13.11.202505:55 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD: तूफ़ान से पहले की शांति

बुधवार को यूरो-डॉलर जोड़ी ने 1.1530–1.1590 की रेंज की ऊपरी सीमा का फिर से परीक्षण किया, जो दैनिक चार्ट पर बॉलिंजर बैंड्स संकेतक की मध्य रेखा के अनुरूप है। इस लक्ष्य को पार करने से अगले रेसिस्टेंस स्तरों – 1.1650 (D1 पर कुमो क्लाउड की निचली सीमा) और 1.1700 (उसी समयावधि पर बॉलिंजर बैंड्स की ऊपरी रेखा) तक मार्ग खुल जाएगा। हालांकि, EUR/USD खरीदारों के लिए यह कोई आसान कार्य नहीं है; उदाहरण के लिए, पिछले दिन का प्रयास असफल रहा। मंगलवार की उच्चतम कीमत 1.1606 थी, जबकि दिन का समापन 1.1583 पर हुआ।

दूसरे शब्दों में, जोड़ी के लिए मौजूदा तेजी के बावजूद, ट्रेडर्स सतर्क बने हुए हैं। जैसे ही कीमत D1 चार्ट पर बॉलिंजर बैंड्स की मध्य रेखा को पार करती है, खरीदार अपने मुनाफ़े को सुरक्षित करते हैं और तेजी का मोमेंटम धीरे-धीरे कमजोर हो जाता है।

यह स्थिति आंशिक रूप से इस सप्ताह के आर्थिक कैलेंडर के EUR/USD जोड़ी के लिए लगभग खाली होने के कारण है। अपेक्षाकृत महत्वपूर्ण रिलीज़ में, हम मंगलवार को प्रकाशित ZEW सूचकांक को हाइलाइट करते हैं। इसके अलावा, शुक्रवार, 14 नवंबर को यूरोपीय आर्थिक वृद्धि (Q3 के लिए GDP वृद्धि का दूसरा अनुमान) से संबंधित डेटा के कारण कुछ अस्थिरता पैदा हो सकती है। अन्य रिपोर्टें और भी कम महत्वपूर्ण हैं।

इस प्रकार, वर्तमान में सभी ट्रेडर्स का ध्यान शटडाउन की कहानी और फेडरल रिजर्व के प्रतिनिधियों के बयानों पर केंद्रित है।

आइए पहले उल्लिखित ZEW सूचकांक से शुरुआत करें। रिपोर्ट के लगभग सभी घटक "रेड ज़ोन" में आए, जिससे यूरो पर पृष्ठभूमि दबाव बना। उदाहरण के लिए, जर्मनी के लिए बिज़नेस सेंटिमेंट इंडेक्स 38.5 तक गिर गया, जबकि अधिकांश विश्लेषकों ने इसे 40.0 तक बढ़ने की भविष्यवाणी की थी। यह संकेतक लगातार दो महीने तक ऊपर की ओर बढ़ रहा था, और नवंबर को तीसरे महीने के रूप में अपेक्षित किया गया था, लेकिन यह अप्रत्याशित रूप से धीमा हो गया। ZEW संस्थान से वर्तमान स्थिति सूचकांक भी रेड ज़ोन में आया: अपेक्षित "वृद्धि" -77.5 की बजाय यह -78.7 पर आया (पहले -80 पर गिरने के बाद)। हालांकि, कुल यूरोपीय बिज़नेस सेंटिमेंट इंडेक्स अपेक्षाओं से बेहतर रहा, 23.5 के पूर्वानुमान के मुकाबले 25.0 तक बढ़ा।

सामान्य तौर पर, कोई सनसनीखेज परिणाम नहीं हैं। कुल परिणाम लगभग पिछले महीने जैसा ही है। थोड़ी गिरावट के बावजूद, जर्मनी में एक्सपेक्टेशन इंडेक्स +38.5 पर बना हुआ है, जो मध्यम आशावाद को दर्शाता है। कोई पैनिक या निराशावादी भावनाएँ नहीं हैं, बल्कि यह "सतर्क प्रतीक्षा" है। वहीं, वर्तमान स्थिति के आकलन में सुधार (-80 से -78.7) यह संकेत देता है कि वर्तमान परिस्थितियाँ कठिन हैं, लेकिन बिगड़ती नहीं हैं और संभवतः थोड़ी बेहतर हो रही हैं। इस बीच, यूरो ज़ोन में आशावादी अपेक्षाएँ बढ़ रही हैं, जो जर्मनी के बाहर यूरोपीय क्षेत्रों में बिज़नेस सेंटिमेंट में सुधार को दर्शाती हैं।

