिर हुआ क्या था? बाज़ार पहले लगभग 100 पिप्स गिरा और फिर करीब 130 पिप्स उछल गया—ऐसा क्यों हुआ? क्या अमेरिकी महँगाई की रिपोर्ट ने ट्रेडर्स को भ्रमित कर दिया?

सबसे पहले, अमेरिकी रिपोर्ट पर नज़र डालते हैं। अमेरिका की हेडलाइन CPI महँगाई बढ़कर 3.7% हो गई, जो अनुमान से केवल 0.1 प्रतिशत अंक अधिक थी। कोर CPI महँगाई बढ़कर 2.6% हो गई, जो इसके अनुमान से भी केवल 0.1 प्रतिशत अंक अधिक थी। इस बात से कोई इनकार नहीं करता कि महँगाई बढ़ रही है और फेडरल रिज़र्व को मौद्रिक नीति सख्त करके इसका जवाब देना होगा। लेकिन फिलहाल ज्यादातर चर्चा कुल मिलाकर दो ब्याज दरों में बढ़ोतरी की ही हो रही है। दूसरे शब्दों में, महँगाई थोड़ी बढ़े या नहीं, फेड की योजना अब भी लगभग दो बार ब्याज दरें बढ़ाने की है।

याद कीजिए, फेड ने सितंबर में तीन वर्षों में पहली बार ब्याज दर बढ़ाई थी, जबकि उस समय महँगाई घट रही थी। मई में CPI महँगाई 4.2% थी और अगस्त में घटकर केवल 3.4% रह गई थी। इसके बावजूद फेड ने मौद्रिक नीति सख्त करने से परहेज़ नहीं किया। ऐसा क्यों? क्योंकि फेड दूसरे आर्थिक संकेतकों पर भी नज़र रखता है और अपने पूर्वानुमानों के आधार पर फैसले लेता है।

ट्रेडर्स के लिए हेडलाइन और कोर महँगाई के आँकड़े एक संदर्भ ज़रूर हैं, लेकिन ये फेड के फैसलों का एकमात्र आधार नहीं हैं। महँगाई का बढ़कर 3.7% होना कोई अप्रत्याशित घटना नहीं थी—महँगाई में गिरावट आने की उम्मीद ही नहीं थी। "फेड दिसंबर में भी मौद्रिक नीति सख्त करना जारी रखेगा"—यह संभावना पहले से ही बाज़ार में शामिल थी। महँगाई के आँकड़े उम्मीद से खराब आने से पहले भी किसी को नतीजे में कोई बड़ा बदलाव होने की उम्मीद नहीं थी।

सीधे शब्दों में कहें तो महँगाई की रिपोर्ट ने कुछ भी नहीं बदला। बाज़ार ने भी सख्त मौद्रिक नीति की उम्मीदों में कोई खास बढ़ोतरी नहीं की, जबकि कभी-कभी ऐसा देखने को मिलता है। अक्टूबर में ब्याज दर बढ़ाए जाने की संभावना अब भी बेहद कम है।

तो फिर डॉलर में गिरावट की वजह क्या थी? महँगाई की रिपोर्ट केवल एक ट्रिगर थी, जिसने गिरावट की शुरुआत कराई। डॉलर लगभग एक महीने से करीब-करीब हर दिन बढ़ रहा था और इस दौरान इसमें शायद ही कोई गिरावट या सुधार देखने को मिला था। आखिर यह सिलसिला कब तक जारी रह सकता था?

