14.09.202612:02 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – 9月14日：ECB 政策未能為歐元提供支撐

週五，EUR/USD 持續下跌，逼近位於 1.1564 的 38.2% 回檔位。若匯價自該水準反彈，將有利於歐元，並可能出現一波向上走勢，目標指向 1.1621 的 23.6% 回檔位。若在 1.1564 下方盤整，則可預期跌勢延續，進一步下探 1.1519 的 50.0% Fibonacci 水準。

小時線圖上的波浪形態已經轉為「看跌」。最新完成的一個上行波段未能突破前高，而最新的一個下行波段卻跌破了前低。地緣政治局勢持續偏空，且在不久的將來極有可能進一步升級。市場預期 FOMC 將收緊貨幣政策。這兩大因素把空頭交易者重新吸引回了市場。

週五的新聞背景既未明顯利多，也未明顯利空，我想先提醒一下大家週四發生的事情。在我看來，這些事件當時以及現在都比美國的通脹報告重要得多。ECB 在過去三個月內第二次決定收緊貨幣政策，同時 Christine Lagarde 表示，她預計未來幾個月通脹將會上升。ECB 上調了 2026–2028 年的通脹預期，並表示如果消費者物價指數持續上升，已準備好進一步收緊政策。我要提醒的是，歐盟的通脹在整個 2026 年都在上升，而一次升息未能阻止這一進程。即便兩次升息也很可能無法將其遏止，因為油價目前已回升至每桶 110 美元。因此，ECB 採取了明顯的「鷹派」立場，但市場選擇對此視而不見。相較之下，八月美國通脹報告顯示通脹未有變化，卻被解讀為給 FOMC 開了「綠燈」。在這份報告之後，市場對 Fed 將在本週三收緊政策的預期進一步升溫，促使空頭交易者發動新一輪攻勢，最終導致原本的「多頭」趨勢被打破。

在4小時圖上，該貨幣對自1.1649的61.8%回檔位反彈後，走勢轉向有利於美元，並開始下跌，目標指向1.1526的38.2% Fibonacci水準。若匯價自此水準反彈，將有利於美元，並可能出現一波向上行情，目標重返1.1649。若匯價穩定跌破1.1526，則進一步下行至下一個23.6%回檔位1.1449的機率將會增加。目前在任何技術指標中，都尚未出現新的背離信號。

期貨交易者持倉報告（COT）：

在最近一個報告週期內，專業交易員平掉了 4,968 份多頭頭寸，並新開了 12,723 份空頭頭寸。在二月與三月的七週期間，原本多頭絕對佔優的局面因伊朗戰爭而消失；而在過去二十四週中，隨著市場對衝突結束的期望升溫，局面變得更為均衡。目前，投機者持有的多頭總數為 198,000 份，空頭則為 241,000 份。空方仍佔上風，但其優勢正在縮小。

整體而言，從長期來看，主要市場參與者仍然對歐元保持相當濃厚的興趣。當然，近年來層出不窮的各類全球事件也會影響投資者情緒。特別是，目前市場正密切關注中東局勢，那裡的戰事似乎一度告一段落，又再度爆發。然而，地緣政治已不再單獨決定美元的走向。

美國與歐盟新聞日曆：

• 歐盟 – 歐洲央行行長 Christine Lagarde 發表講話（15:15 UTC）。

9 月 14 日的經濟事件日曆僅有一項內容，市場關注度不高。經濟背景可能對週一的市場情緒毫無影響，或僅產生極為有限的影響。

EUR/USD 預測與交易建議：

在小時圖中，若匯價自 1.1564 水平反彈，可考慮買入，目標看向 1.1621。若匯價在小時圖上跌破並穩定於 1.1621 下方，則可進行賣出操作，目標指向 1.1551，該目標已經達成。新的做空機會將在匯價收於 1.1564 下方時出現，下一目標位為 1.1519。

在小時圖上，Fibonacci 網格自 1.1325–1.1712 繪製；在 4 小時圖上，則自 1.1849–1.1325 繪製。