दूसरे शब्दों में, नवंबर के ZEW सूचकांक के कुछ विरोधाभासी परिणामों के बावजूद, यह दर्शाता है कि यूरोपीय बिज़नेस वातावरण में भावनाएँ सकारात्मक बनी हुई हैं। हालांकि, उनकी विरोधाभासी प्रकृति के कारण, रिपोर्ट ने न तो EUR/USD बेअर्स और न ही बुल्स की मदद की।

फेड प्रतिनिधियों ने भी जोड़ी के ट्रेडर्स को दिशा तय करने में मदद नहीं की। उदाहरण के लिए, सैन फ्रांसिस्को फेड अध्यक्ष मैरी डेली, जिनके पास इस वर्ष वोट नहीं है, ने हाल ही में कहा कि केंद्रीय बैंक को "अग्रिम दर कटौती के लिए खुला रहना चाहिए।" उनके अनुसार, जोखिम का संतुलन बदल गया है, क्योंकि अमेरिकी श्रम बाजार "महत्वपूर्ण रूप से कमजोर" हो गया है। उन्होंने कहा कि रोजगार वृद्धि में गिरावट आप्रवासन नीति की आपूर्ति प्रतिबंधों के कारण नहीं है, बल्कि श्रम मांग में कमी के कारण है।

सेंट लुइस फेड अध्यक्ष अल्बर्टो मुसालेम (जिनके पास इस वर्ष वोट है) ने बढ़ते मुद्रास्फीति जोखिम की ओर इशारा किया। उन्होंने कहा कि श्रम बाजार पूर्ण रोजगार पर है, "हालांकि हाल ही में यह महत्वपूर्ण रूप से कमजोर हो गया है।"

पिछले सप्ताह, बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के तीन सदस्यों (माइकल बैर, क्रिस्टोफर वॉलर और स्टीफन मिरान) ने अमेरिकी श्रम बाजार की स्थिति को लेकर चिंताओं का हवाला देते हुए वर्ष के अंत तक अतिरिक्त मौद्रिक नीति में ढील देने की सिफ़ारिश की। हालांकि, कुछ फेड प्रतिनिधि मुद्रास्फीति जोखिम पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखते हैं और अधिक प्रतीक्षा करने की रणनीति अपनाने की सलाह देते हैं।

CME FedWatch डेटा के अनुसार, दिसंबर की बैठक में फेड द्वारा दर में कटौती की संभावना वर्तमान में 63% है। इसका अर्थ है कि बाजार इस विकल्प को अनुमति देता है लेकिन अभी भी संदेह है। केंद्रीय बैंक के सदस्यों से मिले विरोधाभासी संकेत अधिक सवाल छोड़ते हैं। इसलिए, बाजार शटडाउन के समाप्त होने का इंतजार कर रहा है, जिसके बाद मुख्य श्रम बाजार डेटा – नॉन-फार्म पे रोल्स – प्रकाशित होगा। यही EUR/USD ट्रेडर्स के सतर्क व्यवहार की व्याख्या करता है।

यह ध्यान देने योग्य है कि शटडाउन इस सप्ताह ही समाप्त हो सकता है। जैसा कि ज्ञात है, सीनेट ने बजट को 31 जनवरी तक वित्तपोषित करने के लिए समझौता विधेयक का समर्थन किया है और इसे हाउस ऑफ रिप्रेजेंटेटिव्स को भेज दिया है। यदि हाउस इस विधेयक का समर्थन करता है (मतदान आज, 12 नवंबर को होने की संभावना है), तो केवल राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के हस्ताक्षर की आवश्यकता होगी। यदि यह परिदृश्य लागू होता है, तो सितंबर के नॉन-फार्म पे रोल्स अगले सप्ताह प्रकाशित होंगे।

इंतजार ज्यादा लंबा नहीं है, यही कारण है कि ट्रेडर्स महत्वपूर्ण घटनाओं से पहले बड़ी पोज़िशन खोलने में हिचकिचा रहे हैं।

स्थापित मौलिक पृष्ठभूमि को देखते हुए, यह अनुमान लगाया जा सकता है कि जोड़ी मध्यम अवधि में 1.1530–1.1590 मूल्य रेंज के भीतर ही उतार-चढ़ाव करती रहेगी।