13.11.202500:50 Forex Analysis & Reviews: 歐元/美元: 暴風雨前的寧靜

週三，歐元/美元再度測試了1.1530–1.1590區間的上限，這對應於日線圖上的布林帶指標的中線。突破這一目標將打開通往下一個阻力位的道路——1.1650（D1圖上的Kumo雲的下邊界）和1.1700（同一時間框架的布林帶上線）。然而，對於歐元/美元的買家來說，這決非易事。例如，前一天的嘗試就失敗了。週二的高點是1.1606，而當天的收盤價是1.1583。

換句話說，儘管該貨幣對的看漲情緒佔據主導，但交易者仍保持謹慎。當價格穿越D1的布林帶中線時，買家便會獲利瞭解，並且看漲動能逐漸減弱。

這種情況部分是由於本周的經濟日曆對於EUR/USD貨幣對而言幾乎是空白的。在相對重要的數據中，我們強調週二發布的ZEW指數。此外，歐洲經濟增長的數據（第三季度GDP增長的第二次估算）將於11月14日週五公佈，可能會引起一些波動。其他報告的重要性則更低。

因此，目前所有交易者的注意力集中在政府關門事件和美聯儲代表的言論上。

讓我們從上述的ZEW指數開始。報告的幾乎所有組成部分都進入了"紅色區域"，給歐元帶來了背景壓力。例如，德國的商業信心指數下降到38.5，而大多數分析師預測會增長到40.0。此指數已連續兩個月顯示上升勢頭，而原本預期11月會是第三個月，但卻意外減緩。ZEW研究所的現況指數也進入紅色區域：預期的"增長"到-77.5，結果卻是-78.7（在下降到-80之後）。然而，整體的歐洲商業信心指數超出預期，從預測的23.5上升到25.0。

總體來說，沒有驚人的結果。整體結果大致與上月相同。儘管略有下降，德國的預期指數仍然保持在+38.5，顯示出中等的樂觀情緒。沒有出現恐慌或悲觀情緒，更多的是"謹慎等待"。反過來，現況評估的改善（從-80到-78.7）表明當前的狀況雖然困難，但並未惡化，甚至可能略有改善。同時，歐元區的樂觀預期正在增長，暗示德國以外的歐洲地區的商業情緒正在改善。

換句話說，儘管11月的ZEW指數結果有些矛盾，它們顯示歐洲商業環境的情緒仍然積極。然而，由於其矛盾的性質，報告並未對EUR/USD的空頭或多頭有所幫助。

美聯儲代表們也未能幫助貨幣對交易者確定其方向偏向。例如，舊金山聯儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）今年並無投票權，她最近表示，央行應該"保持對進一步降息的開放態度"。根據她的說法，風險的平衡已經轉變，因為美國的勞動力市場"顯著疲弱"。她指出，就業增長的放緩並非由於移民政策的供應約束，而是由於勞動需求的下降。

聖路易斯聯儲主席阿爾貝托·穆薩萊姆（Alberto Musalem）今年擁有投票權，他指出了通脹風險的上升。他強調，勞動力市場達到充分就業狀態，"儘管最近顯著疲弱"。

上週，三位理事會成員（邁克爾·巴爾、克里斯托弗·沃勒和史蒂芬·米蘭）支持在年底前進一步放鬆貨幣政策，原因是對美國勞動力市場狀況的擔憂。然而，一些美聯儲代表繼續關注通脹風險，敦促採取更觀望的態度。

根據CME FedWatch的數據，截至目前，市場預測美聯儲在12月會議上降息的概率為63%。這意味著市場允許這種可能性，但仍有疑慮。央行成員的矛盾信號留下了更多問題而非答案。因此，市場正等待政府關門結束，之後將公佈關鍵的勞動力市場數據——非農就業數據。這解釋了EUR/USD交易者的謹慎行為。

需要指出的是，政府關門可能在本週就結束。眾所周知，參議院已支持一項妥協法案，提供資金直至1月31日，並已將法案提交給眾議院。如果眾議院支持該法案（投票預計在11月12日進行），則僅需要特朗普總統的簽字。如果這一情景實現，則9月的非農就業數據將在下週公佈。

不需要等待太久，這就是為何交易者在重大事件前不願意開立大頭寸。

考慮到已建立的基本背景，可以推測該貨幣對在中期內將繼續在1.1530至1.1590的價格範圍內波動。