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毫無疑問,在事態出現如此轉折之後,歐洲議會已向華盛頓要求就其新的貿易政策作出說明。在尚未收到明確解釋之前,歐洲議會已決定暫停與美國貿易協定的批准程序。
值得注意的是,Trump 設定的關稅稅率僅在紙面上看起來簡單,實際情況卻複雜得多。舉例來說,經濟學家估算,在美國最高法院作出相關裁決之前,歐盟商品在美國的加權平均關稅為 15.3%。去年 4 月關稅被取消後,這一平均稅率降至 8.3%。而根據《Trade Act》設定的新稅率,平均關稅將達到 13.2%。如果 2025 年的關稅被認定為非法,其取消理應會把平均稅率再次降回 8.3%。然而,Trump 卻要求歐洲以及全球其他國家立即同意提高後的關稅水準。
目前尚難判斷歐盟是否會接受這一與以往截然不同的新關稅結構。即便願意接受,布魯塞爾也不清楚新關稅究竟將如何適用,以及會維持多久。畢竟,依據《Trade Act》,這些關稅最多只能維持 150 天。150 天之後會發生什麼?我先前已提到,Trump 可以援引任何其他法律來再次徵收新的關稅。因此,沒有人能預料 5 個月後的情況。
正因如此,歐盟才會要求美方作出解釋,而現行貿易協定的文本也必須進行重大修訂。在條件已經發生變化的情況下,歐洲議會又如何批准這份協議呢?
順帶一提,Trump 本人在週六呼籲全世界各國不要反對新的關稅稅率,並無視最高法院的裁決。簡單來說,Trump 正在告訴全世界,只有他才決定該付多少錢、付給誰,而其他國家應該默默接受他的最後通牒。至於「某些法院」的判決,那是美國的內部事務,其他國家不應干涉。
我還要提醒一下,Greenland 的問題依然懸而未決。與 Mark Rutte 會談後,Trump 對這座丹麥島嶼的施壓有所緩和,但沒有人知道 Rutte 對這位美國總統做出了什麼承諾。即便是在 Trump 全力施壓 Greenland 期間,European Parliament 也一直在「擱置」批准程序。鑑於目前的發展情況,這項協議很可能永遠無法獲得批准。
根據對 EUR/USD 的分析,我認為該品種仍在構建上行趨勢段。Trump 的政策以及 Federal Reserve 的貨幣政策,依舊是導致美元長期走弱的重要因素。當前這一趨勢段的目標位有可能延伸至 1.25 一線。目前我認為,該品種仍處於全球第 5 浪結構之中,因此預計在 2026 年上半年,匯價仍有進一步上漲的空間。a-b-c 的修正結構隨時都有可能完成,因為其形態已相當明確。在我看來,現階段宜尋找新的買入區域與價位,目標大致位於 1.2195 和 1.2367 一帶,這分別對應 Fibonacci 的 161.8% 與 200.0%。
對 GBP/USD 的波浪分析相當清晰。由五浪構成的上升結構已經完成,但全球第 5 浪仍有可能演變得更為延伸。我認為,目前正在構建的修正浪組合可能即將結束,之後上升趨勢有望恢復。因此,目前可以考慮尋找新的做多機會,目標位可放在 1.39 上方。在我看來,在 Trump 执政的情況下,英鎊升至 1.45–1.50 美元區間的機會相當不錯。
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