30.04.202604:10 Forex Analysis & Reviews: 歐元/美元 評論。4月30日。ECB 嚴陣以待：歐元區通膨持續攀升

歐元/美元貨幣對在週三的走勢與週一、週二基本相同。我們先說明，本篇文章不會討論 FOMC 會議的結果。我們仍然認為，自結果公布以及 Jerome Powell 發表講話後，至少應經過 12 小時，才能對會議結論以及市場反應做出較為客觀的評估。理想情況下，這個間隔應在 16–18 小時左右。值得注意的是，市場常常在會後立即出現單邊波動，但到了下一個歐洲或美國交易時段，匯價又會回到原來的位置。因此，目前我們暫不對 Federal Reserve 發表評論。

週三幾乎也沒有其他值得一提的事件。當然，一整天陸續公布了幾項或多或少重要的數據，但必須提醒的是，過去兩個月市場對宏觀經濟數據的關注度一直不高。近幾週波動性持續明顯下降，截至週二早上，日均波幅僅約 54 點。在這種情況下，德國通脹數據或美國耐用品訂單這類重要報告，又能掀起多大的行情呢？

德國通脹率已經上升，這顯示由中東局勢引發的能源危機才剛剛開始。霍爾木茲海峽仍處於封鎖狀態，全球原油供應缺口依舊存在，且隨時間推移只可能進一步擴大，因為目前許多國家正動用戰略石油和天然氣儲備，而這些儲備並非取之不盡。遲早這些儲備會被耗盡，可開採的石油資源將變得更加稀缺。因此，週三 Brent 原油現貨價格躍升至每桶 118–119 美元，並不令人意外。油價越高，所有商品與服務的價格就越會被推升，因為石油、天然氣與燃料幾乎都被計入地球上各類商品生產成本之中，目的都是為了獲利。

因此，儘管 European Central Bank 目前可能尚未完全準備好收緊貨幣政策，但在下次會議上仍可能被迫升息。ECB 幾乎別無選擇，只能透過升息控制通脹，否則物價將無法受到抑制。這會對歐元產生正面影響嗎？在我們看來，會的。歐元在中長期層面仍維持升勢（從日線與週線圖上都能清楚看出）。因此，即便 ECB 與 Fed 之間的利率差距沒有實質收窄，歐元仍有可能繼續走強。在 2026 年 2–3 月期間，美元走強並不是因為美國經濟開始加速成長，或是就業市場已完全復甦，而是由於 Trump 在中東引發的地緣政治衝突所致。我們相當有把握地認為，若非這場衝突，歐元目前應已在 1.20 美元上方交易。

截至4月30日，EUR/USD 貨幣對在最近五個交易日的平均波動幅度為 58 點，屬於「中等」波動。預計週四該貨幣對將在 1.1639 與 1.1755 區間內波動。線性回歸通道的上軌已轉向下行，顯示趨勢開始轉為下跌。不過，2025 年的升勢確實有可能重新恢復。CCI 指標已進入超買區，並形成「看跌」背離，發出回調下跌的信號。

近端支撐位：

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

近端阻力位：

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

交易建議：

在地緣政治因素對市場情緒的影響減弱且緊張局勢緩和的背景下，EUR/USD 貨幣對維持上行趨勢。美元的整體基本面背景依然極為負面，因此我們仍然預期該貨幣對在長期內將繼續走高。當價格位於移動平均線下方時，可從技術角度考慮建立空頭頭寸，目標位為 1.1658 和 1.1639。當價格位於移動平均線上方時，多頭頭寸仍具備參考價值，目標位為 1.1780 和 1.1841。市場正在逐步淡化地緣政治因素的影響，而美元也正在失去其唯一的上漲動力來源。

圖示說明：

線性回歸通道有助於判斷當前趨勢；如果兩條通道指向相同方向，意味著當前趨勢較為強勁；

移動平均線（參數 20,0，平滑）用於判定短期趨勢以及當前應該採取的交易方向；

Murray 水平為價格運動及修正的目標位；

波動性水平（紅線）根據當前波動率，指示該貨幣對在接下來一天內可能運行的價格區間；

CCI 指標——當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，表示趨勢可能即將出現反轉。