19.05.202618:26 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – 聰明資金分析：交易員對伊朗與美國達成協議信心有限

EUR/USD 貨幣對轉而有利於美元，向下突破了多頭失衡區 14，並對失衡區 13 做出反應。上週歐元的跌勢格外急促且出乎意料。說它毫無根據並不恰當，但確實是開始得過於突然、跌幅過於凌厲。我並不否認，Iran 與 United States 談判破裂，是美元重新獲得需求的一個合理理由。不過，Tehran 和 Washington 無法達成協議早已不是第一次。同時，戰事也並未重新爆發，這表明雙方仍希望為這一棘手局勢尋求解決方案。

因此，我認為，歐元的下跌更多與市場對談判在短期內取得成功的信心流失有關。目前，即便市場還沒有完全確信戰爭必然會重啟，至少也在嚴肅看待這種可能性。但就像交易者此前一直未能獲得 Iran 與 U.S. 達成協議的明確訊號一樣，如今也同樣沒有收到任何衝突必然再度升級的確認。由此看來，歐元依然有可能從上週所面臨的不利局面中脫身，而不遭受重大損害。

失衡區 13 不僅是在多頭趨勢中的一個多頭形態，同時也是一個支撐區域。多頭雖然暫時退卻，但並未放棄。

在目前的情況下，交易者只能等待市場對「失衡區 13」的反應——它是當前多頭推動結構中的最後一個看漲型態——或等待其被完全失效。如果我們將該貨幣對的下跌視為修正性回調，那麼這波跌勢很有可能在失衡區 13 內結束。我再提醒一下，僅憑型態本身並不能作為入場依據，還必須在更低周期上出現信號，例如結構性突破或新的看漲型態。換言之，必須出現明確的反轉跡象。如果沒有，那就代表沒有信號。因此，目前我在觀察市場對失衡區 13 的反應。歐元在週一的上漲一度讓人看到多頭推動結構有望恢復，但到了週二，匯價再次回落。

我忍不住要再強調一次，今年 1 月到 3 月間美元的整體走強，幾乎完全是由地緣政治所推動。一旦美國與伊朗達成停火協議，空頭立刻退場，隨後超過一個月的時間裡，多頭重新主導市場。當前停火協議可說是岌岌可危，但談判尚未完全中止，和平的機會仍然存在。只可惜，交易者本身越來越懷疑衝突能否徹底解決，以及伊朗與美國是否有可能達成全面協議。更精確地說，最終很可能會有一紙協議問世，但「最終」這個時間點對市場來說並不夠。如果假設協議要到一年後才簽署，市場今天就不太可能依然保持樂觀，並持續拋售美元。

從更大的技術結構來看，目前局勢仍然相對明朗。整體的多頭推進依舊完好，只是急需新的支撐。理想情況下，這種支撐應當來自地緣政治——例如伊朗與美國恢復談判，並最終開始作出實質性讓步。若沒有正面的新聞背景，歐元要重啟上行走勢將相當困難。

週二的基本面幾乎可以忽略不計，唯一的一項數據——ADP 就業報告——未能激起市場興趣，而主要的價格波動早在數據公布前就已經發生。因此，我們有理由認為，市場再度開始為中東局勢的最壞情境定價，這也就解釋了最近一波跌勢。

展望 2026 年，多頭依然有許多理由保持活躍，即便中東戰事爆發，也未能明顯減少這些理由。從結構性與長期角度來看，Trump 的政策——去年導致美元大幅走弱的那一套——並沒有發生改變。在接下來幾個月裡，美元或許會因為投資人避險情緒升溫而階段性走強，但這種力量必須依賴中東衝突持續升級才能維持。我仍然不認為 EUR/USD 會出現持續性的長期跌勢。美元只是暫時獲得了市場的支撐，但長期來看，空頭要想真正占上風，究竟有什麼足夠強勁的基本面條件可以依靠？

美國與歐元區經濟日曆：

• 德國 – 生產者物價指數（06:00 UTC）
• 歐元區 – 消費者物價指數（09:00 UTC）
• 美國 – FOMC 會議紀要（18:00 UTC）

5 月 20 日的經濟日曆僅包含三項次要事件。預期這些數據在週三對市場情緒的實際影響仍將相當有限。

EUR/USD 前景與交易建議：

在我看來，該貨幣對仍處於構築多頭趨勢的過程中。雖然三個月前消息面出現了劇烈變化，但趨勢本身尚不能被視為已被取消或宣告結束。因此，只要地緣政治沒有進一步削弱交易者對衝突正面解決的信心，多頭在不久的將來完全有可能重啟攻勢。

此前交易者已經有機會根據失衡區 12 以及訂單區塊所出現的信號建立多單。從失衡區 13 開始，上漲走勢有望再度指向今年高點。不過，在接下來幾天裡，多頭能否維持對市場的掌控將非常關鍵。若要讓歐元連續、順暢地上漲，中東局勢必須朝穩定和平方向發展；目前雖然偶爾可以看到緩和跡象，但仍屬少見。就當下而言，看漲交易者仍缺乏足夠的支撐，去推動新一波有力的上漲衝刺。新的買入機會區間位於 1.1605–1.1649。