02.10.202604:46 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD 貨幣對概覽。10 月 2 日。英鎊展現非凡韌性

在當前的波動環境下，GBP/USD 貨幣對也在週四大幅下跌，不過整體而言，已連續數日未再刷新新的局部低點。可以說，英鎊展現出的韌性要強於歐元。在關於 EUR/USD 的分析以及過去幾週中，我們多次提到美元走強在邏輯上完全說不通。因此，從本質上來看，試圖透過分析宏觀數據報告或基本面／地緣政治事件，去尋找某一天行情波動的「理由」，其實毫無意義。比方說，如果第一份重要報告（ISM 指數）幾乎是在晚上才公佈，那麼美元週四究竟是為什麼會上漲？

如果 Federal Reserve 只加息過一次，而市場早在夏季就已經消化了整個緊縮週期可能只有兩次加息，為什麼美元已經連續第四週上漲？而且這兩次加息，市場大概已經「消化」了不下十遍……上一次 Federal Reserve 的決策或基準利率的變動，能夠推動一段長達整整三週的趨勢，是什麼時候的事？更何況，除了 Federal Reserve 之外，European Central Bank 也在收緊政策，而 Bank of England 也即將跟進，因為不只是美國，通膨在其他地區同樣居高不下。

中東地緣政治背景並沒有發生變化，談判再度破裂也不再是新聞。Iran 和美國遲遲無法就協議與停火條件達成共識，因此他們可能每天都會開啟又結束新一輪談判，卻什麼都沒改變。而美元也不可能在每一次談判破裂時都上漲，否則每逢新一輪談判開始，它理論上就該先跌再說。

因此，目前 GBP/USD 的跌勢，其性質既非基本面驅動，也非宏觀經濟或地緣政治所致。唯一說得通的，是技術面因素，但即便如此，在較低時間週期上，圖表才顯得具有邏輯可言。在較低時間框架上，一個跌勢趨勢已經形成，並且幾乎沒有出現像樣的回調，已經持續了第四週。對交易者而言，這幾乎是理想的狀況：價格每天朝同一個方向運行。與此同時，在較高時間週期上，GBP/USD 已明顯橫盤整整一年，特別是在週線圖上更為明顯。因此，第一，任何在較低時間週期上的走勢，本質上都帶有隨機性；第二，震盪區間仍在持續，而價格目前正處在 1.3150–1.3780 橫向區間的下沿附近。基於此，我們認為現在的分析應從週線時間框架上的盤整格局出發。從區間下緣向區間上緣推進的新一波走勢出現的機率相當高。而那一波走勢，同樣很可能不會有明顯、具說服力的理由。

過去 5 個交易日中，GBP/USD 貨幣對的平均波動幅度為 68 點（pips）。對於英鎊/美元而言，這一數值屬於「中等」水平。因此，在 10 月 2 日（週五），我們預計匯價將在 1.3129 與 1.3265 這一區間內波動。較高階的線性迴歸通道向上傾斜，顯示目前處於上升趨勢。CCI 指標已兩度進入超賣區，提示當前跌勢可能接近尾聲。

最近支撐位：

S1 – 1.3184

S2 – 1.3123

S3 – 1.3062

最近阻力位：

R1 – 1.3245

R2 – 1.3306

R3 – 1.3367

交易建議：

GBP/USD 貨幣對持續呈現不太合乎邏輯的下跌走勢。Donald Trump 的政策將會持續對美國經濟施壓，因此我們不預期美元在長期內會走強。迄今為止，2026 年對美元而言仍是正面的一年，這主要歸因於地緣政治與通膨，迫使資金尋求避險，同時也促使 Fed 重啟貨幣緊縮。然而，在週線級別的時間框架中，匯價依舊在 1.3150 與 1.3780 之間的盤整區間內波動，而這一盤整發生在長達四年的上升趨勢之中，這使得中期內英鎊仍有上漲空間。當價格處於移動平均線之上時，可考慮布局多單，目標價位為 1.3367 與 1.3428。當價格跌破移動平均線時，則可考慮做空，目標價位為 1.3130 與 1.3123。

圖示說明：

• 線性迴歸通道用於判斷當前趨勢。如果兩條通道朝同一方向運行，表示目前趨勢較為強勁。
• 移動平均線（參數 20,0，平滑）用來界定短期走勢及目前應順勢操作的方向。
• Murray 水平為行情推進及回調的目標價位。
• 波動性水準（紅線）根據當前的波動指標，顯示未來 24 小時內該貨幣對可能運行的價格區間。
• CCI 指標——當讀數進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，意味著趨勢即將出現反轉訊號，可能往相反方向發展。