10.09.202618:41 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD – 聰明資金分析：美國通膨八月可能加速

GBP/USD 貨幣對已經喪失其看漲動能，目前的走勢圖顯示英鎊可能會持續走弱。昨日與今日，價格在不利於多頭的失衡區 27 出現反應，這使得交易者可以開立空頭部位，為英鎊帶來了新的、不那麼有利的前景。對英鎊不利的是，後續進一步下跌的確相當可能。分析師認為，美國 8 月通膨可能加速，而這一點最快明天就可能揭曉。需要提醒的是，官方預測認為通膨將維持在 3.4%，但預測數據與實際結果能有多少次完全一致？因此，我認為美國消費者物價指數上升是相當有可能的情境；一旦如此，市場將進一步堅信 FOMC 下週會收緊貨幣政策。而在市場更加篤定之下，買入美元的動能將會延續。在這種情況下，英鎊的跌勢也將持續，同時，目前仍不清楚就算英國央行採取較先前更為偏鷹派的立場，是否真能支撐英鎊。我也要指出，如果美國通膨上升，在邏輯上是完全說得通的，因為本週油價已經突破每桶 100 美元大關。

在過去一個月中，美元面臨多重不利因素，包括美國財政部決定增加長期國債回購規模、月度 Nonfarm Payrolls 報告疲弱、年度 Nonfarm Payrolls 報告疲弱、消費者物價指數放緩、GDP 成長放慢，以及市場對聯準會收緊貨幣政策的預期降溫。支撐美元的，只有最新一份 Nonfarm Payrolls 報告（這是相隔許久後首度帶來支撐），以及 ISM Services PMI。明天，美國通膨報告可能會為美元提供支撐，而下週聯準會假設性的收緊政策，也可能帶來同樣效果。

目前空頭還有機會嗎？在我看來，他們的空間有限，不過必須承認，美元正邁入一個相對有利的時期。如果在強勁的 Nonfarm Payrolls 與 ISM 報告之後，美國通膨再度走升，而聯準會最終仍決定升息，美元在資訊面的背景將大幅改善。我並不認為這會引發 GBP/USD 的長期跌勢，不過美元確實有可能取得一段時間的漲幅。

地緣政治已不再為美元提供有利支撐。美國與伊朗的談判再度破裂，且目前已不再進行。伊朗與美國不時互相發動攻擊、放話與下最後通牒，但這對解決衝突或結束戰爭毫無助益。目前無人能預測這場衝突還會持續多久。美元不可能指望每當雙方互相動武時，市場都會給予支撐，而這類事件其實發生得相當頻繁。

技術面來看，在 5 月高點流動性被掃走後，走勢僅花了幾天就從偏多轉為偏空。歐元或許可以阻止英鎊的跌勢，但目前空頭手中有兩個失衡區，其中之一已經發出賣出訊號。由於在歐元/英鎊貨幣對中，歐元的地位高於英鎊，我認為英鎊的跌勢可能不會太久。不過，有兩件事在短期內可能讓市場同時轉而不利於歐元與英鎊：聯準會會議以及美國通膨報告。

週四的經濟新聞背景相當疲弱，明顯未對交易者情緒造成影響。在歐洲央行會議結果公布之前，空頭率先發動攻勢，跌勢幾乎持續了一整天。儘管如此，歐洲央行做出了偏鷹派的決定，而明天美國通膨報告的結果仍是未知數。在目前情況下，空頭無法指望一波持久的行情。

整體訊息面依舊使我在長期上無法對美元抱持除貶值以外的其他期待。美伊之間的戰爭並沒有改變我對長期走勢的看法。地緣政治確實在幾個月內讓市場重新想起美元的避險屬性，但這場衝突最激烈的階段已經過去。FOMC 收緊貨幣政策的前景依然不明朗，而市場也在不斷修正自身的預期。因此，在我看來，任何美元的上漲都只是暫時的，且主要由短期因素推動。我還要指出，GBP/USD 已經在區間內盤整整整一年。區間盤整意味著，只要在區間邊界之內，幾乎任何走勢都有可能出現。截至目前，交易者仍未能有效突破該區間。

美國與英國的新聞日曆：

• 英國 – GDP 變動（06:00 UTC）。
• 英國 – 工業產出變動（06:00 UTC）。
• 美國 – 消費者物價指數（12:30 UTC）。
• 美國 – University of Michigan 消費者信心指數（14:00 UTC）。

9 月 11 日的經濟日曆共有四項數據，其中我會特別關注美國通膨，因為目前交易者情緒在很大程度上取決於這項數據。週五，經濟背景對市場情緒的影響可能會相當強烈。

GBP/USD 預測與交易建議：

英鎊的長期前景仍偏向看漲。在兩個最新波段流動性被掃走並出現一連串買入訊號之後，多頭仍有機會延續攻勢。不幸的是，近幾週以來空頭掌握了主導權，最近所有看漲形態幾乎都被否定。只要最後兩個看漲失衡區尚未被完全否定，歐元仍有可能拯救英鎊免於進一步下跌。5 月 1 日波段的流動性掃盤為跌勢開啟了空間；在反轉失衡區 27 內出現了賣出訊號，而本週在失衡區 27 內又形成另一個看空訊號。因此，歐洲形態或英國形態之一終究必須被否定。我個人較傾向於英國方向的失衡最終會被否定，不過訊息面隨時可能帶來意外變化。較終極的結論，要等到明天以及下週三之後才能下定論。