27.07.202604:28 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD 概覽。7 月 27 日。伊朗與美國可能重返談判桌

週五，GBP/USD 貨幣對並未出現新的跌勢，整體來說全天大致維持在原有水平。這是在公布了大量宏觀經濟數據的情況下發生的，而其中大多數數據其實是利多英鎊。不過，在連續三週上漲之後，英鎊目前仍處於一個下行修正階段。

整體而言，近期英鎊的回落勉強可以說是「合乎邏輯」。回顧一下，與歐元不同，英鎊此前連漲了三週。因此，從技術面來看，出現一波溫和的向下修正完全合理。我們也的確看到了這樣的修正。還值得注意的是，英國的通膨仍在持續放緩，幾乎沒有對中東地緣政治動盪做出反應。然而，早在六月，英國央行就已明確表示，並不傾向進一步收緊貨幣政策，因此，通膨下滑並不能被解讀為央行從潛在升息道路上轉向，因為 BoE 本身就沒有為任何加息做準備。

然而，BoE 現在可能會重新走向寬鬆政策。這正是英鎊走弱的一個重要原因。但這個因素有多重要呢？支撐英鎊下跌 100 點——是的；但要支撐一波長期跌勢——則未必。與此同時，Iran 和美國似乎都已厭倦持續交戰，並希望重新恢復談判。於是，這場「中東連續劇」仍在繼續。Donald Trump 再次意識到，光靠火箭和炸彈既無法迫使 Iran 重返談判桌，也無法讓 Tehran 接受華盛頓提出的協議條款。因此，持續的軍事行動不僅毫無意義，還非常燒錢。國防部長 Pete Hegseth 已經向國會提出額外軍費申請，用於對 Iran 的戰事，此前 Trump 也有類似請求。由於共和黨目前在國會中佔多數，額外撥款是有可能的。不過到了十一月，共和黨將至少失去一個議院席位多數，屆時 Trump 將無法再單方面推動只得到他自己認可的決策。

Trump 仍然需要盡快結束這場戰爭，但前提是必須以「勝利者」的姿態收場。繼續與 Iran 作戰並不會換來任何協議。因此，唯一的出路就是重返談判桌。我們並不認為新一輪談判會取得成功，但必須理解的是，Tehran 和華盛頓目前陷入一種雙重僵局：雙方在任何議題上都無法達成共識，而戰爭又無法為美國或 Iran 帶來實質成果。打下去沒有意義，談下去似乎也同樣沒有意義。於是，我們看到這種「鐘擺效應」：有時雙方又開始發射火箭，有時又回到談判桌上討論緊迫議題。無論在戰場還是談判場上，都沒有實質性的突破。

那麼，我們是否還能期待美元進一步走強？形式上來說——可以。市場完全可能在各種理由下持續買入美元，同時選擇性地忽視那些不利因素。要記住，市場沒有義務按照某一方的意願運行，也沒有義務讓自己的走勢與基本面或地緣政治完美對應。儘管如此，我們依然看不到支持美元進一步大幅走強的充分理由。

截至7月27日，GBP/USD貨幣對最近五個交易日的平均波動率為69點，對該貨幣對而言屬於「中等」水準。預計在7月27日（週一），該貨幣對將在1.3252與1.3390區間內波動。上方線性回歸通道向下傾斜，顯示跌勢有望延續。CCI 指標已形成看跌背離，並進入超買區，這預示著將開始向下修正。

最近支撐位：

S1 – 1.3306

S2 – 1.3245

S3 – 1.3184

最近阻力位：

R1 – 1.3367

R2 – 1.3428

R3 – 1.3489

交易建議：

GBP/USD 貨幣對仍維持上升趨勢。Trump 的政策將持續對美國經濟施加壓力，因此我們並不預期美元會出現長期走強。由於地緣政治因素，2026年目前看起來對美元極為有利，但再美好的行情終究也會結束。不過，在週線級別上，匯價仍處於1.3150與1.3780之間的盤整區間之內，而這一盤整是發生在長達四年的上升趨勢中，這使得中期內英鎊仍有延續升勢的空間。當價格位於移動平均線之上時，可考慮建立多頭部位，目標指向1.3489與1.3550。若價格在移動平均線下方企穩，則可考慮做空，目標看向1.3252與1.3240。

圖示說明：

線性回歸通道用於判斷當前趨勢。如果兩條通道同向運行，說明目前趨勢較為強勁；

移動平均線（參數 20,0，平滑）用於界定短期趨勢以及當前應該順勢操作的方向；

Murray 水平為價格運動與修正的目標位；

波動率水平（紅線）根據當前波動率指標，標示出未來24小時內該貨幣對可能運行的價格通道；

CCI 指標——當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，意味著趨勢可能即將反轉，朝相反方向發展。