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美國股指本週以顯著下跌開局。 已經習慣科技公司持續增長的投資者再次受到提醒:即使是增長最快的市場也並非無法避免回調。市場參與者現正關注於人工智慧板塊,該板塊在最近幾個月一直是增長的主要推動力,並且似乎是首個顯現出脆弱性的領域。
週二,道瓊斯工業平均指數下跌了251點(–0.5%),而標普500指數和納斯達克綜合指數則分別下跌了1.2%和2%。這一下跌被歸因於兩大投資銀行的高管發出的警告,他們認為在最近的急劇上漲之後,市場需要一個「重置」。
在過去兩年中,科技行業,特別是涉及人工智能的公司,經歷了一次真正的繁榮。多家公司的市值大幅增長,部分發行公司的股價飆升數百個百分比。但現在專家們承認,市場的預期已經變得過於膨脹。
許多投資者已開始重新評估其立場。連好的盈利報告也不再能作為催化劑。一個典型的例子是Palantir,儘管有強勁的收入預測,大約為133億美元,其股價仍暴跌了8%。市場已經將完美的情景計入價格,任何偏差都會引發負面反應。
銀行業領袖對未來12到24個月內可能出現的10-20%修正的言論,對於因AI熱情而過熱的市場來說無異於一盆冷水。美國的科技產業彷彿再現了網路泡沫時代:“AI”這個詞無處不在,而公司的估值增長速度甚至超過了實際收益。
銀行高管並不驚慌。他們指出,這種下跌對牛市來說是正常的。一個10-15%的跌幅是循環的一部分,投資者調整他們的預期,市場清除過度的樂觀情緒。
然而,對於短期交易者來說,這仍然聽起來很令人擔憂,尤其是當修正可能與其他風險同時發生——如美國政府長期關閉的可能性、利率的不確定性,以及聯邦儲備系統和國際貨幣基金組織對資產估值過高的警告。
股價下跌影響了幾乎所有AI領域的領導者,包括Nvidia、AMD、Amazon、Oracle等,這些都是科技繁榮的象徵,導致損失。今年以來上漲了數十和數百百分比的股票現在成了自己記錄的囚徒,任何理由都可能促使獲利了結。
有趣的是,即便在好的背景下也不一定會獲得拯救。週一,市場漲跌不一:納斯達克和標普500指數上漲,但道瓊斯指數已經下跌超過200點。投資者顯然感到緊張,風險偏好正在降低。
當美國正經歷一個動盪時期的同時,各大企業密切關注著亞洲。儘管預測中充滿謹慎,但銀行家們對中國、印度和日本仍持樂觀態度。最近美中簽署的一項貿易協定被視為全球貿易潛在振興的信號。
亞洲市場正在人工智慧、電動車和生物科技等領域蓬勃發展,而這些領域中美國雖然仍佔據領導地位,但卻面臨飽和的挑戰。
對於投資者來說,這可能是資本多元化的機會,從而減少對近期股價過高的美國科技巨頭的依賴。
美國股市再次提醒我們增長並非無限。一場修正並不是災難,而是清理市場過熱的自然階段。人工智慧領域公司的股票仍是未來的驅動力,但它們需要經受實際效能和商業模式可持續性的考驗。
目前,投資者情緒可以描述為謹慎樂觀但略帶疲倦。市場依然強勁,但人們日益意識到不受限制的紀錄時代正接近尾聲。一個反思的時期即將來臨——在這樣的時刻,往往會出現新的成長機遇。
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