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週五，黃金（XAU/USD）持續盤整，徘徊在前一天創下的本週低點附近，而基本面大體上偏空。
美元在急升至兩週高位後暫時歇整，為黃金帶來一定支撐。不過，美國聯準會的鷹派言論、美國公債殖利率維持高檔，以及持續的地緣政治不確定性，正在強化多頭對美元的信心，令這種貴金屬依然受壓在 4,300 美元下方。
在 9 月升息之後，聯準會官員持續釋出鷹派訊號，暗示貨幣政策可能進一步收緊。週三，聯準會理事 Michael Barr 表示，考慮到通膨風險上升以及經濟韌性強勁，美國央行很可能會繼續升息。此外，一項私人調查結果顯示，美國商業活動已攀升至 2021 年 7 月以來的最高水準，而企業支付的投入成本則升至近四年來未見的高位。週四，紐約聯準銀行總裁 John Williams 亦指出，今年再升息一次看起來相當合理。
Williams 的表態相當堅決，在 FXS Speechtracker Index 上獲得 7.2 分（對比歷史平均值 6.2 分），凸顯其立場較基準情境更偏鷹派。他強調經濟具備韌性、就業最大化目標面臨的風險已降低，以及對人工智慧技術的強勁需求，再加上他表示若在年底前再升息一次是合理之舉，都指向聯準會即使在缺乏明確前瞻指引的情況下，仍有意將通膨控制在可控範圍之內。
FXS Fed Sentiment Index 下滑 0.18 點至 148.63，顯示鷹派情緒略有緩和。然而，該指數仍遠高於中性水準 100，確認聯準會當前維持鷹派政策立場，即便市場正在重新評估高利率水準，這一點仍為美元提供支撐。
此外，由於中東地緣政治緊張局勢以及美國可能實施為期 90 天的柴油燃料出口禁令，高能源價格所帶來的通膨風險，強化了市場對 Fed 進一步收緊貨幣政策的預期。這正推動美國公債殖利率升至多年高點。例如，10 年期美國公債殖利率已來到自 2007 年 7 月以來未見的水準，支撐美元走強，同時限制黃金的上行空間。此外，圍繞美國與伊朗衝突前景的不確定性，進一步強化了美元作為避險資產的地位，也令 XAU/USD 多頭不得不保持謹慎。
在最新進展方面，本週稍早 Donald Trump 的表態值得關注，他表示曾考慮對伊朗採取強硬的軍事行動。與此同時，伊朗總統 Masoud Pezeshkian 表示，伊朗將繼續堅持其核計畫，這使和平解決衝突面臨風險。局勢升級也受到葉門胡塞武裝行動的推動，他們對沙烏地阿拉伯境內的重要設施發動了飛彈攻擊與襲擊。這些發展使地緣政治風險溢價持續存在，再次突顯美元進一步走強的潛力。
從技術面來看，只要金價仍位於 200 期簡單移動平均線（SMA）之下，短線走勢仍偏空。若要削弱看空情緒，價格需要明確且穩健地突破這一區域。振盪指標目前處於負面區域，進一步確認空方佔優。
下表顯示本週美元兌主要貨幣的百分比變化。美元對澳元的漲幅最大。
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