25.08.202617:42 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD – 聰明資金分析：英鎊持續在區間內震盪交易

GBP/USD 持續走高，而這一波漲勢看起來完全合情合理。回顧近幾週，美元面臨多重利空因素，包括美國財政部決定加大長天期公債的發行規模、疲弱的非農就業報告（Nonfarm Payrolls）、消費者物價指數（CPI）放緩，以及國內生產毛額（GDP）成長降溫。事實上，這還遠不是美元當前所面對問題的完整清單。因此，即便美元在現價附近繼續下跌、沒有明顯的技術性回調，也並不會顯得反常。本週迄今尚未有重大數據公布，不過明天將公佈 GDP 以及耐久財訂單數據；週五則有年度 Payrolls 報告以及 Kevin Warsh 的演說。由此可見，美元面臨的風險因子相當充足。我個人會更希望看到匯價先向 Imbalance 27 回調並產生新的買進訊號，但即便是這樣幅度的回落，也可能超出空頭目前的能力範圍。

空頭目前還有前景可言嗎？在我看來，沒有。上週出現了一個新的買進訊號，讓交易者有機會建立新的多頭部位，而這些部位目前已大約獲利 100 點。自 6 月 24 日以來，英鎊已經形成三個買進訊號，並且提前釋出即將進入標價階段（liquidity sweep，流動性掃描）的警示。空頭目前完全缺乏任何形態或訊號，只能寄望於一波修正性回調，而這波回調有可能在吸走 5 月 1 日高點附近的流動性後才啟動。我也要特別指出新的多頭 Imbalance 27，在那裡有機會再度形成買進訊號。換句話說，在目前的格局下，一段小幅修正反而是正向的，因為它將讓交易者能以新的部位重新進場。

正如我先前提到的，地緣政治已不再為美元帶來正面支撐，因為美國與伊朗之間的談判實質上已陷入僵局。官方立場上，德黑蘭目前只與阿曼進行談判。我們仍不清楚，這些談判在結束衝突以及重啟荷莫茲海峽方面，究竟會帶來什麼具體結果。伊朗或許能與阿曼就荷莫茲海峽的管控條件達成協議，但這如何能解決伊朗與美國的衝突，又如何促使華府解除對該海峽的封鎖，仍是未知數。與此同時，Donald Trump 決定對伊朗實施第二道封鎖——金融封鎖——並對所有支持伊朗的國家祭出制裁。一場新的全球衝突可能正在醞釀，最好的情況也很可能以貿易或制裁戰的形式展開。

本週油價大致維持在每桶 90 美元稍上方，但在我看來，油價在不久的將來將重新站回每桶 100 美元之上。今天有消息稱，如果德黑蘭同意解除對荷莫茲海峽的封鎖，Donald Trump 可能會解除對伊朗的經濟封鎖。不過，目前我仍將此視為尚未獲得證實的媒體傳聞。消息傳出後，油價小幅回落，但我並不認為這波跌勢會持續太久。

從圖表分析來看，多頭又進一步推高了匯價。眼下，交易者手中有三個多頭不平衡區（Imbalance 25、26 和 27），都可作為考慮做多的區域。當然，焦點自然應放在最近且離現價最近的那一個，也就是 Imbalance 27。對 5 月 1 日高點的流動性掃描可能觸發一波修正回調，而這波回調甚至可能跌破 Imbalance 27。因此，我建議僅在 Imbalance 27 內部出現確認過的訊號後，才考慮建立新的多頭部位，而不是單純因為價格觸及該區域就進場。然而，就目前而言，這次的流動性掃描看起來和前一次一樣缺乏說服力。一般來說，真正有效的 liquidity sweep 之後，通常會伴隨一波明顯且迅速的反向走勢。

週二幾乎沒有任何值得一提的經濟新聞，這一點也清楚反映在市場的波動上。美國今天只公布了少量數據，而英國則完全缺乏重要的經濟數據發布。就今天而言，經濟數據對市場的影響幾乎可以忽略不計。

整體基本面背景依然使我在長線上看不到美元有任何明顯走強的理由。伊朗與美國之間的戰事並未改變這項評估。地緣政治發展曾在數個月內喚起市場對美元避險地位的記憶，但目前這場衝突已經過了最激烈的階段。近幾週，FOMC 進一步收緊貨幣政策的機率明顯下降，對美元造成壓力。因此，在我看來，只要出現美元反彈，多半也僅是短期因素驅動的暫時現象。我尚未看到任何有利於新一輪美元多頭攻勢的理由。

美國與英國經濟數據日曆：

• 美國 — 核心個人消費支出（Core PCE）物價指數（12:30 UTC）。
• 美國 — 耐久財訂單月變動（12:30 UTC）。
• 美國 — 第二季 GDP 變動（12:30 UTC）。
• 美國 — 個人收入與支出變動（12:30 UTC）。

8 月 26 日的經濟日曆中共有四項數據發布。這些數據可能會在週三下半天影響市場情緒。

GBP/USD 匯率展望與交易建議：

英鎊的長線走勢依然偏多。在最近兩個波段完成流動性掃描並生成一連串買進訊號後，多頭仍在持續推進。目前我看不到任何有利於空頭的因素，也沒有任何空頭形態或訊號。多頭此前自 Imbalance 24 收到一個買進訊號，該訊號至今仍然有效，交易者已可考慮基於此訊號分批了結獲利。在 Imbalance 26 內部也形成了一個新的買進訊號。英鎊目前的目標位在 1.3867，也就是 1 月 27 日高點。對 5 月 1 日波段高點的流動性掃描或許會在短線上促使英鎊小幅回落，但不太可能扭轉整體多頭趨勢。預期在 Imbalance 27 內部也將出現新的多頭訊號。