CCI इंडिकेटर ने तेजी के चार डाइवर्जेंस बनाए और पाँच बार ओवरबॉट क्षेत्र में प्रवेश किया। दैनिक और साप्ताहिक चार्ट पर हाल की गिरावट स्पष्ट रूप से एक करेक्शन यानी सुधारात्मक गिरावट दिखाई देती है। डॉलर के पास अब ऐसे कोई बुनियादी कारक नहीं बचे हैं जो उसे और ऊपर ले जा सकें—ऐसे कोई नए कारक नहीं हैं जिन्हें बाज़ार ने पहले से कीमतों में शामिल न किया हो।

क्या डॉलर वास्तव में पूरे एक महीने तक यूरो और पाउंड के मुकाबले सिर्फ इसलिए बढ़ता रह सकता है कि फेड दो बार ब्याज दरें बढ़ाने की योजना बना रहा है, जबकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक पहले ही दो बार मौद्रिक नीति सख्त कर चुका है और बैंक ऑफ इंग्लैंड भी तीन बार ब्याज दरें बढ़ाने की दिशा में आगे बढ़ता दिखाई दे रहा है?

16 अक्टूबर तक के पिछले 5 कारोबारी दिनों में EUR/USD करेंसी पेयर की औसत अस्थिरता 73 पिप्स रही है, जिसे "औसत" माना जा सकता है। शुक्रवार को हमें उम्मीद है कि यह पेयर 1.1130 और 1.1276 के स्तरों के बीच कारोबार करेगा। ऊपरी लीनियर रिग्रेशन चैनल नीचे की ओर मुड़ गया है, जो ट्रेंड में एक और बदलाव का संकेत देता है। CCI इंडिकेटर पाँचवीं बार ओवरसोल्ड क्षेत्र में पहुँचा और इसने चार "तेजी वाले" डाइवर्जेंस बनाए, जो अतार्किक गिरावट के समाप्त होने की चेतावनी देते हैं। हालाँकि, बाज़ार तकनीकी संकेतों पर प्रतिक्रिया नहीं दे रहा है।

निकटतम सपोर्ट स्तर:

S1 – 1.1169

S2 – 1.1108

निकटतम रेज़िस्टेंस स्तर:

R1 – 1.1230

R2 – 1.1292

R3 – 1.1353

ट्रेडिंग संबंधी सुझाव:

EUR/USD पेयर में गिरावट जारी है, लेकिन हम अब भी इस गिरावट को नए अपट्रेंड से पहले होने वाला सुधार मानते हैं। डॉलर के लिए वैश्विक मौलिक परिस्थितियाँ अब भी नकारात्मक हैं, लेकिन 2026 में भू-राजनीतिक घटनाओं और उसके बाद फेड के सख्त मौद्रिक रुख ने अमेरिकी मुद्रा को मजबूत समर्थन दिया।

कीमत मूविंग एवरेज से नीचे होने पर 1.1130 और 1.1108 के लक्ष्य के साथ शॉर्ट पोज़िशन खोली जा सकती हैं। वहीं, कीमत मूविंग एवरेज से ऊपर होने पर 1.1276 और 1.1292 के लक्ष्य के साथ लॉन्ग पोज़िशन प्रासंगिक होंगी।

चित्रों से संबंधित स्पष्टीकरण:

- लीनियर रिग्रेशन चैनल: ये मौजूदा ट्रेंड निर्धारित करने में मदद करते हैं। यदि दोनों चैनल एक ही दिशा में हों, तो इसका मतलब है कि मौजूदा ट्रेंड मजबूत है।

- मूविंग एवरेज लाइन (सेटिंग्स 20,0, स्मूदेड): यह अल्पकालिक रुझान और उस दिशा को निर्धारित करती है, जिसमें फिलहाल ट्रेडिंग की जानी चाहिए।

- मरे लेवल्स: ये कीमत की चाल और सुधार के संभावित लक्ष्य स्तर होते हैं।

- अस्थिरता के स्तर (लाल रेखाएँ): मौजूदा अस्थिरता संकेतकों के आधार पर ये उस संभावित प्राइस चैनल को दर्शाते हैं, जिसमें अगले 24 घंटों के दौरान करेंसी पेयर कारोबार कर सकता है।

- CCI इंडिकेटर: ओवरसोल्ड क्षेत्र (−250 से नीचे) या ओवरबॉट क्षेत्र (+250 से ऊपर) में प्रवेश करना विपरीत दिशा में संभावित ट्रेंड रिवर्सल का संकेत देता है।