26.03.202620:59 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD。Smart Money。市場波動性上升

一旦油價開始上漲，且中東局勢朝著新一輪升級而非停火發展，GBP/USD 貨幣對再度轉向，有利於美元走強。過去一週內，走勢方向幾乎每日都在變化，但交易員的活躍度依然維持在高檔。由於新聞背景幾乎天天在變，市場持續在區間內來回震盪。多數消息都與「伊朗危機」相關，美國方面不斷釋出和解訊號，而伊朗的言論則顯得更為強硬。

換句話說，華盛頓表現出結束戰爭的意願——但要按照自己的條件、以自己的方式進行。也就是說，把局面包裝成對手在尋求和平，而華盛頓則「寬宏大量」地願意各退一步。從外部看起來就是：讓我們結束這場由我們挑起的戰爭——以下是一份最後通牒清單。Iran 很清楚這種「Trump 式停火」意味著什麼，因此乾脆拒絕任何談判，即便對方提出以解除制裁換取放棄核武與相關研發計畫。Tehran 仍然準備持續封鎖霍爾木茲海峽。於是，地緣政治背景依舊是利空多於利多。因此，英鎊的任何漲幅都相當有限。而本可支撐英鎊的經濟面背景，現在也不被交易員放在心上。

兩個貨幣對再度下跌的可能性依然相當高，當前所有關於可能出現多頭行情的討論，都只是缺乏佐證與事實的假設。目前完全沒有任何型態——不論新舊。最後兩個不平衡結構可以視為已經走完、失效、可以拋諸腦後。我們近期也沒有看到明顯的流動性掃盤。因此，無論如何，都需要出現新的型態。

英鎊的多頭趨勢仍然維持完好。只要這一趨勢守住（位於 1.3012 水平之上），我會更關注多頭訊號。不過，目前既沒有多頭型態，也沒有多頭訊號，而地緣政治仍然如同「達摩克利斯之劍」般懸在歐元與英鎊頭上。

英國方面，週四沒有任何重要新聞，而在美國，初領失業金申請人數報 21 萬，完全符合交易員預期。

在美國，整體資訊面仍然顯示，從長期來看，除了預期美元走弱之外，幾乎沒有其他結論。即便 Iran 與美國之間的戰爭，實際上也並未帶來太大改變。從長期來看，美元所處的局勢依然相當艱難，而在短期內才略為正面。美國勞動市場數據持續令人失望。Trump 的軍事行動、對 Denmark、Mexico、Cuba、Colombia、EU 各國、Canada 與 South Korea 的威脅，對 Jerome Powell 的刑事案件、政府停擺、涉及美國精英階層且與 Epstein 案相關的醜聞、Trump 可能在年底前遭到彈劾，以及共和黨大選落敗的高機率，種種因素共同勾勒出美國目前的政治與結構性危機圖景。在我看來，多頭具備在 2026 年重啟攻勢所需的一切條件，但就目前而言，交易員的注意力幾乎完全被地緣政治與能源危機所佔據。

要形成空頭趨勢，需要一個對美元極為有利且持續正面的資訊環境，而在 Donald Trump 执政之下，這一點很難寄予厚望。眼下，地緣政治已經支撐美元超過一個月，但一旦中東衝突開始走向解決，這種支撐就會開始消退。何時會出現轉折很難預測，因此也不能排除美元還可能再漲一週、一個月，甚至幾個月的情況。如果第三次世界大戰爆發，戰火從中東蔓延至歐亞大陸，那麼美元將會大漲且漲勢持續很長一段時間。不過，我仍抱持至少一點點樂觀態度，希望這種情況不會發生。在那種較為樂觀的情境下，美元的上漲空間會受到中東負面事件的限制。

美國與英國新聞日曆：

• 英國 – 零售銷售變動（07:00 UTC）。
• 美國 – University of Michigan 消費者信心指數（14:00 UTC）。

在 3 月 27 日的經濟日曆中，只有兩項重要性並不算高的數據。週五新聞背景對市場情緒的影響將會較弱，甚至可能幾乎沒有影響。

GBP/USD 預測與交易建議：

對英鎊而言，長期結構依然偏多，但目前並沒有有效的多頭型態。近幾週該貨幣對之所以出現如此強烈的下跌，是由於一連串不利因素的巧合。如果 Donald Trump 沒有在中東開啟戰爭，我們很可能不會看到如此強勢的美元走高。我認為，這波跌勢也有可能像它開始時那樣突然結束。不過，就目前來看，這一輪空頭走勢尚不能視為已經結束。近期所有不平衡結構都已失效，而新的不平衡尚未形成。