20.03.202611:05 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD。3月20日。ECB 已為能源危機做好準備

在週四交易時段，EUR/USD 貨幣對幾乎完成自 1.1440 的 127.2% 回調位展開的反彈行情，隨後轉而有利於歐元，並上漲指向 100.0% 的 Fibonacci 水平 1.1577。若從該水平出現反彈，交易者即可預期行情轉而有利於美元，並回落至 1.1440。一旦匯價穩定站上 1.1577，則進一步上行至 76.4% 回調位 1.1696 的可能性將顯著提升。

小時圖上的波浪走勢依然清晰可辨。最新完成的下跌浪並未跌破前一低點，而隨後的新一輪上升浪卻突破了前一高點。因此，走勢可能再度轉向偏多。Donald Trump 在中東的行動引發了涉及數十個國家的大規模軍事行動，這些行動過去並持續至今都在支撐美元作為「避險」貨幣的角色。整體而言，空頭前景仍然比多頭更為強勢。

週四，ECB 公佈了本年度第二次會議的結果。與英國央行以及 Federal Reserve 類似，歐洲監管機構對中東衝突表示擔憂，並預測通脹將大幅走高。不過，ECB 預計通脹要到 2026 年才會加速，並在 2027–2028 年回歸正常水準。Christine Lagarde 表示，從長期來看，該指標的走勢軌跡並未改變。中東戰事帶來的衝擊可能會延續一段時間，但預計不會超過一年。央行維持利率不變，但表示在必要時「已準備好採取行動」。這些行動的內涵其實相當明確——若通脹過於迅猛且幅度過大，就會升息。Christine Lagarde 也提到，受能源危機影響，2026 年的經濟成長預測被下調至年增 0.9%。至於這場危機本身，ECB 在最終聲明中表示已為各種情境做好準備。由此可見，ECB 為 2026 年可能出現的貨幣緊縮敞開了大門，卻並未明確暗示一定會這麼做。一切將取決於通脹走勢，但交易員將 Lagarde 的言論解讀為「偏鷹派的暗示」。在這些表態的帶動下，多頭久違地展開了一波凌厲的反攻。

在4小時圖上，該貨幣對轉而有利於歐元，並在斐波那契100.0%水準1.1474上方整固，隨後上漲指向76.4%回檔水準1.1617。若從此水準出現反彈，將有利於美元並使跌勢恢復。下降趨勢通道仍顯示空方完全佔據主導。只有當歐元收盤價突破該通道上方後，多頭趨勢才有可能形成。目前在任何技術指標上都未觀察到新出現的背離訊號。

期貨交易者持倉報告（COT）：

在上一個報告週內，專業交易員平掉了 28,900 份多頭部位，並新開了 2,454 份空頭部位。由於 Donald Trump 及其政策的影響，「非商業」（Non-commercial）類別的情緒仍然偏多，但近幾週我們看到多單正在明顯減少。投機者目前持有的多頭總數為 266,000 份，而空頭總數為 160,000 份。多頭依然保有明顯優勢，但這一優勢正在迅速縮小。

整體來看，從長期角度而言，主要市場參與者對歐元依舊保持相當程度的信心。然而，近年來層出不窮的全球事件持續影響投資者行為。目前，市場焦點集中在中東地區，當地戰事不斷升級並向更廣泛區域擴散。在短期內，歐元兌美元匯率受聯準會政策或經濟數據影響將會減弱，而更大程度上將取決於伊朗戰爭的進展。就目前而言，從這一局勢中受益最多的是美元。

美國與歐元區新聞日曆：

德國 – 生產者物價指數（07:00 UTC）。

在 3 月 20 日，經濟日曆中只有一項較次要的數據。週五的消息背景不太可能對市場情緒產生影響。

EUR/USD 預測與交易建議：

今日如匯價自 1.1577 水平反彈向下，可考慮做空，目標看向 1.1440。此前，若匯價自 1.1440 水平反彈向上，可考慮做多，目標指向 1.1577，該目標現已到達。新的做多機會可能出現在歐元兌美元收於 1.1577 之上時，目標可看向 1.1696。

斐波那契水準在小時圖上是自 1.1577 至 1.2082 繪製，在 4 小時圖上則是自 1.1474 至 1.2082 繪製。