17.07.202619:15 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD – 聰明資金分析：英鎊逼近看漲趨勢

近幾週，GBP/USD 貨幣對錄得強勁漲幅，這可能標誌著一輪新多頭趨勢的開啟。本週即便中東局勢再次出現兩次升級、談判再度陷入僵局，空頭仍未能從相關事態發展中獲利。

Donald Trump 已經在和平協議框架下撤銷伊朗出口石油的許可，並重新對伊朗港口實施限制。與此同時，伊朗也再次從其一側關閉霍爾木茲海峽。美國對伊朗的打擊行動至今已持續近一週，而 Donald Trump 仍在不斷宣佈將實施更多軍事行動。由此可見，實質上的停火並不存在。

目前，交易員並不認為這一衝突會升級為全面戰爭，因為類似情況此前已多次出現。然而，實際上敵對行動已然重啟。不過，地緣政治風險基本已在 2 月至 5 月期間被市場消化。因此，只有極其重大的中東事態發展，才有可能再度促使投資者基於避險需求買入美元。

本週，多頭意外獲得提振，因為美國通脹放緩至 3.5%。隨後不久，Kevin Warsh 在國會作證時，並未承諾進一步收緊貨幣政策，這引發了美元多頭新一輪的失望情緒。結果是，聯準會最快於 9 月開始收緊貨幣政策的預期已不再明確。

此外，到 9 月時，市場應該能更清晰地評估中東衝突的走向、冬季前秋季原油與天然氣價格的水準，以及通脹在能源與地緣政治環境變化下的反應。

起初，市場預期若聯邦公開市場委員會（FOMC）不出手干預，美國通脹將持續上行。後來，隨著油價跌至每桶約 70 美元，市場對進一步物價上漲的擔憂有所緩和。然而，本週油價已升至每桶 85–87 美元區間，而中東局勢再度升級及霍爾木茲海峽受阻，可能推升油價進一步上行。

若事態朝最悲觀情境發展，油價可能重返每桶 100–120 美元區間。在這種情況下，美國或歐元區通脹出現任何具意義的放緩都將變得極不可能。相反，若情勢按較為樂觀的路徑演變，油價可能回落至每桶 60–70 美元區間，從而降低進一步收緊貨幣政策的必要性。

技術面分析顯示，多頭仍掌控局勢，且可能延續漲勢。匯價先後掃過 4 月 6 日低點以及 3 月 31 日低點下方的流動性。因此，過去幾週英鎊走強有充分的技術依據。

考慮到儘管美元在 2026 年期間漲幅可觀，但目前仍缺乏足以支撐長期多頭走勢的有力驅動因素，我認為空頭重掌主導權的可能性不大。此外，上週形成的 Bullish Imbalance 23 已出現兩次價格反應，為交易員提供了開立多單的機會；而 Bearish Imbalance 21 已被視為失效。

因此，我預期英鎊要麼繼續上攻，要麼在過去兩個交易日所見的修正性回調之後恢復上升趨勢。我還要指出，週四又形成了一個新的多頭失衡區（bullish imbalance）。不過其規模相對較小，因此我尚未在圖表上標記。即便如此，1.3440–1.3460 價位區間仍存在一個價格缺口，可能繼續吸引市場關注。

週五的經濟日曆相對清淡。英國沒有公佈任何重要數據，而美國數份報告對市場情緒的影響也十分有限。本週的交易主要受通脹數據主導，而這在很大程度上削弱了美元前景。

整體而言，宏觀基本面背景仍使我傾向於預期美元將出現進一步的長期走弱。無論是伊朗與美國之間的衝突，還是聯準會在 2026 年可能升息的情況，都未對這一整體展望帶來實質改變。

地緣政治緊張一度再次提醒市場美元的避險屬性，但相關衝突已經過了最活躍的階段。雖然聯準會計畫在 2026 年加息，這對美元具支撐作用，但更緊縮的貨幣政策同時也會拖累經濟成長並削弱勞動市場。

還應記得，Kevin Warsh 是由 Donald Trump 任命為 FOMC 主席，目的正是期望其採取較 Jerome Powell 更為寬鬆的貨幣政策。因此，在我看來，美元的任何升值都應視為階段性走強，而非可持續的長期趨勢開端。

美國與英國經濟日曆

7 月 20 日的經濟日曆中並無重要數據預定公佈。因此，週一的市場情緒預計不會受到宏觀經濟數據的明顯影響。

GBP/USD 展望與交易建議

英鎊的長期前景仍偏多。在對最近兩個波段低點下方的流動性完成掃盤後，多頭重新掌控了市場。

英鎊仍有可能恢復跌勢並測試 1.3007，此一水準將令更大級別的多頭趨勢失效，但這一走勢需要新的空頭技術信號配合。由於 Bearish Imbalance 21 已經失效，目前尚未出現此類信號。

多頭情境得到了兩次流動性掃盤以及 Bullish Imbalance 23 的支撐。匯價已對 Imbalance 23 作出反應，而下一個上行目標分別是 5 月 1 日高點 1.3656 和 1 月 27 日高點 1.3867。

在週三英鎊強勢上漲之後，昨日又形成了一個新的 Bullish Imbalance。