12.05.202610:50 Forex Analysis & Reviews: 美國國債：Bitcoin 的推動力

比特幣和以太幣在過去將近三個月裡，一直維持著向上的走勢，但這其實只是跌勢中的修正波，從日線級別可以看得非常清楚。下方的流動性池仍未被觸及，價格很大機率（約 90%）會回去測試這些區域。不過，目前市場依然冷淡且缺乏明確方向。沒有足夠的基本面支持，也缺乏引發新一輪牛市所需的需求，但同時市場似乎也暫時未準備好展開新一波明顯的熊市走勢。

同時，投資分析師 Lyn Alden 表示，受不斷攀升的美國國債影響，比特幣可能漲至 150,000 美元。美國國債最近已超過 39 兆美元。值得一提的是，Donald Trump 重返執政時曾承諾要削減國債、消除預算赤字並改善貿易逆差。然而在他第二任期的一年之後，國債依然持續攀升，貿易餘額仍為負值，預算也依舊處於赤字狀態。Alden 認為，全球經濟正邁向一場以購買力下降為表現形式的崩潰。各國央行持續印鈔，導致通膨維持在高檔。Alden 指出，許多國家的經濟體系都是如此運作：不斷發行貨幣為政府債務融資，而代價就是貨幣購買力的削弱。在她看來，比特幣是唯一的出路。

央行創造的貨幣越多，比特幣就越有上漲空間，因為它會吸收這些過剩流動性。換句話說，比特幣上漲，未必是因為實質需求成長，而更可能只是因為「世界上的錢變多了」。投資人仍然不願大幅把資金從其他投資工具轉入比特幣，但「新錢」或「多出來的錢」仍願意流入加密貨幣市場。順帶一提，目前 ECB、Bank of England 和 Federal Reserve 都沒有在實施量化寬鬆計畫。

BTC/USD 交易建議

比特幣依舊處於完整的空頭趨勢中，當前的反彈只是順勢空頭行情中的修正。我們仍預期價格會下探至 57,500 美元附近（這是過去三年上升趨勢的 61.8% 費波納契回撤位），目前尚未出現明確的趨勢反轉訊號。當前唯一值得關注的 POI，是日線級別上最近的一個空頭 FVG，位於 79,300–81,200 美元區間。這個區域尚未被完全失效，但可能很快就會被攻破。如果這個 FVG 被徹底失效，下一個適合佈局空單的 POI 將位於 84,900–88,800 美元（下一個空頭 FVG）。下方目標價位仍在 60,000 美元之下。做多方面，可以考慮日線級別上唯一的一個多頭 FVG，不過要記住，目前任何加密貨幣的上漲，先驗上都只是修正行情。

ETH/USD 交易建議

在日線級別上，以太幣同樣處於空頭趨勢中，向上的波動依舊是對主跌段的修正。關鍵的做空型態仍是週線級別的空頭 order block。如同先前所提醒，由該訊號所啟動的走勢可能會既強且長，我們認為這波行情尚未結束——目前無論是比特幣或以太幣，都還看不到空頭結束的明確跡象。短期內，ETH 可能繼續溫和向上修正，但任何修正遲早都會結束。在下一個 FVG 附近，日線級別可能會再度產生做空訊號，比特幣也可能出現相似信號。因此，我們建議關注較低時間框架上的結構突破，以及較高時間框架上空頭形態的形成或價格對其反應。2026 年的低點目標 1,744 美元，看起來相當有機會達成。在 4 小時級別上，交易者可以利用價格偏離，在區間震盪內短線佈局。

圖表註解說明

CHOCH — change of character / 趨勢結構轉變。Liquidity — 流動性，即交易者的停損單，為 market-maker 建倉時所利用的目標區。FVG — Fair Value Gap（公平價值缺口／價格效率缺口）。價格往往會快速通過這些區域，顯示市場上缺乏一方的參與；之後價格通常會回到這些區域並對其產生反應。IFVG — Inverted Fair Value Gap。當價格回到這類區域時，不是產生反應，而是以一根衝擊性 K 線貫穿，隨後再從另一側回測該區域。

OB — Order Block。指 market-maker 為了獲取流動性而進場的那根 K 線，之後會在相反方向上建立自身的主要部位。