30.06.202604:15 Forex Analysis & Reviews: 6月30日 GBP/USD 評論：英鎊再度嘗試走高

週一，GBP/USD 貨幣對試圖自「底部」反彈，但再次未能成功。昨日美國與英國均無重大事件發生，而市場早已對地緣政治議題不再敏感。因此，在當前階段，伊朗與美國的談判進展如何、黎巴嫩與以色列在 Hezbollah 參與下是否有停火機會、以及霍爾木茲海峽的停火協議還會被破壞多少次，其實都不那麼重要。當美國在簽署諒解備忘錄之後，美元依然持續走強時，這些差別又有多大意義呢？

目前市場走勢的主要敘事，是圍繞著聯邦準備理事會對貨幣緊縮的看法。本質上，Fed 甚至還沒有真正開始調升基準利率，市場卻已經急不可待地買進美元。不過，我們想提醒的是，英國央行目前並沒有足夠理由收緊其貨幣政策，但到了今年年底之前，這樣的理由很可能會出現。依據包括 Andrew Bailey 在內的許多專家預測，英國消費者物價指數的漲幅預料在今年下半年會略有加快。因此，BoE 的立場可能會轉向更為鷹派。

此外，中東地緣政治的不確定性依然很高。我們無法有把握地宣稱衝突已經結束，但同樣也很難肯定衝突必然會再度爆發。如果衝突確實告一段落，而德黑蘭與華盛頓又能就核問題與霍爾木茲海峽相關議題達成最終和平協議，油價就有可能繼續下跌。目前油價已經回落至 2026 年一至二月時的水平。結果是，通膨可能開始放緩，在那種情況下，甚至 Fed 也未必需要再收緊貨幣政策。

值得一提的是，Donald Trump 任命 Kevin Warsh 出任主席，並不是為了推動緊縮政策。因此，在我們看來，即便 Fed 開始調升基準利率，那也只會是短期性的措施，旨在迅速壓制通膨飆升的現象。之後，決策當局很可能會恢復寬鬆政策。從長期來看，Fed 的立場仍將比 Jerome Powell 時期更為鴿派。

我們同樣尚不清楚 Warsh 在近期會採取哪些具體行動。他無疑會試圖影響貨幣政策委員會，並盡可能降低 Fed 與公眾之間的溝通。例如，「點陣圖」可能會從公開溝通工具中消失。不論如何，變化一定會出現，只是這些變化的具體樣貌尚不得而知。因此，我們認為市場過早將未來 Fed 的緊縮政策計入價格。我們也認為，許多有利於英鎊的其他因素，正被市場所忽視。在週線級別的時間框架中，歐元與英鎊都仍維持著長達四年的上升趨勢。

截至 6 月 30 日，過去五個交易日內 GBP/USD 貨幣對的平均波動率為 66 點（pips），對於此貨幣對而言屬於「平均」水準。預計在 6 月 30 日（週二），該貨幣對的波動區間將介於 1.3190 至 1.3322 之間。上方線性回歸通道向下傾斜，顯示出下行趨勢。CCI 指標已兩次進入超賣區並形成兩個看漲背離，暗示當前跌勢可能即將結束。

最近支撐位：

• S1 – 1.3245
• S2 – 1.3184
• S3 – 1.3123

最近阻力位：

• R1 – 1.3306
• R2 – 1.3367
• R3 – 1.3428

交易建議：

GBP/USD 貨幣對目前仍維持下行趨勢。Trump 的政策將持續對美國經濟施加壓力，我們不預期美元在長期內會升值。由於地緣政治因素，以及近期 Fed 願意上調基準利率，2026 年對美元而言表現相當正面。然而，在週線級別上，價格仍在 1.3150 至 1.3780 區間內震盪，仍處於一個長達四年的上升趨勢框架之中。當價格位於移動平均線之上時，可考慮布局多單，目標位為 1.3306 和 1.3367；相反地，當價格位於移動平均線之下時，則可採取偏空操作，目標位指向 1.3123。

圖示說明：

• 回歸通道用於辨識當前趨勢；若兩條通道方向一致，代表趨勢較為強勁；
• 移動平均線（參數 20,0，平滑設定）反映短期趨勢以及當前應以何種方向進行交易；
• Murray 水平為走勢與修正的目標價位；
• 波動率水平（紅線）根據當前波動率指標，顯示未來 24 小時內該貨幣對可能運行的價格通道；
• 當 CCI 指標進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，表示趨勢可能即將向相反方向反轉。