24.08.202620:22 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD – 聰明資金分析：回調可能為進一步漲勢提供支撐

GBP/USD 持續上漲，我認為這完全合理。美國經濟、勞動力市場與通膨的相關報告，基本上已經讓「FOMC 是否會在 9 月升息」這個辯論塵埃落定。非農就業（Nonfarm Payrolls）已連續第四個月下滑，並轉為負值，美國經濟正在放緩，通膨也在下降。情況或許會因 8 月的數據而出現變化，但就目前來看，FOMC 比起作出鷹派決策，更接近維持觀望立場。我們也必須將美國財政部決定擴大國債回購規模這一點納入考量。這向市場明確釋出訊號：預算承壓，已難以負荷現有重擔。美國政府債務在 Donald Trump 任內已升至 40 兆美元，這無助於提升投資人與交易員對美國證券或美元的信心。

目前空頭還有前景嗎？在我看來，沒有。上週出現了新的買入訊號，使交易員得以開立新的多單，如今已約有 100 點的浮盈。自 6 月 24 日以來，英鎊已經形成了三個買入訊號，並且提前對即將出現的流動性掃蕩發出警示。當前空頭既沒有形態，也沒有訊號；此刻他們只能寄望於一波修正性回調，而這波回調可能會在掃蕩 5 月 1 日高點上的流動性之後展開。我還要特別指出新出現的第 27 號多頭失衡區，在該區域內有可能再度形成買入訊號。換句話說，在當前情境之下，小幅的修正性回調反而可能是有利的，因為這將讓交易員有機會以新的部位進場。

正如我先前所說，地緣政治因素已不再對美元產生正面作用，因為美國與伊朗之間的談判實質上已陷入僵局。官方上，德黑蘭目前只與 Oman 進行談判。目前仍不清楚這些談判在結束衝突、以及重啟荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）方面，最終會帶來什麼結果。伊朗或許能與 Oman 就荷莫茲海峽的管控條件達成協議，但這如何能解決與美國的衝突，並終結美國對該海峽的封鎖？與此同時，Donald Trump 決定對伊朗實施第二輪封鎖——這次是金融封鎖。同時，他還打算對所有支持伊朗的國家施加制裁。一場新的全球性衝突可能正在逼近，即便在最樂觀的情況下，也可能以貿易戰或制裁戰的形式出現。

本週油價在每桶 93 美元附近交易，但在我看來，油價在不久後將重返 100 美元之上。一旦這種情況出現，美國或英國的通膨將再度加速。英國央行已準備好進一步收緊貨幣政策，而 Fed 則開始對自己採取鷹派立場的意願產生疑慮。這就是關鍵差異所在。在貨幣政策面，英鎊相較於美元具有優勢。

圖表分析顯示，行情仍有進一步上攻的空間。目前交易員手上有三個多頭失衡區（25、26、27），可在其中考慮布局多單。自然地，重點應放在最新、且最接近現價的第 27 號失衡區。掃蕩 5 月 1 日高點的流動性之後，可能引發一波修正性回調，而這波回調甚至可能跌破第 27 號失衡區。因此，我建議僅在第 27 號失衡區內出現確認訊號後，才開立新的多單，而不是單純在價格觸及該關注區域時就進場。

週一沒有重要的經濟新聞，不過本週美國經濟日曆上有多項關鍵報告與事件。此外，Donald Trump 很可能還會發布進一步聲明。本週的市場走勢值得關注。

整體基本面背景仍然顯示，從長期來看，我幾乎看不到任何理由，會使人預期美元出現除貶值以外的其他走勢。伊朗與美國之間的戰爭並未改變這一點。地緣政治緊張一度讓市場在數月內重新想起美元的避險屬性，但衝突的活躍階段已經過去。近幾週，FOMC 進一步收緊貨幣政策的機率大幅下降，這對美元形成壓力。因此，在我看來，目前美元出現的任何走強都是暫時的，且由短期因素所驅動。我看不出有任何展開新一輪空頭行情的理由。

美國與英國經濟日曆：

• 美國 – 每週 ADP 就業報告（12:15 UTC）。
• 美國 – 消費者信心指數（14:00 UTC）。
• 美國 – 新屋銷售（14:00 UTC）。

8 月 25 日的經濟日曆上列有三項數據，但都不是特別重要。預期週二經濟背景對市場情緒的影響將非常有限，甚至可能完全缺席。

GBP/USD 前景與交易建議：

英鎊的長線走勢仍偏多頭。在最近兩個波段的流動性遭掃蕩、並連續出現多個買入訊號之後，多頭持續推進。目前我看不到任何展開空頭行情的基礎，因為缺乏任何空頭形態或訊號。多頭先前從第 24 號失衡區獲得了一個買入訊號，該訊號至今依然有效，交易員目前已可考慮在此訊號上部分或全部獲利了結。隨後又在第 26 號失衡區內形成新的買入訊號。英鎊目前的目標位在 1 月 27 日高點 1.3867。一旦掃蕩 5 月 1 日波段的流動性，英鎊可能會略有回落，但這不太可能破壞整體的多頭走勢。