26.08.202617:11 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – Smart Money 分析：歐元與美元維持平衡

EUR/USD 貨幣對已經連續上漲一個月，此輪漲勢始於圖表上兩條紅線所標示的兩次流動性掃描之後。上週出現了兩個新的失衡區，20 與 21，且均為看漲結構。本週內，最近的這個失衡區隨時可能產生交易訊號。從實質上來說，它已幾乎被完全回補，現在只需等待市場對該區域的反應，或者等待其被正式失效。失衡區 21 約有 80 點寬，幅度相當可觀，因此價格可能進入失衡 21 區間後，在其中盤整一段時間，甚至可能先回落至 1.1589，然後再展開新一輪漲勢並形成看漲訊號。無論如何，目前市場情緒仍偏向多頭，這意味著交易者應該持續尋找買入訊號。

在我看來，基本面背景仍然完全支持多頭。第一，從任何週期的圖表都可以清楚看到，歐元此次啟動漲勢的位置，相較於過去一年間的平均價格，屬於相對低位，這代表後續仍有上漲空間。第二，市場不再預期 FOMC 會在九月收緊貨幣政策。第三，市場開始懷疑在 Kevin Warsh 領導下的 Fed 是否還有能力進一步收緊貨幣政策。第四，美國近期的經濟數據表現疲弱。第五，地緣政治局勢不再為空頭或美元提供支撐。第六，ECB 在今年秋季再度收緊貨幣政策的可能性依然存在。第七，美國財政部決定增加對長期公債的購買，從而削弱了市場對美元的需求。第八，美國與加拿大、美國與中國之間近期可能爆發新的貿易戰。因此，我看不到任何利於空頭展開趨勢性下跌的理由。

最新的美國就業市場數據顯示表現疲弱，通膨放緩，GDP 成長也失去動能。這三項因素使市場不僅對九月 FOMC 升息產生懷疑，對於可預見的未來是否仍會升息也充滿疑問。正是這個因素，在今年六月前還曾是空頭的重要支撐，如今卻反而開始對空頭不利。在我看來，空頭目前唯一的機會在於中東局勢再度急劇升級。然而，Donald Trump 並不尋求軍事升級，他現在更傾向透過經濟手段對伊朗施加壓力。

目前的圖表結構顯示，看漲動能很可能得以延續。看跌失衡區 17 雖然已被填補，但市場對其反應相當疲弱，該形態如今可視為已被否定。看漲失衡區 19 仍未被回補，新的看漲失衡區 20 也尚未為交易者提供明確的買入訊號。隨後形成的另一個看漲失衡區 21，可能在本週產生交易訊號。就當下而言，多頭在結構與前景上都遠比空頭更具優勢。

週三的宏觀經濟背景，其實為多頭與空頭雙方都提供了發動攻勢的機會，但市場目前正試圖只聚焦於最重要的事件。本週有兩項關鍵事件：FOMC 主席 Kevin Warsh 的公開演說，以及年度化 Nonfarm Payrolls 報告。兩者皆安排在週五公布。如果 Warsh 未能表現出明確的鷹派立場，或者市場對其言論缺乏信心，同時 Nonfarm Payrolls 再度低於預期，那麼美元的跌勢可能恢復，並伴隨著相應技術訊號的形成。

展望 2026 年，多頭仍擁有大量理由發動攻勢，即便中東戰事的爆發也未顯著削弱這些理由。在結構與大方向上，Trump 的政策——這些政策曾在去年導致美元大幅走弱——並未發生本質改變。目前，即使 FOMC 在形式上維持鷹派姿態，我仍看不到任何實質上有利於美元的關鍵因素。曾在 2026 年上半年大部分時間支撐美元需求的地緣政治局勢，也已不再是助力。中東衝突依舊懸而未決，但近期伊朗與美國雙方都未再出現新的軍事行動。

美國與歐盟的新聞日曆：

• 德國 – 消費者信心指數（06:00 UTC）。
• 美國 – 初請失業金人數變動（12:30 UTC）。

8 月 27 日的經濟日曆僅包含兩項數據，且皆屬次要數據。預期週四宏觀經濟背景對市場情緒的影響將非常有限，甚至可能幾乎沒有影響。

EUR/USD 預測與交易建議：

在我看來，該貨幣對仍處於塑造看漲趨勢的過程中。六個月前，基本面背景曾明顯轉向有利空頭，但從技術結構上來說，這一上升趨勢尚不能視為被完全否定或結束。因此，多頭在經歷兩次對明確低點的流動性掃描後，完全有機會展開新一輪攻勢。目前，看漲交易者在失衡區 21 一帶擁有極佳的支撐帶，本週有望在該區形成新的買入訊號。我認為，歐元後續上漲的目標價位分別為 1.1797 與 1.1850。